重慶東金 李綱

　　在銀行、房地產(chǎn)以及煤炭等板塊的輪番活躍之下，上證綜指與深成指在不經(jīng)意間再次刷新了新的歷史高點。短時間內(nèi)經(jīng)過連續(xù)兩次的深幅調(diào)整之后，重回歷史之顛的市場格局再度發(fā)生了翻天覆地的變化，市場的兩極分化的趨勢已經(jīng)開始顯露。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，雖然股指已經(jīng)創(chuàng)出新的高點，但是真正股價創(chuàng)出新高的個股僅有不到100家，還有相當多個股的股價依然停留在4000點以下的水平。

　　近期先是銀行金融股和鋼鐵股的領(lǐng)漲，接著是電力、房地產(chǎn)、汽車、航空、有色金屬、煤炭等板塊的聯(lián)手沖關(guān)，最后又有地產(chǎn)、煤炭和填權(quán)板塊的有力護盤。業(yè)績成了信心的旗幟，也給了多頭以推進行情的力量。業(yè)績推高指數(shù)之后，隨著一批空頭的空翻多，價值發(fā)掘、價值發(fā)現(xiàn)、價值體現(xiàn)、價值投資的主題將不斷推進市場主流熱點的輪動，推動著業(yè)績浪的不斷高漲，成為投資者喜獲豐收的最佳機會。一批具有較強的持續(xù)增長能力的優(yōu)質(zhì)公司將會受到越來越多的資金的關(guān)注，其股價可能在即便是出現(xiàn)較大漲幅的情況下，只要其成長性能夠支撐股價的上漲速度，未來依然會有較大的上漲空間。

　　當然就目前而言，我們認為牛市的格局由此向縱深發(fā)展，行情將不再是銀行股，地產(chǎn)股的獨唱天下的舞臺，而是多元化的，全體

股票的舞蹈。牛市的循環(huán)理論告訴我們，一線股，二線股，到三線股，低價股，ST股都將有充分的表現(xiàn)，未來的走勢中，投資者持有的潛力股在牛市中大多會有所表現(xiàn)，但是股市有股市的節(jié)奏，掌握股市的結(jié)構(gòu)性特征將使得投資受益的最大化。目前超跌股普遍出現(xiàn)了30%以上的漲幅，當普遍出現(xiàn)50%--100%以上漲幅時應(yīng)非常警惕。我們認為屆時做多動能將開始衰竭，搶反彈的力量會消失。超跌股放巨量反彈是出貨的標記，而且基本面并不支持所有垃圾股全面走高。下半年經(jīng)過反彈的低價股仍將具有極大的殺傷動力，此輪反彈高點應(yīng)果斷拋售。隨著資金的不斷流出，這些品種的股價更多的將是步入價值回歸之路。

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