前期的幾大主流板塊經(jīng)過小幅調(diào)整后重返升勢(shì)，維持著驚人的強(qiáng)勢(shì)，指數(shù)方面也呈現(xiàn)加速上升的勢(shì)頭，這種瘋狂行情的上漲動(dòng)力是什么呢，誰是瘋狂行情的幕后推手呢？

　　藍(lán)籌是上漲的主要力量

　　從盤面來看，除了部分權(quán)重股表現(xiàn)較為活躍外，大盤的熱點(diǎn)仍然是圍繞著有色、地產(chǎn)、金融、鋼鐵等幾個(gè)大板塊。其中鋼鐵板塊的持續(xù)性較強(qiáng)，到目前為止，鋼鐵板塊的升幅已經(jīng)達(dá)到36%，明顯跑贏指數(shù)。

　　六月以來

證監(jiān)會(huì)加快新基金的審批速度，七月份一個(gè)月發(fā)行的新基金就有七家，帶來的增量資金接近800億。這些新資金的加盟也成為了這波行情的重要引擎之一，也就是說，這波行情主要基金發(fā)動(dòng)的，煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)、金融等藍(lán)籌板塊成為推升的目標(biāo)。

　　然而，從目前的情況來看，這些板塊的上漲的勢(shì)頭遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期，本欄認(rèn)為，這種瘋狂背后正映射著資金性質(zhì)的轉(zhuǎn)變。目前，A股的總市值突破21萬億，其中流通市場(chǎng)為7萬億左右；但據(jù)二季報(bào)顯示，第一大機(jī)構(gòu)基金的持股市值為1.29萬億左右，加上QFII的500億與及保險(xiǎn)、券商等，總市值不超過3.5萬億，也就是說，散戶仍然占據(jù)著大半邊江山，盡管相對(duì)上半年比例略有下降。

　　表面上看，藍(lán)籌股是市場(chǎng)上漲的主要力量，因此市場(chǎng)似乎是價(jià)值投資理念盛行的健康市場(chǎng)。但從某種意義上說，散戶已經(jīng)接下機(jī)構(gòu)做多的火把，重演類似上半年題材股的瘋狂。要理解這種現(xiàn)象不難，在前面的文章曾提過，近期以來

房?jī)r(jià)與物價(jià)的快速上漲，已經(jīng)形成了人們的通貨膨漲預(yù)期。在生存壓力以日俱增的情況下，投資

理財(cái)的積極性就被無限度地調(diào)動(dòng)起來。

　　策略方面，投資者可以冒一定風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)去追高前期的強(qiáng)勢(shì)板塊，也可以布局升幅較為落后的板塊，如公路、電力等。

　　(廣州萬隆）

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