世基投資 汪濤

　　消息面： 56家基金管理公司旗下的323只基金(同一契約下分級基金合并計算)二季報周五披露完畢。根據統計，323只基金二季度合計取得凈收益2213.10億元，較一季度增加753.33億元，環比增幅達51.61%,再次刷新季度凈收益歷史新高。其中，256只偏股型基金投資房地產股由475億元增加到1121億元，增幅達到136%。截至二季度末，地產已成為基金持有的第四大行業。

　　周五A股在市場最擔憂的過熱經濟數據所引來調控預期的時候，卻突然出現單邊上揚走勢。兩市早盤在金融與地產兩大權重股帶動下高開高走，其后續一直保持單邊上揚格局。股指在上漲途中沒有絲毫的停頓，60日均線被輕易突破，而4000點整數關口也被牢牢踩在腳下。兩市均以較大漲幅報收，滬市收于4058.85點，漲幅3.73%，深市收于13417.96，漲幅4.9%，兩市成交比昨日大幅放大，也是七月以來的最高成交量，共計1612.1億。

　　從盤面觀察，個股出現普漲，并且漲幅全線擴大。下跌個股不足20家，調控擔憂的壓抑感暫被普漲的喜慶氣氛所替代。作為基金二季度的重點配置，金融與地產兩大板塊成為多頭的絕對核心力量。在基金看好與

人民幣升值的背景之下，地產板塊的上揚表現幾乎可以用“瘋狂”來形容。兩市漲幅榜上，地產股幾乎占據三分之二的席位，數十家地產個股漲停。整個板塊的漲幅逼近6%，整體異常強勢。

　　除去地產外，金融股表現也毫不遜色，最大權重股工商銀行的上漲超過3%，其它中小銀行以及保險股也呈單邊上揚的格局運行，招行、民生、平安漲幅都在5%以上。鋼鐵、汽車、電力、煤炭、商業及有色金屬等主要板塊也借助市場的喜慶環境而積極表現。

　　綜合來看，權重股的強勢拉升鼓舞了市場人氣，奠定了周五大盤的主升調。對于下周行情，我們認為雖然利空已被市場逐步消化，但緊縮政策仍是困擾

證券市場一大障礙，大行情必須在政策面進一步明朗后才能有效展開。下周的走勢將非常關鍵，恐怕是大盤方向性選擇的一個重要時機。

　　除去政策因素的影響，由于權重股金融、地產已經連續幾日大漲，后市將面臨巨大回調壓力。同時，大盤剛剛收復失守半個月之久的60日線，股指恐怕需要進行回抽確認，所以下周一延續大漲的可能性不大。預計周一股指將在目前點位進行震蕩整固，為后市繼續上攻突破做好準備。

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