匯陽投資

　　一、市場描述

　　今日上證綜合指數開盤3918.41點，最高4062.12點，最低3918.41點，收盤4058.85點，漲145.91點。深圳成指開盤12268.04點，最高12786.61點，最低13420.04點，收盤13417.96點，漲627.02點，兩市成交1612.1億元，成交較上日明顯放大。

　　今日早盤小幅高開后，在新領漲板塊銀行、地產、券商股的帶動下快速沖高并接近30日均線。下午滬指繼續沖高，突破了4000點大關，形成了一根大陽線，成交量也快速放大。特別是滬綜指以長陽姿態一舉突破壓制半個多月的60日和30日均線，使得市場人氣得到有效激發。個股活躍度也大幅增加，主流熱點仍是銀行、地產兩大板塊。

　　二、熱點追蹤

　　盤面上看，下午中國平安再創歷史新高，由此帶來的兩家保險股對指數的拉動效應非常明顯，僅兩家個股就貢獻了超過20點。同時值得注意的是，在今日港股市場H股品種沒有出現太大漲幅的情況下，A股市場金融板塊卻出現了新的放量推升行情，其中浦發銀行、招商銀行、中國平安、興業銀行這幾家龍頭品種也先后再創股價歷史新高，這種現象應引起投資者的重點關注。應該說今日全部公布的200多家基金二季度投資組合所顯示出的主流機構對價值型板塊的看好，給了市場場內外資金新的做多勇氣，尤其是金融、地產股成為資金追逐的新高地。金融、地產雖近幾日漲幅凌厲，但從中長線看，后市估值優勢依然具備。市場重新活躍，使得其他熱點題材股有了重新發揮的良好背景。另外，可對上海本地股、商業零售股、中報預盈預增股等近期資金參與度也較集中的群體加以適當關注。

　　三、外圍市場

　　7月20日人民幣匯率7.5712。周邊市場全部上漲，其中日經指數與恒生指數分別上漲0.23%、0.85%，而韓國市場漲幅最大，漲幅達到了2.36%。中資電信股方面，新增用戶升幅擴大的中移 動(0941-HK)升0.99%，上客放緩的聯通(0762-HK)跌1.15%，網通(0906-HK)下滑0.7%，中電信(0728-HK)升1.74%。內地股市假期前夕仍急漲，帶動中資金融股上揚，平保(2318-HK)及財險(2328-HK)分別漲3.11%及3.94%，國壽(2628-HK)上升2.15%；中保國際(0966-HK)則回吐3.09%。“六行”靠穩，BNP調高建行(0939-HK)目標價至7.03元，股價升1.37%；交行(3328-HK)升1.13%；工行(1398-HK)、中行(3988-HK)及招行(3968-HK)升0.41%至0.9%，中信銀行(0998-HK)持平。近日強勢的長實(0001-HK)跌0.7%，和黃(0013-HK)升0.92%；地產股恒地(0012-HK)、新地(0016-HK)、新世界(0017-HK)、恒隆地產(0101-HK)及信置(0083-HK)升0.35%至2.44%不等；收租股太古(0019-HK)跌0.06%，九倉(0004-HK)升0.46%。銀行股匯控(0005-HK)微跌0.07%，恒生(0011-HK)升0.09%，東亞(0023-HK)受李國寶事件影響，跌1.31%，中銀香港(2388-HK)升2.25%，渣打(2888-HK)漲2.25%。資源股方面，中石油(0857-HK)升1.5%，中石化(0386-HK)升0.97%；煤炭股回升，中煤(1898-HK)、神華(1088-HK)及兗煤(1171-HK)升2.76%至4.48%；江銅(0358-HK)斥4,188萬人民幣購銅礦探礦權，升1.64%；紫金(2899-HK)初步估算稅項調整，僅影響07年度凈利潤約847萬人民幣，漲4.05%。

　　四、中線主流跟蹤

　　從長期來看，房地產市場具有無與倫比的未來；城市化進程和居民對住房的改善需求催生了巨大的中國住宅市場發展空間。而目前房價上漲的動力主要來源于供需矛盾，貨幣財富的增長所催生了強大的自住和投資需求，支撐房價不斷上漲。富裕的人群對高房價有著更強的承受能力，出于資產配置目的，其投資需求推動了房價不斷攀升。而一般的普通人群，面對高速增長的房價，對住房的渴求迫使他們接受高房價，耗盡財力來實在"居住"需求。消費者由此從投資者手中接下接力棒，繼續支撐高房價。近期該板塊在受到基金二季度重點加倉的消息刺激出現大幅走強，后市投資者可重點參與行業或細分行業內的龍頭！