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　　經過昨天的探低回升后，市場做多信心顯然有所增強，早盤上證指數只是稍微低開下探就很快上攻20日均線。而在第一次站上20日均線后市場還顯得有些不適應，主動進行盤整回抽，直至中午收盤前確認站穩之后市場才全面活躍起來。指數一舉突破7月13日的高點3935點，不過，在沖擊到30和60日均線時，受金融等大盤權重股回落的影響，指數尾盤出現回落，最終在20日均線上方報收小陽。隨著股指重新進入強勢區域、以及成交量的穩步放大，當天的盤面也逐步活躍起來，除了地產、大盤權重股之外，奧運、航空、小盤股、題材股也表現較為活躍，由此揭示出市場正在反復震蕩中慢慢的轉強。

　　縱觀全天市場的運行，股指確實還是在銀行等大盤權重股的連續上沖帶動下，攻擊上檔的中期均線壓力。而且工商銀行(601398)已經連續兩天站上今年1月和5月初兩高點所連成的下降壓力線，從量能和走勢上看，該股應該屬于突破有效，短期即便出現回調，該下降壓力線也已成為支撐。除了銀行股如期擔當此次沖關時的主力部隊之外，我們在7月11日明確指出的石化、電力、通訊等大盤藍籌股在今天同樣也有比較好的表現，尤其是我們重點提到的中國聯通(600050)經過連續的上漲后今天放量拉高，有突破整理平臺、走出中期上升行情的跡象，對其它還在蓄勢階段的藍籌股將起到一定的促進作用，因此，后市大盤藍籌股所蘊藏的機會仍值得進一步跟蹤。

　　但是，由于成交量和人氣的制約，目前市場熱點的短期持續性和爆發力都很難跟5月30日大跌之前相比，投資者還是應當注意掌握介入熱點的節奏。今天銀行、地產等下午的沖高回落，就說明在目前市場還處于反復震蕩筑底階段之際，短線追漲需謹慎，盡量在個股回抽上升通道和短期均線時進行低吸。另外，隨著上證指數站上20日均線，個股的表現較指數在20日均線下方運行時將會有所好轉。而在權重股短期出現調整的情況下，一些補漲板塊可能會相對活躍一些，如：今天唯一沒有過短期平臺高點的深圳綜指未來兩日就存在補漲的機會。

　　技術上，今天上證指數其實還是在一個反復筑底的震蕩市中運行，上摸30和60日均線時的受阻，說明市場對上漲還是相對謹慎，不想冒險強攻，適當保留能量先站穩20日均線再求發展。由于20日均線在今天被向上突破后，短期內5日和10日均線也即將上穿該條均線，這樣，下方均線將成為股指短期的支撐。對此，我們認為：由于臨近周末敏感階段，短期市場很可能在壓力和支撐之間繼續保持震蕩整理的格局，而投資者在操作上還是應當避免沖動追漲。而在當前震蕩筑底的關鍵時刻，該如何將倉位及品種組合調整至最優狀態，無疑是控制未來市場風險、決定未來收益水平的重中之重。