廈門鑫鼎盛 盧鎮金

　　隨著上半年宏觀經濟數據的明朗，及基金二季度報告陸續出爐，市場的恐慌心態逐漸趨于平穩。上周滬深股指先抑后揚，并在主流藍籌群體全面走強的帶動下，一舉突破了受制多日的30日均線，并站穩BOLL中軌上方，滬綜指還于兩周后首次收復60日均線且重上4000點大關，其它各項技術指標也基本走好，強勢的形態重新顯現。但最重要指標成交量雖有所放大卻仍顯欠缺，在宏觀調控、擴容等壓力未除，連續在一周內多家新股齊發，擴容加速局面未變的情況下，面對上檔數萬億的沉淀籌碼，大盤短線要直接挑戰歷史新高并不是一件容易的事，倘若量能沒有持續放大，市場仍會有反復震蕩的過程。

　　國家統計局剛剛公布的今年上半年我國經濟運行的數據顯示，上半年CPI(消費者價格指數)同比上漲了3.2%，其中6月份CPI同比上漲了4.4%。事實上，從信息看，諸如加息等調控壓力仍然較大，只是經過前期的消化已基本被市場化解，故再度出現利空出盡變為利好的感覺，從而引發又一輪追漲的熱情。

　　另一方面，上周銀行間外匯市場美元等交易貨幣對

　　當然，一些利好消息的適時推出也對市場起到激勵的作用，如統計資料表明，在近期調整市道中，以基金為代表的機構反而連續十周出現凈買入。而第四批新基金獲批發行、保險基金直接投資A股比例由現行的5%上升至10%等擴充增量資金的利好也頻頻傳來，這無疑對市場人氣產生巨大的提振。加之基金二季度報告也披露完畢，許多基金增倉的板塊趁機大幅活躍，其中核心藍籌的強勢最為明顯，除了金融、地產外，像中石化、中聯通等其它大盤藍籌也全面走強，像汽車龍頭上海汽車、電力龍頭長江電力等也紛紛刷新了歷史高點。

　　從操作層面看，盡管市場將面臨諸多的壓力，并引起大勢發生短期波動，但人民幣升值、流動性充裕、上市公司業績增長等支持牛市的因素都沒有改變，行情最終向上的總趨勢也不會改變，只是下半年有望延續結構性牛市的特征，熱點可能將從低價股和題材股轉向有核心競爭力、有業績支撐的績優藍籌股，投資者可以積極的心態選擇適當的品種參與。

　　近日56家基金管理公司旗下的323只基金二季報已披露完畢，顯示在前期的調整過程中，基金機構不僅沒有大幅減倉，反而逢低加快了建倉和調整倉位結構的動作，表明以基金為代表的機構仍然看好后市。就基金契約中的投資上限估計，目前尚有7至8個百分點股票倉位的提升能力，況且還不斷有新基金在發行，這也是上周其重點增倉的金融、地產等板塊大幅走強，并帶動大盤擺脫盤局向上突破的原因之一。不過，需要注意的是，金融和地產板塊作為人民幣升值的最大受益者，且經營業績保持持續增長，中長線的估值優勢依然巨大，由于在“5.30”之前沒有太好的表現，近期形成強勁補漲，但短線漲幅都已不小，若繼續追漲似乎顯得有些不合時宜，對于該類品種應在其回檔中逢低做中線吸納為好。

　　基金增倉的品種還有機械裝備、金屬和非金屬及采掘等行業，這些行業依托國內經濟的高速發展，業績普遍取得快速增長，且日益明顯的通貨膨脹所造成的資產價格膨脹也將使部分公司從中受益。此外，像釀酒、商業等消費板塊也得到基金的青睞，由于中國消費需求出現向上拐點，并且受加息等調控的影響較小，上周華聯綜超、王府井等許多商業股都開始展開放量回升。以上各大群體均具有較大的中線潛力，投資者可給予關注。當然，對于奧運、新