市場良性特征依然穩固

　　東方證券研究所：從消息面上看，發改委上周五在網站上公布，2007年我國共安排人民幣213億元資金用于節能減排。節能減排作為解決目前我國多重矛盾所在的關鍵環節，隨著該項任務的力度逐步加大，會給相關行業帶來更多的投資機會。

　　在最近的反彈中，日總成交量與市場前期新高的4300點時的天量相比有天壤之別，給市場心理帶來一定的壓力。但我們認為，之所以出現這種現象，是長期投資理念得到發揮的結果，市場的投資行為正在發生變化。

　　市場在創出新高后可能面臨前期反彈獲利盤的拋壓，但藍籌和超跌股的輪動上漲依然會使得市場上行的可能性較大。在目前中報披露時期，上市公司良好的中報業績表現，使得即使市場短暫調整，其空間也相對有限。另外，大多基金等機構投資者對市場未來表現依然樂觀，權重股有效地調控著市場的情緒和步伐，市場的良性特征依然穩固。在目前背景下，投資者應當以行業景氣、中報預期，

人民幣升值三重角度選擇金融、地產、

能源類投資品種。　　

　　中期業績預計超預期增長

　　天相投資顧問有限公司：我們認為，雖然股指創出了歷史新高，但積累的系統性風險并不大。近期上漲的主要板塊都得到了基本面的較強支持，如金融、地產、煤炭雖然漲幅較大，但良好的業績和成長預期使其下跌空間并不明顯；鋼鐵、電力、汽車等行業則存在恢復性上漲的基礎，進一步上漲也合理；而作為增長預期穩定的高估值板塊，如商業、食品、旅游，不僅得到了基本面的支持，而且它們穩定的投資者結構決定了資金的流入行為更加明顯。

　　我們認為，新高之后的行情仍然存在一定的上漲空間。按照我們對全部上市公司2007年中期業績的模擬分析，預計同比增長將在70%左右，因此，與之相對應的下半年上證指數高點將在4600點至5000點區間。

　　部分資金或從港股撤回A股

　　興業

證券研究所：受國際市場影響，H股短期波動加大。上周末由于投資者擔憂美國次級抵押貸款市場問題不斷升級可能引發更廣泛的金融危機，全球股市大跌。香港恒生指數暴跌641.28點，是3月份以來最大單日跌幅。利差縮小、股市重挫，促使交易商購回日元。日元升值，會促使利差交易者進一步拋出手中的風險資產。如果此次全球股市大幅下跌引發平倉潮，H股股市將波動較大。

　　因此可以預期，部分資金會從港股撤回A股。隨著H股的快速上漲，考慮到人民幣升值以及投資海外市場的風險補償等因素，目前H股對A股的折價越來越小。因此可以預期，部分資金會從港股撤回A股。上周后兩個交易日，H股連續大跌，但A股卻放量強勢創出新高也許就是個信號。（成 之 整理）

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。