民族證券

　　滬指在60日均線下方已經(jīng)15個(gè)交易日了，期間7月5日跳空大幅下跌遠(yuǎn)離60日均線，但6日又以一根覆蓋陰線實(shí)體的中陽(yáng)線反轉(zhuǎn)。除去這兩日外，其余時(shí)間都緊貼60日均線小幅震蕩，雖然盤(pán)中屢有突破，但從盤(pán)面上看都是試探性的。那么長(zhǎng)時(shí)間的盤(pán)整，是市場(chǎng)等待厚積薄發(fā)的時(shí)機(jī)，還是壓力較大無(wú)力突破呢？

　　自6月29日滬指跌破60日均線之后，成交量即逐步萎縮，并且屢次創(chuàng)出新低水平，這說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入觀望期。不管是上面的套牢盤(pán)還是場(chǎng)外跟風(fēng)盤(pán)，在政策面和市場(chǎng)不明朗的時(shí)候都不輕舉妄動(dòng)。可近期我們發(fā)現(xiàn)，政策面對(duì)股市是持呵護(hù)態(tài)度的。繼創(chuàng)新型基金瑞福優(yōu)先、瑞福進(jìn)取以及工銀瑞信成功發(fā)行后，下周大成優(yōu)選股票基金也將公開(kāi)發(fā)售。除了新基金的發(fā)行外，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委明確表態(tài)，防止股票市場(chǎng)出現(xiàn)大的波動(dòng)。此外，保監(jiān)會(huì)宣布保資直接投資股票比例從5%上調(diào)到10%，且允許買(mǎi)ST股。再聯(lián)系到相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推遲公布，我們似乎可以體會(huì)到管理層對(duì)當(dāng)前股市小心翼翼的態(tài)度。

　　管理層的關(guān)愛(ài)現(xiàn)在看來(lái)只有基金旗幟鮮明。從已經(jīng)披露的基金半年報(bào)來(lái)看，在二季度市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整背景下基金倉(cāng)位和市值都是稍有增加的。現(xiàn)在的問(wèn)題是，在管理層暖風(fēng)頻吹背景下，基金的積極做多能否在宏觀數(shù)據(jù)塵埃落定后獲得其它資金的響應(yīng)，還是未來(lái)仍然只有基金在寂寞而執(zhí)著地舞蹈？

　　觀察盤(pán)面的投資者都能感受到，在目前位置雖然大舉上攻動(dòng)能仍不充足，但股指也很難有大幅下跌空間，市場(chǎng)整體逐漸企穩(wěn)給個(gè)股帶來(lái)了活躍空間。近兩日盤(pán)中還有一個(gè)值得注意的現(xiàn)象，就是題材股的復(fù)蘇。在保資對(duì)ST股解禁后，周四有50只ST股封住漲停板，只有16只ST股下跌，成交量也都呈放大趨勢(shì)。眾所周知，ST股中聚集的大多是投機(jī)游資，他們是對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)最為敏感的一個(gè)群體。在目前這個(gè)點(diǎn)位，這個(gè)市場(chǎng)環(huán)境下，投機(jī)資金的再度活躍是否意味著市場(chǎng)在短期內(nèi)大幅下跌概率不大，具備一定的參與價(jià)值呢？當(dāng)然，筆者并不認(rèn)為中期調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)在的機(jī)會(huì)應(yīng)屬于短期交易性機(jī)會(huì)。