德邦證券

　　煤電聯動呼聲又起

　　7月24日，大唐、華能、華電、中電投和國電等五大發電集團集體上書國家發改委，要求盡快在電煤價格漲幅過大的重點區域啟動第三次煤電聯動。此次五大集團針對重點地區電煤價格上漲較大申請對這些區域實施"煤電聯動"，一改以往中電聯申請全國范圍內電價上調的做法。如果此次申請能得到國家發改委的核準，對煤炭企業特別是山西省煤企來說，繼續向下游轉移因煤炭政策性成本增加導致的成本壓力有了很好的條件，動力煤上漲空間有望再次打開。

　　需求強勁推動煤價上漲

　　6月份，國內煤炭市場平穩運行，秦皇島

煤炭價格基本維持5月份的價格水平。自進入7月份后，交易更趨活躍，受夏季需求高峰的到來、庫存依然偏低及出口恢復的影響，秦皇島煤炭價格有所上揚。秦皇島煤炭庫存量自經歷連續八周的下降后，于6月下旬開始回升，七月中旬其庫存總量回升至514.8萬噸，但與其煤炭庫存能力、煤炭發運能力及季節性煤炭供求高峰相比，整體庫存仍然偏低，需求的強勁增長將繼續支持目前煤炭價格的堅挺。同時，中國、及其它亞洲各國需求增加，推動了國際煤炭市場的價格上漲。

　　政府加大了對煤炭行業整合力度

　　中國政府對煤炭行業的整合力度逐漸加大，隨著集中度的提高，煤炭產量的增長以及整合中小煤礦的任務將主要由大型煤炭企業完成，它們的成長性將明顯大于行業平均。此外，母公司的資產注入預期將進一步提升上市公司的投資價值。煤炭板塊目前的估值水平仍位于A股各板塊的低位，整體估值優勢明顯。

　　機構建倉志在高遠

　　隨著中國焦炭出口價格上揚，二級市場上，煤炭板塊表現出色，靖遠煤電、大同煤業、鄭州煤電等煤炭股大幅拉升。值得關注的是，露天煤業(002128)近日受到主力機構的青睞而被大舉建倉，股價也在近日出現大幅上揚，這足以說明目前主力資金對該板塊長期趨勢的堅定信心與高遠意志。后市投資者可逢低給予該板塊戰略性關注！

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。