重慶東金 李綱

　　周三銀行股尤其是工行和中行成為紛紛沖擊漲停，而房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭、有色金屬等近日走強(qiáng)的藍(lán)籌股紛紛大幅下跌。兩市下跌股票家數(shù)遠(yuǎn)大于上漲股票家數(shù)，顯示指標(biāo)股拉升股指后，由于市場(chǎng)的恐高心理，股指的短期上攻力度將有所減弱，若其它板塊短期內(nèi)不能有效恢復(fù)做多動(dòng)力，股指后市回補(bǔ)缺口的意愿仍將存在。

　　最近5周來，滬綜指累計(jì)上漲達(dá)到23%，由此帶動(dòng)市場(chǎng)估值水平進(jìn)一步大幅攀升：滬綜指和深綜指的平均市盈率分別達(dá)到52倍和74倍；以滬深300為代表的大盤藍(lán)籌股平均市盈率也達(dá)到47倍；藍(lán)籌股2007年、2008年預(yù)期市盈率分別為31.5倍和24.5倍(預(yù)期2007年、2008年凈利潤同比增長50%和28%)。可見，股票估值進(jìn)一步攀升的空間已經(jīng)大幅減小，市場(chǎng)大漲的機(jī)會(huì)越來越小，指數(shù)漲幅不大，個(gè)股活躍的現(xiàn)象可能會(huì)延續(xù)一段時(shí)間。

　　由于獲利盤回吐要求較強(qiáng)以及藍(lán)籌板塊的紛紛回調(diào)，大盤短期有整理要求，工行等的護(hù)盤維持了大盤的強(qiáng)勢(shì)，但仍難改個(gè)股大面積下跌的局面，從而再現(xiàn)“二八”現(xiàn)象。大盤在高位連續(xù)大幅震蕩顯示籌碼已開始松動(dòng)，多空爭奪激烈，因此操作上建議不宜追高，關(guān)注業(yè)績超出預(yù)期的成長股，以及受益于