渤海投資 秦 洪

　　近期A股市場的主流品種是銀行股、地產股、鋼鐵股、汽車股等為代表的國民經濟增長的引擎性產業股，也是主流資金重點跟蹤的品種。但細心的投資者卻發現，新股板塊在近期的走勢也是獨樹一幟，持續涌現出強勢股，如東華科技、高金食品、寧波銀行、中國遠洋等品種。而由于近期新股發行節奏有所提速，所以，分析人士認為，總結當前新股強勢的“基因”，將有利于在未來新股發行節奏提速過程中把握著更多的新股強勢股的投資機會。

　　三大動力助新股頻現強勢

　　對于新股之所以在近期頻頻出現強勢股，筆者認為有三大動力。

　　一是市場資金的一種必然選擇。因為經過近兩年來的牛市周期的反復挖掘，無論是藍籌股還是微利股，大多被充分炒作，股性漸趨呆滯。而由于人民幣升值賦予A股市場成為全球資金關注的焦點，所以，新多資金持續涌入A股市場。在此背景下，這些新多資金必然尋找新的突破口。而作為新上市的個股，股性相對活躍，而且也存在著諸多挖掘的未來成長支點，故新股在近期成為各路資金競相追捧的對象。

　　二是新股獨特的優勢所帶來的估值溢價預期。由于近期新股發行以中小板塊較為密集，而中小板塊的特征在于小市值、高成長，這樣就往往賦予各路資金極強的“送轉增股本的含權、搶權、除權、再貼權”的炒作預期。事實上，大族激光、蘇寧電器等中小板塊高成長股就是通過這一資金運作模式而成為A股市場超級牛股的。所以，隨著半年報的來臨，越來越多的資金認同中小板塊的新股會在半年報中推出高比例分紅的議案，這也就成為中小板塊新股持續走強的又一動力。

　　三是近期上市的新股的確具有極強的未來成長預期。一方面是來源于自身產能釋放所帶來的高成長預期，拓邦電子、實益達等新股在招股說明書中顯示出產能滿負荷運作，因此，一旦募集資金項目投產后，將助力公司的主營業務收入出現高成長，這是老股所不能比擬的，其中實益達在招股說明書中預計2009年主營業務收入達到40億元至50億元，而該公司在2006年主營業務收入也不過只有4.82億元。昨日漲停的東華科技則預計力爭2009年主營業務收入達到12億元，而該公司2006年的主營業務收入為5.45億元，高成長的預期一覽無遺。

　　另一方面則是因為不少新股中有控股股東的承諾，具有注資的預期。比如說露天煤業的實際控制人中電投集團、控股股東中電霍煤集團承諾，在上市后可通過轉讓、入股等方式將鋁電優質資產注入公司。再比如說中國遠洋在上市后則擁有集團公司注入干散貨船隊的資產注入預期，如此種種，就意味著中國遠洋在未來擁有外延式擴張的預期，這自然會賦予各路資金的追逐激情，也就有了新股反復震蕩逞強的走勢特征。

　　兩大思路挖掘強勢新股

　　也就是說，新股成為強勢股的基因，既有市場方面的，基金等機構資金的追捧，也有基本面方面的。其中市場方面的因素，在交易所的成交回報中體現得較為明顯，比如說高金食品，在上周五上市首日的成交回報中，機構專用席位凈買入1.1億元左右，約當相于300萬股，而目前無限售流通股本也不過為2160萬，相當于機構專用席位一日就買入近15%的籌碼，該股在昨日自然迅速漲停板。而基本面的因素，則在招股說明書中體現得較為明顯，比如說招股說明書所提及的未來主營業務收入的預期、募集資金投入項目的前景等。

　　這其實也是未來尋找新股強勢股的兩大思路。

　　一是上市首日是否有機構專用席位大舉買入的信號。前文提及的實益達、中國遠洋、高金食品、寧波銀行等個股均如此。而從以往經驗來看，機構資金在上市首日往往是拉高建倉，而此過程并非只有一兩個交易日就可以完成的，往往需要三、五個交易日，因此，一旦出現機構專用席位大舉買入的信息，那么就意味著該新股在短期內至少會持續上漲三、五個交易日，實益達、中國遠洋以及前期的潯興股份、山河智能等品種均如此。故近期的東華科技、高金食品、寧波銀行等品種在短期內仍有一定表現機會，而且對潯興股份、露天煤業等已經完成蓄勢整理的品種可重點跟蹤。

　　二是從公司招股說明書的前景描述中尋找未來的成長支點。因為在招股說明書中，上市公司往往會從行業前景、公司所處的競爭優勢以及劣勢等方面論述公司未來的成長前景。如果在論述中能夠顯現出產能瓶頸、主營業務收入大幅增長等諸多信息，那么，就可以在新股上市首日予以跟蹤。比如說東華科技之所以成為近期新股明星，就在于公司招股說明書中 稱“具有豐富的后繼項目儲備，其中國內項目儲備預計合同額約為134個億，國內項目儲備預計合同額約為1.6億美元。這些項目均由本公司營銷人員與項目建設的業主保持了密切的聯系和跟蹤服務。這些項目預計將在2-3年內落實具體建設，為公司未來兩年的項目承攬提供了充分的資源保障”，這意味著其中任何一個項目的公告，均將成為公司價值的支點 ，自然該股在近期反復活躍，故建議投資者可仔細研讀招股說明書，說不定從中會挖掘出超級明星新股。