德邦證券

　　集尖端性與戰略性于一身朝陽產業

　　衛星應用產業外于產業鏈的最前端，尤其是衛星運營服務直接面向最終消費者。全球衛星運營業占整個衛星產業總收入的比重，由1996年的41.6%升至2004年的62.5%，地面設備制造業由25.5%略降至24%，而衛星制造業和衛星發射服務業的比例持續下降。預計到2010年前后，衛星產業的市場總規模將達到2000億美元左右，衛星應用產業(包括衛星運營業和地面設備制造業)的市場規模將達1600億美元，市場容量十分巨大。

　　借助

　　從今年以來，先后有多家軍工上市公司發布了融資公告，或者用于收購公司大股東的資產，或者用于建設新的項目。無論是融資次數和融資金額都達到了歷史的新高。從1993年以來各年度軍工企業融資次數、增發金額、配股金額變化情況來看，2007年呈現出了"

　　注入的軍工資產的盈利能力超出預期

　　對此前進行定向增發收購大股東的資產質量進行分析可以發現，新置入的資產的質量和盈利能力都高于或遠遠高于目前公司本身的盈利水平，這一點對于公司的業績提升具有很大的推動作用。從國資委公布的數據顯示，國資委公布的數據顯示，2006年以軍工、電力、機械等為代表的中央企業實現利潤增幅均在20%以上。2006年中航一集團，實現利潤35.8億元，同比增長55%。中航二集團2006年集團實現工業總產值同比增長20.3%；銷售收入同比增長19.6%；實現利潤同比增長88.9%。

　　透過這些數據可以看出，經過近些年不斷的發展，軍工企業憑借自己在技術上的優勢、國家政策的扶植以及企業自身不斷改善的經營，整體的經營面貌有了翻天覆地的改觀，其中不乏涌現出了很多掌握國際先進技術、經營理念靈活、市場開拓能力強、具有很強競爭力的優質企業。通過這種外延式的擴張，一方面可以在短期內大幅提升上市公司的經營業績。另外一方面，注入的新的資產，將擴大公司的實力，減少同大股東及下屬企業之間的關聯交易，增強公司的透明度。

　　航天科技國之命脈國防軍工戰機浮現

　　周二，國防科學技術工業委員會正式公布《非公有制經濟參與國防科技工業建設指南》。根據這一《指南》，非公有制經濟可參與我國國防科技工業的5項具體領域。從盤面觀察，各大行業指數漲跌互現，而以西飛國際為代表的航天軍工板塊在此消息面刺激下表現尤為強勁，成為今日市場焦點。建議投資者密切跟蹤關注。