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　　本周五的市場繼續呈現震蕩調整的格局。回顧當天的走勢，雖然早盤在權重股反彈的帶領下，股指快速反抽5日均線，但如同我們昨天所分析的那樣，由于權重股本身仍有繼續調整的要求，在其拖累下股指再次出現震蕩下跌，直至尾盤跌勢才有所減緩。日線上，從我們所指出的本月第2個時間敏感點以來的兩個交易日里，大盤已相繼失守5日、10日均線。說明市場在目前位置的多空分歧明顯加大。受此影響，市場熱點表現欠佳，漲幅榜上多為題材股，而一些前期強勢的新股、大盤權重股、期貨概念股等紛紛跌幅靠前，值得關注的是，盡管當天指數跌幅不小，但市場中多數個股的整體跌幅不大，繼續維持在平臺內蓄勢震蕩，個股之間的分化情況仍然比較突出。

　　仔細觀察本周市場的運行特征，大盤權重股在周初帶領上證指數沖擊4900點上方后出現快速回落，導致股指在下半周出現近階段少有的三連陰。其中，我們指出在7元上方有較強壓力的工商銀行(601398)更是在最高上沖至7.25元后出現大幅快速調整，成為權重股的領跌品種。對于權重股所出現的集體性的快速調整，我們認為：一方面跟國際周邊市場的暴跌有關；但主要內因還是由于這個板塊在經過連續的快沖之后自身有調整的要求。目前很多大盤權重股都已開始接近第一個技術支撐位，下周初存在探低回升的能力，這對現階段比較危急的股指來說將有望形成一定的支撐作用。

　　另一方面，從近兩天在權重股調整過程中，多數個股相對抗跌的表現看，市場內在的防守力量還是比較強，這種與前期權重股上漲時大多數個股調整的情形所形成的鮮明反差，說明目前市場內的多空力量正在積極互換，這不僅有利于維持盤面的穩定。同時也是市場在醞釀下一階段行情熱點的過程。其中，投資者可重點關注那些在6、7月的調整中較為抗跌、表現強于市場，明顯有資金建倉，目前剛剛突破新高或還處在低位蓄勢階段的二線藍籌股如電子元器件、傳媒、生物醫藥、節能環保、軍工板塊，或有實質題材的補漲股。

　　技術上，經過連續三天的下跌后上證指數已經跌至上升通道下軌附近(你可以先連接7月10日和8月1日高點，然后以7月17日低點做一條平行線，這條平行線就是上升通道下軌)，該通道的上軌在前期股指的上升過程中一直對指數形成反壓，此次在跌到下軌附近時，會否獲得明顯支撐則是考驗本次行情強弱的重要參考，投資者下周可以關注該上升通道下軌的支撐作用。短線方面，我們認為：在大盤權重股進入支撐區域，上證指數又接近上升通道下軌，短期市場的整體殺跌力量已經比較有限，下周初市場在慣性下探后存在反彈的能力。操作上，投資者可以利用大盤的這種震蕩調整及時優化手中的倉位。爭取在下一波行情中抓住市場的主動權。