重慶東金 陳周杰

　　周二A股市場未能延續其前兩日的強勢拉升行情，出現沖高回落走勢。這次的回落并非出乎我們的意外。因為這波行情的崛起本就是非常突然。 這次的上漲主要是由于兩方面原因造成，一方面是因為管理層調控政策的落地，讓市場借以“利空出盡是利好”的投資心理實現拉升。另一方面是長久沉悶的股市的確需要上漲來刺激一下。但這兩方面的理由都注定不可能成為股指持續上漲的動力，因為股指上漲的基礎并沒有打穩。

　　在連續兩日的大漲之后，不管是短線指標還是板塊輪動都已彰顯疲態。左右股指運行趨勢的指標股金融、地產、鋼鐵、汽車都已經輪番表現過了，而在它們自身的獲利盤并未完全消化的背景之下，想迅速參與大盤的下一次上漲攻勢，其結果只能是在疲于奔命下遭遇失敗。

　　雖然近幾日盤中的量能都有放大，但這也并非表示市場信心的完全恢復。由于前期市場缺少賺錢效應，場外投資者根本無法獲利，而只有選擇等待。此次股指的迅速拉升，讓他們始料不及。很多資金不愿看到行情就此離去，只有被動追高。可見他們的思想仍然停留在做股指短差的思路之上，這注定了他們不會有心護盤。

　　但是，就此判斷行情夭折卻還擔憂過早。我們認為，今天的行情使市場一切不穩定的因素已經暴露出來，這是有益于后市的。但市場要進行自我修復，還 需要“時間”。而在新高近在咫尺的時候，突破也必然需要蓄勢更多的能量，這也少不了“時間”。所以我們據此判斷大盤應該還會在目前點位進行反復震蕩整固。