證券通

　　新基金的建倉行情將本輪反彈繼續推向高點，周一的行情也是對這種資金推動的反映，指數創出新高。不過近期物價上漲的品種范圍在擴大帶來調控加劇的擔憂，以及國內外市場估值差異的擴大的擔憂，構成了目前指數上方的一道跨欄。因此，目前的走勢將可能在理性與激情的爭執中演變，短期來看，資本的沖動可能仍會占據上方，從而推升股指，后市創新高的行情將成常態，但日波動的范圍也將擴大。4800-5000仍可能是8月份的高點。

　　在目前這種震蕩行情，二線藍籌的表現值得關注，我們近期一直強調的基金重倉股則是藍籌股中最需要關注的。這些個股中不僅代表了國內最優秀的公司，而且目前也代表了估值的洼地。拿近期最受關注的鋼鐵板塊來說，雖然鋼鐵上半年盈利較好，不過由于行業存在的不確定性使多數中小鋼鐵公司的盈利在下半年的縮水。但是，正是由于對估值洼地和中報業績預增的追逐，使鋼鐵板塊近期受到了大量資金的青睞，特別龍頭鋼鐵公司投資機會備受基金等機構投資者的關注。可見，在目前市場整體估值增加的情況下，選擇估值落后的板塊或個股成為規避風險和獲取超額收益的主要手段。