國(guó)泰君安

　　周四大盤出現(xiàn)明顯的調(diào)整走勢(shì)，股指全天下跌了170點(diǎn)，從走勢(shì)上看，4500點(diǎn)對(duì)大盤的壓力較為明顯，大盤短線的強(qiáng)勢(shì)特征有所破壞，那么后市的大盤行情將如何推進(jìn)呢？

　　調(diào)整來自兩方面

　　周四大盤大跌的原因主要來自于兩方面：其一，是周邊市場(chǎng)的大幅調(diào)整。近階段美國(guó)、香港股市紛紛走弱，美國(guó)由于受次級(jí)貸款的影響，道指在短短的8個(gè)交易日內(nèi)由14000點(diǎn)下跌到了13211，跌幅達(dá)到了6%。而香港股市也沒能幸免于難，港股近期也出現(xiàn)了大幅下挫，截至周四午盤，恒生指數(shù)跌幅達(dá)到了767。正是由于周邊市場(chǎng)的大幅下挫才導(dǎo)致了周四國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的大幅回落，從分勢(shì)圖上可以明顯地看到，大盤是在午后開始加速下行，并出現(xiàn)了放量的跡象，這表明市場(chǎng)受港股下跌影響非常明顯。其二，從目前來看，管理層對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控也正在加強(qiáng)，比如在加息僅十多天后就提高存款準(zhǔn)備金率，這是對(duì)股市采取了降溫的手段。與此同時(shí)，管理層在加快了新股發(fā)行的步伐，本周將有8只新股集中發(fā)行，而上周則有7只新股，屢屢刷新了新股發(fā)行的紀(jì)錄，可見新股發(fā)行的速度正在明顯加快，而這也傳遞出管理層通過加大市場(chǎng)供應(yīng)調(diào)控市場(chǎng)的信號(hào)。綜合來看，筆者認(rèn)為，周四大盤的下跌主要原因在于周邊市場(chǎng)的大幅調(diào)整，與此同時(shí)，宏觀面的調(diào)控因素累計(jì)到一定程度上也集中爆發(fā)出來。對(duì)于后市來看，4500點(diǎn)附近對(duì)大盤仍將反復(fù)構(gòu)成壓力，短期內(nèi)市場(chǎng)仍有調(diào)整要求。

　　仍需關(guān)注大盤藍(lán)籌股

　　既然后市大盤仍有很大的調(diào)整幾率，那么后市投資者在操作上該如何把握呢？筆者認(rèn)為一方面，投資者必須控制好倉位，切不可盲目滿倉或者重倉操作，可適當(dāng)?shù)妮p倉參與看好的個(gè)股，同時(shí)投資者可重點(diǎn)關(guān)注周邊市場(chǎng)的走勢(shì)情況。另一方面，在板塊選擇上，投資者仍需要進(jìn)行區(qū)分對(duì)待。從周四盤面來看，一些短期反彈基本到位的低價(jià)股再度成為了重災(zāi)區(qū)，如亞盛集團(tuán)、漢商集團(tuán)、大顯股份等都出現(xiàn)在跌停的位置上，筆者認(rèn)為，短期內(nèi)一些沒有業(yè)績(jī)支撐的低價(jià)股將開始第二輪的價(jià)值回歸，因此，一些低價(jià)股、題材股未來仍是投資者需要回避的板塊，如期貨概念、參股券商題材等仍需謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)。相反的是，部分有業(yè)績(jī)支撐的，并且是基金重倉的大盤藍(lán)籌股則表現(xiàn)出了很強(qiáng)的抗跌性，如中國(guó)石化，寶鋼股份、萬科A等表現(xiàn)均強(qiáng)于大盤，因此后市投資者仍需把目光轉(zhuǎn)移到大盤藍(lán)籌股方面，熱別是其中部分行業(yè)景氣較高的板塊有望表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，如資金不斷流入的鋼鐵，行業(yè)景氣度不斷提升的航空板塊等均可重點(diǎn)關(guān)注。重點(diǎn)品種：中國(guó)國(guó)貿(mào)(600007)：主營(yíng)高檔

寫字樓、涉外公寓的出租和管理。公司經(jīng)營(yíng)的物業(yè)地處北京CBD，憑借其強(qiáng)大的綜合配套能力、出眾的軟硬件設(shè)施水平、以及長(zhǎng)期積淀的品牌形象，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中始終處于優(yōu)勢(shì)地位。高出租率和高租金收入使得公司業(yè)績(jī)一直保持穩(wěn)定狀態(tài)，同時(shí)北京地區(qū)租金價(jià)格增長(zhǎng)空間較大，公司未來盈利能力將繼續(xù)被看好。此外，正在國(guó)貿(mào)三期建成后將成為北京最高建筑，與一期、二期一起成為世界最大的國(guó)際貿(mào)易中心，將成為公司未來盈利的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。公司具備一定中長(zhǎng)期投資價(jià)值，如遇連續(xù)調(diào)整可逢低適當(dāng)留意。

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