浙江利捷 周國飛

　　近期大盤延續(xù)著逼空的神奇，周三指數(shù)震蕩拉高，日漲113點，快速站上4300點，并距離4335點的歷史高點僅一步之遙。上周五以來的市場強勢持續(xù)展開，在連續(xù)攻克多個關(guān)口之后，大盤攻擊能量有所放大。預示著短線大盤刷新高點的可能比較大，值得指出的滬指在前期創(chuàng)出4335點高點之后出現(xiàn)快速下滑走勢。因此不應(yīng)該忽視高點附近的阻力盤，而一些地產(chǎn)、金融等個股股價均已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高，潛在的獲利回吐也是在所難免。由此而言，我們認為指數(shù)持續(xù)逼空上漲缺乏市場基礎(chǔ)，短線大盤面臨沖高回落的風險釋放。

　　這幾個交易日的量能釋放來看，雖然成交量對比前期震蕩行情中明顯放大，但卻并在持續(xù)上漲過程中，量能卻開始萎縮。周二開始滬市成交量相對遞減，日下降量能在100億元以上。即使周三上海指數(shù)大漲百余點，但量能卻是僅有1274億元。成交量將繼續(xù)成為限制大盤能否持續(xù)大漲的重要瓶頸，按照當前的量能釋放，一旦成交量持續(xù)萎縮，特別是在前期高點附近的拋壓加劇，在得不到新的支撐盤能量的情況下，大盤持續(xù)沖高將可能遭遇嚴重障礙。

　　同時，從消息面來看，無論是前期的上調(diào)印花稅，還是近期加息及利息稅下調(diào)，對市場都存在一定的沖擊力。千分之三的印花稅的影響將不會因為目前指數(shù)再度逼近前期高點而有所降低。重稅雖然可能抑制市場過度投機，卻也可能破壞市場資金跟進力度。而近幾個交易日量能遞減，也體現(xiàn)出高印花稅所存在的較大阻力。管理層重點培育市場的長線資金，但在藍籌股快速拉高之后，長線資金也不可能持續(xù)追高買入，畢竟目前市場的交易成本相對較高。因此，我們認為在目前高稅收的環(huán)境之下，連續(xù)沖高之后的多空分歧將逐漸加大，進而影響指數(shù)的走勢。

　　從近期大盤上漲動力情況來看，藍籌股是本次沖擊高點的最強力量。鋼鐵、地產(chǎn)、有色金屬等板塊先行發(fā)力，至周三，電力、煤炭、金融等板塊也是銜尾上漲。電力股在周三表現(xiàn)較為搶眼，兩市13只電力股收盤漲停，華電國際、華能國際等重點品種均是放量收出漲停板。借助五大發(fā)電集團上調(diào)電價的利好預期，電力股形成“狼群效應(yīng)”。而煤炭股的大漲，顯然也與

煤炭價格的走高息息相關(guān)。從豬肉漲價開始，國內(nèi)商品漲價風潮仍在持續(xù)，工業(yè)原材料的價格也是居高不下，由此對上游產(chǎn)業(yè)繼續(xù)有利。雖然國家對有色金屬等行業(yè)將調(diào)整資源稅，但卻總體影響不大。在巨大利潤增長的預期之下，煤炭、有色金屬等資源股的后市仍然具備一定的上漲空間。

　　大盤連續(xù)大漲形成市場當中賺錢效應(yīng)的逐漸釋放，但隨著前期高點的逐漸到來，相應(yīng)的調(diào)整壓力也將加大。部分個股的追高風險也逐漸產(chǎn)生。更何況當前市場環(huán)境中，部分個股的連續(xù)漲停板式的上漲，漲速過快，回吐加劇。雖然大部分的藍籌主流品種可能還會有一定的上行空間，但卻不是一促而蹴。操作上，積極追高的操作并不是非常明智，對于一些短線漲幅較藍籌股不妨耐心等待回調(diào)機會，而對于部分缺乏基本面支撐題材股的近期大漲行情，其中出現(xiàn)的高點不失為逢高減磅的良機。

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