大摩投資

　　經(jīng)過昨日滬深兩市A股市場受周邊股市大跌的影響而同樣出現(xiàn)長陰之后，今日大盤出現(xiàn)了較大幅度的反復(fù)震蕩，早盤高開，隨后出現(xiàn)快速回升的走勢，其中滬綜指一度突破5日均線，最高上升131點至4431.85點，但在11點之后大盤出現(xiàn)了逐波回落，下午開盤后不久一度變綠，1點半之后大盤再度回升，兩個市場都收出中陽線，而深證成指走勢更強(qiáng)一些，已經(jīng)將昨天的大陰線完全覆蓋。

　　從盤面來看，今日市場熱點依然非常明確，地產(chǎn)股和旅游股成為表現(xiàn)最為突出的兩大板塊，旅游酒店類板塊指數(shù)、房地產(chǎn)板塊指數(shù)今日再創(chuàng)新高，與此同時，有色金屬、汽車、煤炭這幾大板塊為主的市場熱點始終是近期帶動人氣和主要個股機(jī)會的來源地，兩地市場漲幅榜上，漲停的個股也是多為這幾大板塊中的品種。近期而言，市場對人民幣加速升值的積極預(yù)期、2008年奧運(yùn)會進(jìn)入一年倒計時、以及上市公司基本面上確實顯現(xiàn)出這幾大板塊業(yè)績穩(wěn)步增長的持續(xù)能力，都提供了地產(chǎn)、旅游、煤炭、金屬等這四大板塊繼續(xù)反復(fù)活躍的背景。

　　正如我們昨天指出的那樣，本次市場的急速回落只是大盤創(chuàng)新高之后的一個回抽，我們看到昨天大盤的最低點和今天大盤盤中的最低點都在5月30日4335點和6月20日4312點這兩個高點的連線之上，技術(shù)上非常精確。我們認(rèn)為股指大幅波動會是未來市場運(yùn)行的常態(tài)，并不會對A股市場長期牛市格局產(chǎn)生根本性的負(fù)面影響，相反充分調(diào)整會在一定程度上消化部分上漲的壓力，進(jìn)而提升市場對場外資金的吸引力，更多的資金還會陸續(xù)介入?yún)⑴c，推動大盤上行。當(dāng)然目前市場處于相對敏感期，投資者情緒的微妙變化都有可能引發(fā)板塊乃至指數(shù)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。未來A股市場的投資機(jī)會將更多來自市場內(nèi)部的結(jié)構(gòu)化調(diào)整。包括企業(yè)整體上市、股權(quán)激勵、兼并重組等結(jié)構(gòu)化變革，以及

十一五規(guī)劃在具體實施中帶來的政府資源在行業(yè)和區(qū)域上的再分配等。這將推動相關(guān)行業(yè)和優(yōu)秀公司業(yè)績不斷增長，從而帶來內(nèi)生性的投資機(jī)會。另外，國家鼓勵發(fā)展的新

能源、環(huán)保、新型材料等產(chǎn)業(yè)仍然具有較大的發(fā)展空間，是未來長期投資的重點。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。