市場期待已久的6月份以及上半年的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)在遲到之后，得以在周四公布。由于市場對政府將出臺有效的調(diào)控措施有著強烈的預(yù)期，使得之前市場經(jīng)歷了兩波猛烈的大級別的回調(diào)�？梢哉f，市場對于部分宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)如CPI等在高位運行早有預(yù)期，現(xiàn)在關(guān)鍵的是，在成績單交出之后，市場會如何應(yīng)對，這是決定指數(shù)前進的重要因素。

　　資金不見結(jié)果不出手

　　現(xiàn)實的情況是：如果管理層按常規(guī)出牌、僅加息27個基點，或者下調(diào)利息稅，則完全在市場可以接受的預(yù)期之內(nèi)，對指數(shù)不但不會構(gòu)成沖擊，反而不排除利空當(dāng)利好看待的可能性；如果加息幅度高于該范圍，市場也會當(dāng)做利空出盡來看待�？傊�，不出臺消息，各類資金見不到結(jié)果就不太敢出手，這是近期成交始終處于地量水平的重要根源。不管是什么措施出臺，只要調(diào)控措施出臺，我們就認(rèn)為股市將走出目前這種罕見的橫盤盤整局面。

　　市場遇利好波瀾不驚

　　事實上，周四當(dāng)天有不少利好消息出臺。比如眾多券商公布半年報，國泰君安以高達39億元的凈利潤刷新了上半年券商盈利的新高。又如保險資金運用實現(xiàn)收益1374億元，同比增長260％。其中，基金、

　　但是盤面上呈現(xiàn)的是見利好下跌的格局，典型的利好兌現(xiàn)獲利回吐。我們認(rèn)為，這就表明市場處于相對弱勢之中，投資者信心雖然在逐步恢復(fù)，但市場謹(jǐn)慎猶豫心態(tài)難免反復(fù)，在大牛市背景不變的情況下，短線并不排除大起大落的可能性，這種殺傷力不得不防。

　　目前耐心等待更重要

　　作為穩(wěn)健的投資策略，我們可以繼續(xù)等待市場在做出明顯的前進方向之后，再進行相應(yīng)的操作策略。畢竟，滬市周四實際成交僅僅600多億元，表明了很多資金都在等待調(diào)控措施出臺后市場的前進方向。大家都在等待，中小投資者沒有必要去做市場的先行者。畢竟，進行所謂的先知先覺的判斷，做好了是“先驅(qū)”，沒有做好可能就會成為“先烈”。

　　北京首放