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　　今日兩市股指繼續震蕩走高，盤中中報高送配股、并購重組股等熱點板塊的強勢上漲，較好地激發了市場的做多熱情；但隨著市場短期的不斷走高，熱點也出現了一定的分化，這表明了市場分歧正逐步增大，因此投資者在操作上對基本面較差的個股應進行擇機離場。

　　消息面上，中國人民銀行30日宣布，從2007年8月15日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這已經是央行在年內第六次動用這一貨幣政策工具。此次上調存款準備金率后，普通存款類金融機構將執行12%的存款準備金率標準。央行稱，此舉是為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。而此次上調存款準備金率，距離國務院20日宣布調減利息稅和央行加息，僅僅間隔10天。此間市場人士認為，最近貨幣政策出臺之頻繁，實為近年來所罕見。不過，從去年開始，面對銀行體系不斷增長的流動性，央行已明確表示，如今上調存款準備金率已屬于“微調”政策。因此，利用調整存款準備金率進行貨幣流動性控制，已經成為一個常規化行為，并落入投資者的普遍預期。而且該緊縮性政策更大程度上具有“對沖”性質，而不是加劇“緊縮”。貨幣政策的再一次緊縮，不會對A股市場產生較大沖擊。

　　熱點方面，大盤再創歷史新高，市場買盤依舊十分火爆，其中表現最為搶眼的，則是定向增發概念，人福科技、誠志股份、美羅藥業等均已連封數個漲停，并帶動了祁連山、上海普天等定向增發題材的全面漲停。我們認為，定向增發是在全流通背景下借鑒境外市場經驗引入的新的融資發行制度。與普通增發相比，具有審核程序簡單、發行成本低、信息披露要求低、發行人資格要求低的特征。同時，定向增發也是一個雙贏的選擇，不僅上市公司融到了所需的資金，大多已參與增發的機構也隨著上市公司股價的上揚獲益良多。此外，定向增發的價格也對二級市場形成了一定的支持。根據有關規定，定向增發的價格不能低于定價基準日前20個交易日公司

股票均價的90%，這就避免了一二級市場之間價差過大造成套利的弊端，同時也極大地鼓舞了普通投資者的信心。因此，在全流通時代，定向增發將越來越受到發行人的青睞，并成為新的投資熱點，建議投資者重點關注。

　　技術面上，今日市場雖然受到調高存款

準備金率的影響，但稍作探底后便繼續保持震蕩上揚的走勢，其中高送配和并購重組板塊中也出現了不少強勢漲停的個股，但兩市成交量較昨日有所萎縮。從整體上看，由于近期市場人氣的不斷恢復，近一周的新開戶人數又再度回到每日10萬戶以上，因此預計近期大盤仍將保持強勢格局，但短期估計場內個股也將出現明顯分化，這一方面是由于短線大盤持續上漲的壓力已日漸顯現，另一方面政策面依然存在較多的不確定因素，因此建議投資者在操作上應謹慎持股并對基本面較差的個股進行擇機離場。

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