本報訊(記者李成)全球股市全線暴跌，引發A股市場跟隨恐慌性拋售。16日，滬深股市雙雙大幅低開后不斷下挫。截至收盤，上證綜指跌幅超過2%。而此前表現強勢的金融板塊領跌大盤，大多數個股跌幅都達到4%左右。伴隨滬深股市大盤雙雙走低，兩市B股大幅下挫，其中深證B股指數跌幅近7%。

　　低價股、題材股“東山再起”

　　16日，上證綜指以4845.02點跳空24點低開，一路振蕩下行，并跌破4800點整數關口，最低跌至4710.31點，收盤報4765.45點，較上一交易日下跌2.14%。深證成指一度跌破16000點整數關口，收盤報16053.15點，跌幅為1.65%。

　　個股方面，前一階段表現強勁的鋼鐵、地產、金融保險等全線大幅回調。其中，工行和中行跌幅分別達到4.51%和3.88%，交通銀行、深發展A、寧波銀行、中國人壽、中國平安跌幅均超過4%。

　　值得一提的是，一些低價股、題材股昨日有“東山再起”之勢。當日，滬深兩市分別有487只和340只個股上漲。不計算ST股票和未股改股，兩市30多只個股漲停。

　　從盤面上看，電子信息、外貿、化纖等板塊走勢相對強勁，長城電腦、同方股份等老牌科技股都出現快速拉高。

　　分析師認為，科技股板塊個股數量多且聯動性強，如能逆市而動有望激發市場人氣。尤其是許多超跌股前期的大幅下挫、加上近期的持續滯漲，一定程度上為投資者提供了投機機會。

　　A股調整壓力加大

　　美國次級貸款問題愈演愈烈，全球股市和金融機構受到激烈振蕩。對于美國次貸危機對A股市場的影響，分析人士認為，目前最重要的是掌握市場的大趨勢，如果市場的趨勢往上走，也許短期內會有一些損失，但長期來看仍然是會往上走的。

　　另有分析認為，A股市場面臨的內憂外患日漸嚴重，當前的殺跌可能會觸發市場拋售情緒急劇升溫，從而推動股指進一步向下尋求支撐。目前的振蕩只是一個正常的技術性修正，畢竟前期漲幅過大，特別是工行、中行等權重股前期拉升過大過快，調整壓力加大，新的市場熱點仍在孕育階段，現在的振蕩整理更有利于指數沖擊5000點大關后的健康發展。投資者在目前的行情中，可逢低吸納優質成長股，對前期漲幅過大的個股還是獲利了結為好。

　　亞太股市遭遇“9·11”以來最嚴重暴跌

　　14日，以美國兩大零售巨頭沃爾瑪和家得寶為首的數十家世界各地的公司，相繼公布因次級債危機而蒙受巨大損失的消息。美國股市15日繼續大跌，道指跌破13000點大關，標普500指數跌至2006年年末收盤水平下方。

　　受美股影響，16日亞太股市全線下挫。

　　恒生指數繼續放量狂瀉，盤中一度大跌940.57點，再創2003年以來的本輪牛市第二大單日跌幅。同時，國企指數盤中更是大跌760.18點，創其歷史第一大單日跌幅紀錄。

　　韓國股市本周四收挫6.93%，收至兩個半月來低位，并創下5年來最大單日跌幅。由于前天韓國股市休市而周邊市場暴跌，昨天開市后股指以大幅下挫補跌，隨后，股指直線下滑。韓交所不得不兩度盤中暫停交易。

　　東京股市日經指數收盤跌2%，至16148.49點，該指數盤中一度跌破16000點，為8個半月以來首見。

　　歐洲股市16日開盤后大幅下跌

　　歐洲主要股市16日開盤后大幅下跌。英國《金融時報》100種股票平均價格指數開盤半小時內猛跌127.40點,跌破6000點整數關口,至5981.90點,跌幅達2%。

　　此外,巴黎股市CAC40指數開盤跌2.2%,法蘭克福股市DAX30指數跌1.8%。

　　上投摩根QDII產品項目負責人兼投資副總監楊逸楓：

　　藍籌股泡沫是下一個風險點

　　本報訊 (記者吳倩)隨著基金系QDII開閘放水，投資者開始放眼海外市場，國內的基金行業也開始從海外引入投資界的精英，在這些A股市場的“旁觀者”眼中，與其他海外市場相比，5000點關口的A股市場還有多大的投資價值？就此，記者采訪了有13年亞洲區域基金操作經驗的上投摩根投資副總監楊逸楓。

　　次貸危機最嚴重時刻已過去

　　記者：美國次級貸款風暴正向全球金融業加速蔓延，您怎么看這波危機？

　　楊逸楓：由這次危機帶來的市場動蕩應該還會持續，但是最嚴重的時刻可能已經過去了。因為，從經濟面來看，美國

房地產市場從2003年已經開始走弱，次貸債危機的出現，肯定會給美國經濟帶來一些負面影響，但是從美國經濟的整體來看，其發展趨勢不會因此改變，這次危機的影響主要還是體現在短期的資金面上。

　　記者：從首批基金QDII的情況來看，華夏和南方均在強調“全球配置”，上投摩根卻打算將首款QDII圈定亞太市場，為什么？

　　楊逸楓：亞洲市場具有高成長、低估值、高股息三重優勢。亞太股市近期外資加碼亞股金額已創下近一年新高，加上外匯儲備全球最高，亞太平均利率位于上世紀90年代以來較低水平，內外資金環境都有利于亞太資金行情的持續。就估值來講，也不算特別高，雖然股市漲了兩年，但企業的獲利情況良好，2007年預估市盈率15倍，仍低于1998年以來平均16倍的市盈率。

　　對A股仍會超配

　　記者：A股經過這兩年的持續上漲，市盈率已有40倍左右了，以國際化的投資視角來看，A股還有投資價值嗎？

　　楊逸楓：一些結構性因素的發生會造成一些趨勢的形成。股權分置改革使A股市場出現了結構性的改變，從這個角度看，A股較高的整體市盈率水平是可以接受的。

　　如果我目前仍管理著JF亞洲基金，對A股還是會采取超配的策略，因為中國仍然是全球經濟增長最為強勁的區域。

　　記者：A股現在已到5000點關口，如此急速的上漲，會不會把A股拉向“牛尾”？

　　楊逸楓：這波上漲都是好股票在漲，是比較健康的。不過，藍籌股泡沫是下一個要留意的風險點，如果藍籌股的業績達不到預期，會是比較大的危機信號。

　　記者：既然A股仍值得看好，您還把它定格為應該超配的國家，那么，國內投資者是否還有必要把錢投資到其他的亞太市場？

　　楊逸楓：從2006年或者從今年1月到7月，中國股市的確是回報率最高的市場，但其實亞洲股市內部有一個輪動的現象，比如2006年以來，如果把A股排除在外，像香港國際股、菲律賓、印尼的漲幅較大，到了今年第一季，由馬來西亞來接棒。5月29日A股創下上一波段的高點陷入盤整后，其他亞太股市仍保持平穩上漲之勢。在

中國經濟前景看好的帶動下，投資在一個范圍比較大的市場，才可以比較充分地掌握區域內經濟輪動的契機。

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