重慶東金 李綱

　　盤面看，金融、房地產(chǎn)、有色、煤炭、鋼鐵、汽車等幾乎所有的基金重倉的藍籌板塊都表現(xiàn)不俗，再次成為市場的中流砥柱。事實上，本輪行情最大的特點就是優(yōu)質(zhì)藍籌股始終是市場的主流熱點，從7月6日開始，銀行、地產(chǎn)兩大核心品種率先走強，為大盤筑底成功做出最大貢獻。此后，自7月20日以來的連續(xù)上漲行情中，又出現(xiàn)了保險、券商、有色、石化、煤炭、鋼鐵、航空等藍籌品種的身影，幾乎每天都有藍籌板塊領(lǐng)漲市場。由于目前正處于中報公布的高峰期，而大部分藍籌股在業(yè)績高基數(shù)的基礎(chǔ)上又出現(xiàn)了超預(yù)期的高增長，因此很多優(yōu)質(zhì)藍籌股目前仍具有較高的投資價值，其輪流上漲具有較強的持續(xù)性，從而也將推動市場整體重心不斷上移。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，市場上共有百億基金53只，資產(chǎn)規(guī)模高達8286.18億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，伴隨新基金的發(fā)行，未來百億基金將加速出現(xiàn)，對A股市場的影響力也將更加深刻。數(shù)據(jù)顯示，百億基金二季度最青睞的

股票主要集中在金融、地產(chǎn)、煤炭、電力、鋼鐵、通訊、汽車等藍籌板塊。以二季度資產(chǎn)規(guī)模排名前10名的基金為統(tǒng)計對象，10只基金前十大重倉股中，金融板塊位列第一，其次為地產(chǎn)板塊。據(jù)測算目前基金持有的市值已占整個市場近5成的籌碼，而隨著基金的不斷發(fā)行，這個數(shù)字仍會繼續(xù)提高，同時，百億新基金的建倉品種當以藍籌股為主，基金的說話權(quán)將會越來越受到市場的重視。

　　由于2007全年經(jīng)濟超速增長已確立，隨著7、8月份工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)的公布，我們預(yù)計市場對經(jīng)濟增長的預(yù)期就會轉(zhuǎn)向更為樂觀。二、三季度的上市公司利潤增長也將會超出市場原有預(yù)期，從而成為驅(qū)動市場上漲的最主要動力。另外，持續(xù)擴大的貿(mào)易順差以及人民幣穩(wěn)健升值所引起的流動性過剩將會成為常態(tài)，在此背景下，目前的A股估值水平是可以支撐的。因此近期板塊輪動的藍籌行情有望不斷推進，股指大幅震蕩將成為價值投資的“試金石”，建議投資者選擇明顯抗跌、中報業(yè)績高增長的藍籌品種；另外 ，一些明顯出現(xiàn)景氣上升的周期性行業(yè)如鋼鐵、煤炭、有色金屬仍值得短線關(guān)注。

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