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　　今日香港股指跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，對(duì)A股市場(chǎng)造成了較大的壓力，特別是A+H的股票尤其嚴(yán)重。但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)畢竟是一個(gè)封閉的市場(chǎng)，因此海外市場(chǎng)所造成的影響也是短暫的，再加上目前基金手中持有的現(xiàn)金并不少，因此預(yù)計(jì)下周股指經(jīng)過(guò)震蕩整固后有望繼續(xù)震蕩盤(pán)升。

　　本周消息面上，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布了7月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)。與事先預(yù)測(cè)的基本一致，受食品價(jià)格快速攀升影響，7月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲達(dá)到5.6%，比上個(gè)月環(huán)比上漲1.2個(gè)百分點(diǎn)。從目前所公布的數(shù)據(jù)看，物價(jià)的上漲還是呈結(jié)構(gòu)性的。同時(shí)，食品價(jià)格的漲跌一直都是很難去預(yù)測(cè)的，畢竟不確定的因素較多，但目前國(guó)內(nèi)總需求與總供給依然處于平衡的狀態(tài)，如果只是以短期的數(shù)據(jù)去確定高通脹時(shí)代就此到來(lái)未免有點(diǎn)過(guò)早了。同時(shí)，在近期召開(kāi)的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人研討會(huì)上，國(guó)資委方面表示，經(jīng)過(guò)股權(quán)分置改革，我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度性約束得到突破，資本市場(chǎng)規(guī)模有所擴(kuò)大，市場(chǎng)秩序逐步規(guī)范，這為中央企業(yè)的改革重組提供了機(jī)遇。要積極推進(jìn)大型企業(yè)改制上市，具備條件的要加快整體改制、整體上市步伐。同時(shí)，鼓勵(lì)、支持不具備整體上市條件的中央企業(yè)，把優(yōu)良主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)逐步注入上市公司，做優(yōu)做強(qiáng)上市公司。要使上市的過(guò)程成為完善公司治理、健全制度約束、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制、全面提升公司價(jià)值的過(guò)程，打造優(yōu)質(zhì)的上市公司。我們認(rèn)為，由于目前央企仍有不少的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其在資本市場(chǎng)上運(yùn)作空間非常大，再加上資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)做大做強(qiáng)的作用日益顯著，因此如后市央企的整合速度加快，該板塊將會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)一個(gè)較大的獲利機(jī)會(huì)。

　　熱點(diǎn)方面，大盤(pán)高位震蕩，房地產(chǎn)股繼續(xù)表現(xiàn)搶眼，廣宇發(fā)展、上實(shí)發(fā)展均放巨量沖擊漲停。而促成近期房地產(chǎn)板塊持續(xù)走強(qiáng)的主要有三大因素：1.由于前不久央行宣布放寬人民幣匯率的盤(pán)中波動(dòng)幅度，再加上中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)舉行，人民幣面臨的升值壓力空前強(qiáng)大，人民幣升值再度出現(xiàn)加速度，人民幣資產(chǎn)面臨新一輪的重估，這直接刺激了房地產(chǎn)板塊的走強(qiáng)；2.雖然針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控措施始終未放松，但根本目的并不是打壓房地產(chǎn)行業(yè)，而是促使房地產(chǎn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定的發(fā)展，對(duì)于行業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值反而是十分有利；3.今年CPI指數(shù)有明顯抬頭跡象，尤其是近期豬肉價(jià)格的快速上漲進(jìn)一步敲響了通貨膨脹的警鐘，在一國(guó)面臨通脹壓力的背景下，資產(chǎn)價(jià)格的增值是最為明顯的，這更進(jìn)一步提升了房地產(chǎn)股的估值水平。此外，證券投資基金二季度報(bào)告顯示，256只偏股型基金投資房地產(chǎn)股由475億元增加到1121億元，增幅達(dá)到136%；截至二季度末，地產(chǎn)已成為基金持有的第四大行業(yè)。毫無(wú)疑問(wèn)，地產(chǎn)股在人民幣持續(xù)升值和國(guó)內(nèi)

　　技術(shù)面上，本周股指在上半周曾強(qiáng)勢(shì)突破4900點(diǎn)，但由于下半周海外市場(chǎng)連續(xù)的大幅下挫，尤其是港股更是狂瀉千里，使得大盤(pán)出現(xiàn)了震蕩回調(diào)的走勢(shì)。其中，由于近期作為市場(chǎng)龍頭的權(quán)重股大多數(shù)都是帶H股的，因此在香港中資股重挫的情況下，也繼續(xù)加大了估值上的壓力。不過(guò)，國(guó)內(nèi)A股仍是一個(gè)封閉的市場(chǎng)，海外市場(chǎng)造成的影響也會(huì)是短暫的。同時(shí)，從已公布的中報(bào)數(shù)據(jù)看，上市公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了市場(chǎng)的預(yù)期，而隨著下周中報(bào)披露進(jìn)入密集期，相信在上市公司業(yè)績(jī)方面仍會(huì)驚喜不斷。再加上近階段基金熱銷(xiāo)，市場(chǎng)資金面較為充裕，因此大盤(pán)經(jīng)過(guò)震蕩整固后有望繼續(xù)震蕩盤(pán)升。