七月投資 趙文

　　經濟數據出臺基本符合市場預期，市場也并沒有出現大幅度的波動，實際上昨日大盤的帶量上升已經說明了一切正在轉暖。周三的振蕩幅度達到100多點，雖然止步于60日均線，但是明知道周四公布數據反而逆向上升已經說明了很多問題。實際上加息也好，取消利息稅也好這些都不是什么大的問題了，因為市場前期的下跌已經對未來的緊縮政策進行了充分的預期。又況且目前個股的位置已經沒有什么可以繼續下跌的空間了。雖然指數在本次調整中下跌并不多，但是個股的調整卻是非常充分的。因此個股繼續下探空間不大。并且本次調整過后個股的分化已經非常明了，幾個層次劃分的非常清楚。這一段時間能夠維持上升通道的品種基本是這一兩個月內能夠繼續上升的品種，同時經過一兩個月的調整后，也會有一批新的品種修復了技術走勢進入上升階段。

　　近期我們一直提到有色、金融、地產三個板塊，此三個板塊是牛市的主要推動力量。也可以說是牛市的起發點，每個板塊都有各自深厚的背景支撐走牛。因此這三個板塊能夠維持穩定并且開始上升就說明市場沒有太大的問題。否則將是非常麻煩的事情。三個板塊輪番啟動，基本上穩定住了市場，穩住了人氣。但是三個板塊中也同樣出現了較大的分化。金融板塊，兩個保險品種的未來潛力開始被挖掘出來，不斷創出新高，后期仍是可以中期看好的品種，銀行股分的比較清楚，大盤的工商、中國銀行基本維持原地振蕩，質地優秀的招商、民生、興業是可以最看好的品種，而華夏、中信則明顯落后一步，市場還是比較準確的將這個板塊層次劃分了出來。地產股也是如此，一些一線的龍頭如萬科、金地等有更好的表現，而三線品種基本上隨波逐流。質地依然是決定股價的根本因素。有色板塊不同的是擁有礦產資源的品種表現更出色一些，比如今日的錫業股份、宏達股份，銅板塊中的品種，擁有礦山注入概念的山東黃金、中金黃金等等。同時我們發現鋁板塊表現就比較一般。根據礦產資源的稀有性以及國際價格的情況不同，有色板塊也有著較大的分化。同時昨日公布礦產資源稅對有色板塊短期有一定影響，但是中期來看這個稅費終將被轉嫁到下游行業中，反而有可能是上游行業產品漲價的一次契機。因此這個板塊繼續長期看好。同時國際石油價格的繼續上升，美元的繼續疲軟以及政治局勢的繼續緊張都是此類商品繼續長牛的強力支撐。我們認為人民幣升值以及有色商品的牛市沒有結束之前牛市是不太可能終結的。牛市的產生大背景是人民幣升值，有色金屬的暴漲，股權改革的成功，資金則是輔助作用。這幾點是未來觀察市場的重要指標。

　　近期上述三個板塊仍然是可以繼續介入的板塊，同時還有一些輔助板塊可以參與，比如中小扳的品種標吸納就非常活躍，操作機會較大，同時還有一些標準的成長性藍籌股也是可以中長線關注的，比如中興通訊、振華崗機、海油工程等等都是發展潛力巨大的品種，本次視察國內大規模調整也證明只有這些品種才經得起風浪。周四大盤繼續小幅振蕩，不漲不跌的走勢確實迷惑人，實際上市場很多資金仍處于默默的吸納階段，這是窄幅小波動的原因。短期來看指數的小幅波動仍將繼續，預計下周會更加活躍一些，但是總體仍無法擺脫振蕩的格局，但不管怎么說，市場已經開始轉暖，大的風浪已經過去了！