人民幣升值板塊值得中長線關注

　　專家建議：投資者短線操作不宜盲目追漲殺跌

　　嘉賓簡介

　　董琛：北京首放首席證券分析師凌學文：廣州萬隆分析師許斌：國泰君安證券分析師

　　盡管宏觀調控聲聲急，但是，在逾兩萬億元新股申購資金解凍的刺激下，深滬股市昨日出現爆發性的反攻行情。深成指昨日以12759.98點報收，大漲3.48％，基本上收復了周一3.79％的跌幅。

　　受人民幣匯率中間價創出7.5651的新高影響，地產股和金融股昨日聯袂上漲，帶動兩市個股出現普漲格局，上漲和下跌股票家數分別為1357家和188家。可是，股票的普漲并未帶來成交量的明顯放大。業界專家認為，后市大盤仍將保持震蕩格局，但一些受益于人民幣升值的板塊可能有更佳表現。大盤緣何絕地反擊

　　記者：周一，滬綜指一根中陰線擊穿了所有均線支撐，大盤看上去岌岌可危。但是，昨日的大漲又讓投資者看到了希望。是什么利好推動股指絕地反擊？

　　董琛：保險資金擴大入市比例、新基金的發行，將為市場增加一定增量資金。這與人民幣持續升值、上市業績增長或預增等積極因素一起，支撐市場以及局部個股熱點的活躍。利好消息出臺，客觀角度看體現出有關方面維護短期市場穩定的某種戰略意圖。周二的適時反彈使市場短線惡劣的技術形態得以修復。仔細衡量大盤的演化趨勢，發現多空上下拉鋸戰仍將趨于白熱化，短期走勢仍將面臨較多的不確定性。

　　凌學文：保險資金直接投資比例提升至10％、下半年第一撥新基金獲準發行和

　　權重股上漲影響有多大

　　記者：昨日，地產股和金融股等權重股大幅反彈，萬科A更拉出漲停板。但是，兩市成交量卻無法放大。巨額解凍資金為何不肯大比例入場搶反彈？

　　董琛：在CPI數據即將公布的敏感時刻，市場擔心加息或降低利息稅等調控措施出臺，這是巨資不肯大比例入場搶反彈的最根本原因。新股發行節奏的加快，以及未來大盤藍籌股回歸A股的擴容預期，顯示市場未來仍將面臨較大的考驗，也使一些大機構采取階段性休整策略。同時，針對2年大牛市展開的中期調整，在時間和空間上明顯不足。在成交量始終難以放大的情況下，市場大規模可操作性機會難以出現，比如周二的反彈也只是局限于地產、銀行等局部熱點，這制約了投資者參與市場的熱情。因此，周三大盤仍將縮量震蕩，預計波動范圍為3780點至3970點。

　　許斌：對昨日的大幅反彈，投資者不能過于樂觀，因為當前的反彈仍不能視為大盤從徘徊狀態中走出的信號。首先，對宏觀調控的預期降低了投資者的做多熱情，市場觀望氛圍加濃。其次，市場擴容步伐已明顯加快，從上周四股同時發行的情況來看，管理層擴容減壓的心態非常緊迫，原定8、9月份海外回歸的紅籌股，其回歸速度也可能加快，市場持續做多空間有限。

　　凌學文：大盤藍籌股由于具有良好的基本面支撐，難以出現持續下跌的行情。因此，權重指標股將起到封殺股指調整空間的作用，有效地穩定市場重心。

　　多空拉鋸該怎樣操作

　　記者：昨日，盡管兩市個股普漲，但是，除ST股和未股改股外，漲停股僅有24只。不過，跌停股票也僅有新大洲A一只。盤中顯示，金融股和地產股強者恒強，依然占據漲幅榜的前列。投資者該如何把握市場熱點？

　　董琛：最近，游資對兩市本地股、科技股、部分新上市的次新股展開了炒作。雖然市場個股風險和局部機會并存，但是，在持續縮量的大環境下，仍只適宜小倉位高拋低吸操作，至于更大交易性機會的出現，則仍需耐心等待。

　　凌學文：受益于人民幣升值的金融、地產、航空板塊整體表現活躍，尤其是地產板塊整體走強。從行業背景角度來看，人民幣升值是推動本輪牛市行情的一大動力。從中長期來看，人民幣升值仍然是最重要的主題之一，而其最大的受益者包括地產、金融、航空等行業。必須提醒的是，地產板塊潛在風險主要是宏觀調控和政策性的風險。

　　許斌：投資者不宜過分追漲殺跌，要盡量避免盲目操作。由于市場泡沫較前期已得到了很大的擠壓，建議適當配置超跌的價值型品種。

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　　光大保德信基金首席投資總監袁宏隆：

　　大盤下半年有望創新高

　　最近，大盤上下震蕩，股民操作倍感困惑。光大保德信基金首席投資總監袁宏隆卻表示，三季度股市總體預期謹慎樂觀，年內上證綜指仍有機會超越4500點創出新高。

　　袁宏隆指出，股市自4300點回調以來，整體估值重新回到合理區間，藍籌股回歸強勢，而三線股和垃圾股迭創新低，結構性泡沫被刺破，有利于后市進一步的健康發展，對今年下半年的行情謹慎樂觀，年內上證綜指仍有機會超越4500點創出新高。

　　對于后市熱點，袁宏隆表示，與二季度不同的是，三季度的″洼地″并非以絕對估值高低為標準，具有資源優勢和成長性的優質藍籌股，包括金融、汽車、石化、航運、航空機場、鋼鐵、零售、機械等行業的核心公司將有望領先市場。

　　今年以來，光大保德信旗下紅利基金收益率超過90％，在所有股票型基金中排名第5；旗下新增長基金收益率超過74％，在所有股票型基金中排名第25（柯麗軍）