大摩投資

　　今天前市股指在開盤之后出現慣性回吐，隨著以興業銀行為代表的銀行板塊以及以萬科A為代表的地產板塊繼續保持強勢推升趨勢，兩地A股指數保持住了振蕩回升的行情，上證綜指一舉突破20日均線，重新逼近60日均線附近，下午在60日均線處遇阻回落，成交量出現了一定的放大。

　　從盤面來看，南方航空、江蘇舜天、永生數據、聯華合纖、深中冠、萊茵置業等個股漲停，航空、房地產、金融成為股指上攻的多頭動力，其中中國人壽已成為僅次于工商銀行的滬綜指第二大權重指標股，該股今天已創出49.78元的歷史新高，對市場人氣影響較大。而從近期看，我們認為，以幾家中型銀行股、兩家保險股、龍頭類地產股組成的這一群體(本幣升值受益最突出)已成為決定大盤回升力度的最關鍵力量�？紤]到這批公司目前都繼續呈現出主業高增長的態勢，因此后市潛力依然值得相對樂觀。

　　在地產、金融繼推大盤反彈的背景下，近期超跌股紛紛出現不同程度的技術性反彈，其中上海本地股中的三家袖珍股上海永久、永生數據、聯華合纖已是連續第二個漲停板，受到人民幣利好的航空股也出現強勁回升。相反，受資源稅調整的影響，有色金屬板塊全線回落，出現在跌幅榜上，止跌尚待時間，短線需注意規避風險。

　　我們認為，由于金融、房地產在上證指數中權重極大，它們的上漲，無疑為股市的上行提供了較大的動力。近日6月CPI指數和上半年宏觀經濟數據將公布，屆時管理層會決定采取相應的調控措施。如果僅限于加息，預計對市場的沖擊將有限。一旦"靴子"落地，股市上漲的外部政策環境將有望好轉。

　　短線而言，在"靴子"還沒有落地之前，60日均線還是有較大壓力，市場可能還會反復無常，這是市場筑底所必備的過程。一旦"靴子"落地，大盤有效站上60日線，則市場的技術形態將轉好，投資者的信心會得到進一步的提升，成交量也會逐步放出來，則大盤將走出新的上升浪來。