廣州萬隆

　　提要：由于昨日跌幅過大，今日早盤大市高開高走。但是受《關于進一步規范中央企業投資管理的通知》影響，權重股表現較弱，并一度拖累大市走低。熱點方面，地產、旅游、有色等板塊輪番表現。

　　1)今日市場熱點評述：由于昨日跌幅過大，今日早盤大市高開高走。但是受《關于進一步規范中央企業投資管理的通知》影響，權重股紛紛走弱，并一度拖累大市走低。熱點方面，地產、旅游、有色等板塊輪番表現。

　　本欄認為，前期的強勢板塊

房地產、銀行、鋼鐵、煤炭中線仍然值得關注。除此之外，投資者也可以適當關注其它板塊，如新能源就屬于其中一個。近期以來，南京、蘇州等地區出現了一定程度的油荒，柴油或汽油的供應明顯緊張，其中的主要原因就是

原油價格不斷走高，自今年1月以來，國際原油上漲的幅度已接50%，并突破了去年的高點。但另一方面，由于政府考慮到通脹壓力，減緩國內

成品油價格放開的步伐，從而導致成品油價格倒掛與煉油廠減產。

　　事 實上，中東地區政局不穩定、原油產量增速落后原油需求等因素影響，低油價的時代將可能一去不復返。在這種情況下，能源替代將成為全球各國必須正視的問題，目前我國也開始加大新能源的研發進程。據報道，舉世矚目的我國首套煤直接液化工業化項目、神華集團煤制油工程總體進展平穩順利，目前已進入最后決戰階段。預計今年底前，這一項目將以煤液化主體工程完工為標志，實現整個項目第一條生產線的基本建成。

　　也就是說，這將是風電迅速鋪開之后，我國在新能源開發領域上又一重大進步。據預測，到2020年，我國油品短缺約在2億噸左右，除1.2億噸需進口外，”煤制油”技術可解決6000萬～8000萬噸以上，可見，煤制油技術在能源領域的巨大作用是不容忽視的。

　　目前，在建和規劃中的煤制油項目規模達到4017萬噸／年。其中國內研發煤制油技術的上市公司主要是神華集團與兗礦集團，其中神華集團煤制油項目在技術上自主研發和引進國外技術相結合；而兗礦集團的煤制油技術則以自主技術為基礎。

　　2)近期選股思路提議：統計顯示，房地產、銀行、鋼鐵、煤炭板塊是機構二季度增持的重點對象，從這些板塊近期的表現來看，總體是跑贏大市的。也就是說，在這個階段機構基本上是行情的主宰，基本上扭轉了上半年被動的局面。

　　一般來說，行情的性質總是參與主體決定的。印花稅上調后，散戶占據主動地位的格局被漸漸打破，取而代之的是機構，因此，具有估值優勢的鋼鐵、煤炭，與及成長優勢的銀行、地產表現相對良好。

　　展望后市，機構主導行情的格局可能不會改變，但是市場熱點有局部轉移的可能。結合機構現階段主動調倉、波段操作的理念，后市走強的板塊可能會輪動至央企重組板塊。從行業角度來看，央企重組較為緊迫的行業主要有軍工、電力與煤炭。因此，表現相對落后的軍工、電力后市值得關注。

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