首放實戰掘金報告2007年7月30日

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　世界股市暴跌中國緣何大漲突破

　　北京首放

　　周一大盤沒有受美股及世界股市大跌的影響，在地產、鋼鐵、有色、煤炭等優質藍籌股大幅上攻推動，股指最高上摸4450.19點，收盤放量大漲95.41 點。市場強勢再創新高，4500點已經暴露在多方的猛烈炮火之下，那么，緣何中國股市在世界股市中能一枝獨秀，短期市場會如何演化，對于鋼鐵、煤炭、地產、連續超跌反彈股等市場熱點，投資者又該如何操作呢？

　　一、三大因素使中國股市脫離世界股市大跌影響，走出獨立上漲行情。

　　由于投資者對次級貸款危機以及房地產市場的擔憂席卷華爾街，美國股指26日收盤暴跌，道瓊斯工業平均指數下跌了300多點，跌幅為2.26%。紐約股市大跌同樣波及歐洲股市，倫敦、法蘭克福和巴黎股市指標股指當天分別下挫3.15%、2.39%和2.78%。受此影響，亞太股市27日紛紛下挫，27日東京日經指數跌幅也達2.36%，而

澳大利亞、韓國等股指更是創造了今年以來的最大單日跌幅。正是受外圍股市影響，周五我國股市才出現強勢震蕩，從周一大盤向上強勁突破來看，海外股市的大跌，成為主力機構借機洗盤的工具，只所以世界股市暴跌中，中國股市不跌反漲，向上創出歷史新高，主要在于三大因素。第一，從消息面上，中國加息和減低利息稅已經提前消化，短期不存在美國次級貸款危機以及日本加息預期等方面的利空，而且，中國股市雖與世界股市聯動性逐步增強，但運行仍然有相對的獨立性，本次海外市場的下跌，很難改變市場震蕩向上的運行趨勢。

　　第二，6月份以來美國、香港等海外股市，連創歷史新高表現強勁，而中國股市卻出現反復震蕩、調整、蓄勢，短期漲跌波動周期的不同，也是本次中國股市不跌反漲的重要原因。

　　第三，美圓處于中期貶值趨勢之中，而人民幣則處于升值趨勢之中，

中國經濟又持續高速發展，房地產行業也同美國不同，行業景氣度高，很多地產公司中期業績預增，房地產

股票近期持續走強，成為推動大盤走強的重要藍籌力量之一。綜合分析，中國股市脫離世界股市大跌影響，這種強勁突破，有著多方面積極因素的堅實支撐，周一不平凡的大漲，可能意味短期市場走勢較為樂觀。

　　二、在優質藍籌大幅輪動向上創新高影響下，市場具備繼續向上沖擊4500點的能力。

　　鋼鐵、地產、煤炭、有色等中期業績穩健或超預期增長藍籌，在上周連續輪動走強之后，本周一部分品種出現加速放量大幅拉升，很多品種的連續向上創新高效應，大大鼓舞了市場作多熱情，并帶動鋼鐵、地產、煤炭等藍籌板塊同步走強，這是導致周一放量強勁向上突破的重要原因。從對市場重要影響上看，將會鼓舞藍籌群體的輪動走強勢頭進一步蔓延，一些有良好業績支撐，近兩個月市場震蕩中，上升通道保持完好；又或者近期市場連續反彈中，股價反彈幅度較小，而且股價已經逼近年內高點的滯漲優質藍籌，一旦放量比較容易出現大幅上漲，或者向上加速創新高。這兩類藍籌從可操作性而言，那些相對滯漲，而股價面臨創新高的藍籌品種，相對可操作性可能更強。

　　從短期技術面角度看，周一的大漲，呈現一定加速上攻的苗頭，在藍籌大幅輪漲的背景下，短期內如果銀行、保險等金融股，以及工程機械、汽車等及期相對蓄勢較為充分的品種，一旦展開較有力度的拉升行情，對股指向上的推動作用是不言而喻的，那些期待市場回落，好重新入場的空頭，估計將只好止損入場，股指短期出現加速上攻4500點的可能性大大增加。當然，在短期市場樂觀預期的同時，也應注意到一些題材股，短期連續大漲幅度驚人，這些缺乏業績支撐的品種，一旦出現較大幅度的調整，影響市場劇烈震蕩的可能性，也應引起投資者提前關注、防范。

　　二、劍指4500點，主流藍籌熱點板塊實戰走勢分析。

　　鋼鐵

　　上周本欄早已經指出的鞍鋼、寶鋼、武鋼等龍頭品種，成為向上領漲的核心力量，由于上半年鋼鐵在各大藍籌板塊中利潤增長幅度最大，盡管未來鐵礦石存在再度提價的不利預期，但短期看鋼鐵龍頭品種仍有走強潛力。

　　煤炭

　　受行業業績普遍優良預期影響，煤炭股整體向上創歷史新高勢頭強勁，由于價量配合理想，并未出現機構放量出貨跡象，持有的投資者可繼續持有，前期未進的投資者介入則應保持一定謹慎。

　　地產

　　近幾個月各地房地產價格出現不同程度上漲，地產龍頭企業的中期盈利預期樂觀，在人民幣升值預期下，短期仍有震蕩走高機會。地產股也為基金重點配置的品種，只是一些龍頭品種，短期連續漲幅過大，短線是否還有必要追高，則應需要耐心觀察。有的投資者可持有，沒有的投資者預期追高，不如介入其他相對滯漲，面臨新高突破的優質藍籌股。

　　有色

　　對于一些可能向上新高突破的品種，可耐心持有。

　　金融(主要指銀行、保險)

　　中期走強預期明確，很多品種嚴重滯漲，屬于多方藍籌群體中的絕對壓陣品種，繼續看好可耐心持有。

　　工程機械、汽車

　　上半年機械行業的利潤增幅高達73.6%，汽車行業的利潤增幅為45.6%，關注一些在新高附近，近期嚴重滯漲，有望大幅向上突破的品種。

　　短期在市場向上連創新高過程中，總的操作策略應以耐心持股為主，追高則應注意相應風險，對于一些缺乏業績支撐，連拉5、6個漲停的題材股，可在上漲過程中，擇機等待逢高出局的機會。短期穩健性投資者可繼續關注主流藍籌的大幅輪動機會，比如機械、汽車、金融等板塊中，上攻形態好，漲幅較小的品種，可重點研究。

　　首放實戰掘金二：大勢分析

　　不斷刷新歷史新高將成常態

　　北京首放

　　一、大勢研判：強勢震蕩上揚，再創歷史新高。

　　1、明日預測：強勢上揚。周一，在國際周遍市場普遍大幅下跌的情形下，滬深兩市A股市場并沒有受此影響，反而出現震蕩上揚，再創歷史新高的走勢。從盤面看，個股漲多跌少，表現活躍。其中，鋼鐵、煤炭和地產等板塊，輪番走強，繼續成為市場的熱點板塊。我們認為，由于市場熱點持續走強和量能穩步放大，盤口拋壓明顯減弱，而盤中的每次回調，都成為多頭逢低吸納的好機會。所以，我們認為，明日大盤繼續走強的可能性較大。

　　①股指波動范圍：4357點-4530點；

　　②運行方式：高開高走、回落震蕩、強勢上揚；

　　③大勢關注焦點：密切關注金融、保險、地產、機械、消費和港口等板塊輪動，對市場走勢影響；

　　2、短、中線趨勢：從國際金融市場動態看，美國地產次級債危機，引發全球股市的大幅重挫，但這種大幅重挫，只是國際金融市場短期調整的反映，不具有中長期性質，不可能對我國內地金融市場構成較大負面影響；從國內市場環境看，雖然CPI短期存在繼續走高可能，但核心CPI的相對穩定和國家對控制物價過快上漲的措施，無疑對我國金融市場構成基本面向好的支撐；當然，我們不排除宏觀調控措施的進一步出臺，但近期再次利用貨幣和財政手段調控的可能性較小，這種貨幣或財政的經濟調控手段，可能更多傾向對相關產業和行業政策的實施。所以，在宏觀經濟持續向好和人民幣持續升值的背景下，上市公司業績超預期增長，無疑推動我國證券市場向更高的目標區域展開階段性攻擊。

　　二、主力動向剖析：重點關注關注機械、港口和消費等板塊大幅輪動的上攻機會。

　　1、多頭主力動向剖析：周一，鋼鐵、煤炭和地產再次成為主力資金進攻的重點目標。事實上，從基金等機構投資者披露的二季度投資報告看，鋼鐵股明顯成為大幅減持的重點對象，煤炭股也沒有成為基金等機構投資者的重點增持品種。然而，鋼鐵股和煤炭股的持續大幅上攻，不排除市場主力資金的積極建倉行為。從盤面看，部分有色股、旅游股和醫藥股，也逐漸在市場中閃爍。所以，我們始終認為，大盤將在金融、地產、鋼鐵、煤炭、電力、機械、港口、消費和建材等優質藍籌板塊間，進行輪動，并不斷推動兩市指數迭創新高。同時，各類超跌低價股也將分享本輪牛市的上漲風暴，不過，那些缺乏實質性業績支撐和缺乏實質性重組的概念性炒作的低價股，可能未來的上漲空間并不大。

　　2、空頭主力動向剖析：周一，少數優質藍籌股調整，除了因為短期上漲幅度過大外，更多屬于主動性蓄勢，后繼上漲潛力仍值得期待；而部分題材股在上周連續瘋狂上漲之后，本周將面臨一定回吐和調整的壓力，投資者應該不應該盲目追高，并注意個股在分化中的調整風險。

　　三、 作策略：由于市場始終圍繞優質藍籌進行輪動上漲，所以，在銀行、

　　券商、保險、地產、煤炭、有色、鋼鐵、機械、消費和港口等中期業績大幅增長的藍籌股中，進行深度挖掘，選取那些底部蓄勢充分、上漲動力強勁的優質藍籌股，采取逐步買進策略，并中長期持有。

　　四、實戰淘金池：無。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(7月30日)

　　大陽突破不斷逼空等待觀望資金

　　北京首放

　　上周旗幟鮮明指出，市場大三浪不斷延伸，23日重點指出券商板塊全線啟動，中信證券兩天大漲10%，7月10日點好當家沖擊漲停，累計大漲近14%！市場走勢完全驗證了本欄的前瞻性分析。

　　強勢突破后市場進入了加速格局，多方成功攻克前期高點4335.96點之后，并沒有給觀望的資金太多的回補機會，今天再度高舉高打，一舉突破了4400點整數關口，大漲逼近百點，收出中大陽線，預示著市場已經進入了突破后的加速，而且成交量也同步放大，滬市金額超過了1500億元，成為一個月以來的第二大成交金額，表明前期的觀望等待資金終于按捺不住新高的誘惑，正在嘗試進場運作，總體來看，市場的強勢格局是一覽無遺的，而且正處于超級強勢的格局，后市滬指將繼續向上拓展牛市空間，投資者可加大倉位，加大操作力度，耐心等待牛市的利潤。

　　焦點一：強勢加速格局迫在眉睫，向第一目標5000點發起猛攻。

　　我們處于的是一個從未有過的超級大牛市，是一個國內投資者從沒有經歷過的超級大牛市，在這一過程中，任何的震蕩調整都將是短暫的浪花，都將是牛市中技術性的調整，都不會改變牛市的基礎。自5月30日以來，市場經歷了寬幅的震蕩，形態上出現了一個大箱體，期間個股跌宕起伏，新高不斷的個股以及連續跳水的個股相互出現，多空爭奪異常激烈，但上周多方終于取得了最終的勝利，成功刷新了歷史新高記錄，突破了箱體頂部的束縛，而且成交量呈現了緩步增大的跡象，與此同時，向上的跳空缺口至今未補，中大陽線接連不斷出現，個股普漲，龍頭創歷史新高等等，都顯示了市場正處于一輪強勢加速的階段，而從多方運作策略來看，在4350點附近剛剛取得勝利，大部分投資者還沒有完全認同突破的成功，那么這個時候，最佳的策略就是一路向上，強勢井噴，大陽拉升，給市場以強烈的震撼，而不會向下調整，給失敗的空方以逢低回補的機會，因此，我們認為，滬指新一輪強勢加速格局已經是迫在眉睫，而從技術角度分析，滬指的箱體震蕩空間高度在(4300-3600=700)點，也就是說，在突破之后，理論上的最低上漲目標就是5000點，而這僅僅是理論上技術突破的最低限度，如果從超級大牛市的背景分析，我們認為，5000點僅僅是多方的第一目標。

　　焦點二：藍籌權重啟動強者恒強，新高不斷掀起價值投資高潮。

　　本輪行情的領頭羊是兩只保險股，如中國人壽、中國平安等，在指數大幅震蕩之際，這兩只個股大幅走高，帶動了銀行、地產的走強，掀起了市場對藍籌權重股的興趣，鋼鐵、汽車、煤炭、機械等等全線走高，其中龍頭個股不斷刷新歷史新高，可以發現，這幾大行業都處于價值的洼地狀態，如前五個月煤炭行業實現利潤309億元，增長43.1%，政府對煤炭行業的整合力度逐漸加大，隨著集中度的提高，煤炭產量的增長以及整合中小煤礦的任務將主要由大型煤炭企業完成，它們的成長性將明顯大于行業平均。此外，母公司的資產注入預期將進一步提升上市公司的投資價值。而鋼鐵板塊的整體走強則是因為基本面因素和重組預期使得市場對于鋼鐵股的估值水平有所提升。地產股更是受到了增量資金的追捧，近期全國范圍內房價上漲、人民幣升值、業績持續增長等利好因素都將支撐地產股繼續走牛。從資金面上分析，7月份新基金發行速度加快，除了三家基金公司創新類基金獲批發行外，還有4只開放式基金獲批，據統計7月份基金募集的資金約728.4億元，而這部分資金在近期將快速進場建倉，同時他們建倉的目標正是具有業績保證的，成長性較好的穩健性品種，這也正是近期權重藍籌股整體走強的一個主要因素。因此，可以得出結論，在行業基本面有保證的前提下，外圍資金的不斷增多，將在市場中掀起炒作價值投資的新一輪高潮。

　　焦點三：觀望等待資金陸續進場，再度掀起個股輪番炒作高潮。

　　從成交量分析，自6月25日以來，滬市單個市場金額很少超過1500億元，甚至著這個階段創出了570億元的最低水平，第一次超過1500億元是在7月23日，滬指跳空高開突破4200點，而今天再度突破1500億元，這種成交金額的變化，表明雖然市場不斷創出新高，但是仍然有很多投資者在觀望和等待，我們認為，隨著市場的不斷活躍，將會有越來越多的觀望資金進場，但不會出現持續的增長，滬市金額將很難連續超越2000億元的大關，甚至可以認為，只要滬市金額超過2000億元，就表明本輪行情有可能進入中期調整，因此，投資者在觀察市場的時候，必須跟蹤量能的變化，成交量急速放大表明有套牢盤和獲利盤正在快速涌出，也預示著增量資金大舉進場的規模達到了一定的限度，因此，在1500億元至1800億元保持，這是行情在近階段健康發展的一個條件。與此同時，在這種成交量的背景下，板塊個股熱點將不斷出現，熱點有望出現輪番啟動的特點，因此，踏準市場節奏，把握啟動時機，將是本輪行情獲利的最大保障。

　　北京首放實戰掘金報告四：實戰策略(7月30)

　　北京首放

　　大盤運行

　　今天滬指再度刷新歷史新高，突破了4400整數大關，再度出現中大陽線，成交量也同步放大，滬市金額超過了1500億元，整體市場處于加速格局，后市滬指將繼續向上挑戰新高，繼續呈現逼空走勢。

　　策略分析

　　在加速格局中，一方面加持持有優質的龍頭品種耐心等待，另一方面也可以加大短線操作力度，重點在補漲的超跌股中。

　　板塊研究

　　權重指標股：逢低吸納，堅定持有。

　　金融行業：銀行、保險、券商等，短線休整只是蓄勢待發，繼續強烈看好。

　　房地產：繼續強勢看好整個板塊。

　　鋼鐵、電力、汽車、機械等：關注龍頭公司，二線個股持續性不強。

　　超跌股：后市面臨分化。

　　選股思路

　　1，從煤炭、地產等資產性品種不斷創出歷史新高來看，藍籌、權重等存在穩定的機會，業績優良，價值低估等品種；2，超跌個股，隨著市場的活躍，前期暴跌的個股也存在技術性的上揚機會；3，龍頭股，行業、板塊中的龍頭，是增量資金追捧的目標。

　　中線跟蹤

　　工商銀行601398，深萬科000002，保利地產600048，招商銀行600036，上海汽車600104，上海機場600009，中國聯通600050，寶鋼股份600019，鞍鋼股份000898，武鋼股份600005，中國石化600028，長江電力600900

　　策略回顧

　　上周旗幟鮮明指出，市場大三浪不斷延伸，23日重點指出券商板塊全線啟動，中信證券兩天大漲10%，7月10日點好當家沖擊漲停，累計大漲近14%！市場走勢完全驗證了本欄的前瞻性分析。

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