銀河證券 陳健

　　本周大盤一波三折，在周三創出了4502歷史高點之后，股指出現了寬幅震蕩，顯示出大盤在迭創新高之后，多頭力量出現了一定的松動，周五大盤又創出4559歷史高點，表明了多頭總體上占據上風。從成交量分析來看，周三滬市暴跌成交量放大14%，而周四反彈成交量卻萎縮18%，反映出在目前位置多空的膠著和猶豫。結合各類技術因素的分析，不管后市是繼續發力向上還是調頭向下，短期內大盤都需要在4500點附近震蕩整固，從而為下一步的突破打下良好的基礎。

　　第一、根據壓力線、支撐線互換原理，大盤前期形成的5月29日4335高點、6月20日4312高點連線的壓力線在突破后已形成了市場短期的重要下檔支撐線。本周暴挫過程中出現的4284低點已一度對該壓力線的突破進行了回抽確認，但目前消化浮籌的過程仍未完全結束，大盤在4500點附近形成充分換手后，股指才會有繼續上行的動力。

　　第二、根據箱體理論，大盤自5月29日以來已形成了3400-4350大箱體震蕩的格局，隨著上周股指向上突破了該箱體的上沿，需要一個確認的過程，也就是突破后的回抽考驗的過程。本周三大盤的快速回調已開始了回抽過程，雖然周五已再度創出新高4559點，但震蕩整固仍未完全結束，短期內仍需在箱體上沿上方進行一段時間的震蕩，從而在有效確認箱體突破后展開新一輪的上攻。

　　第三、根據形態分析，大盤之前的上攻形成了以6月5日3404低點和7月6日3563低點為雙底的W底雛形，隨著上周股指已突破了該W底頸線位，W底頸線在突破后需要一個回抽確認的過程，本周大盤雖在回抽至4284低點后展開上攻，但時間上仍略顯不足，大盤短期內仍將圍繞著4500點附近做強勢的震蕩，在充分換手之后從而有效再度向上攻擊。

　　因此，大盤短期內仍將在4500點附近震蕩整固，整固后如選擇繼續向上突破的話，根據箱體理論或雙底形態，在有效向上突破后，股指的繼續上攻的目標位將直指4335+(4335-3404)=5266點附近。而從波浪理論來看，大盤選擇向上突破后可能有望展開第三大浪上攻，即2005年6月998低點--5月29日4335高點為第一大主升浪的上攻，4335高點--7月6日3563低點為第二大浪的調整，7月6日3563低點開始了第三大浪上攻。

　　上證指數 日K線　MACD　　紅柱放大， DIFF、DEA在高位繼續走強，保持強勢RSI　　三線受中位線的支撐后展開上攻，繼續上行 KDJ　　KDJ在超買區內持續鈍化且出現頂背離，短期內調整壓力加大DMI　　PDI、MDI開口小幅放大，ADX在高位出現拐點，空頭有所轉強深證綜指 周K線MACD　　綠柱收縮，DIFF與DEA在高位下行后企穩上攻，趨強RSI三線繼續向強勢區發起攻擊，上攻動力較強KDJ　　KD繼續向上攻擊，J值開始超買，進一步上攻力度減弱 DMI　　PDI、MDI開口走平，ADX繼續下行，多空方處于僵持狀態。