三元顧問

　　做多依據：

　　一、銀行地產雙雄會，市場人氣待激發

　　今日盤中銀行股和房地產股的大漲對股指走勢影響極大。興業銀行創上市以來新高，深發展A、交通銀行、招商銀行等均有不同程度的上漲。房地產股中的龍頭股萬科A午后漲停更是激發了房地產板塊的整體上漲，中糧地產、保利地產、金地集團等一系列優質地產股紛紛向漲停板發起沖擊。人民幣升值速度不斷加快，目前人民幣兌美元匯率已達到1：7.5651，這是人民幣匯率年內第52次創出新高。匯改以來，人民幣累計升值幅度已超過7.16%。本幣升值對金融、房地產兩大板塊影響重大。樂觀預期，兩大權重板塊的持續活躍將有效維系市場人氣。目前只要消息面進一步明朗后，市場主力仍將返轉做多。畢竟牛市的根基沒有發生任何改變，上市公司的業績仍然穩中有升，流動性過剩短期之內無法消除。這一切都對后市行情都構成利好。

　　二、新基金再次發行，主力資金看好后市

　　自5·30以來，滬深股市進入震蕩整理階段，行情出現反復，但對滬市的統計數據顯示，以基金為代表的機構連續十周出現凈買入。上周基金更在滬市凈買入31.5億元，并對155只滬股加倉，顯示出機構過人的膽識和對后市的信心。基金重倉的成長藍籌股未來仍將擔當指數上行的主力和獲取投資利潤的主要投資目標。一些機構投資者堅持認為，在牛市大背景下，適度的政策調控不會改變股市原有的運行軌跡，逢低買入績優成長股是獲取利潤的正道，對此，基金正做出表率。此外中國證監會再次批出新基金。泰達荷銀市值優選

股票型基金已獲批發行。同時交銀施羅德新基金也已獲準發行。這是今年以來證監會批出的第四批新基金。新基金獲準發行，成為一種正面信號。

　　做空依據：

　　一、敏感數據即將公布，加息政策箭已上弦

　　由于上周國家統計局修正2006年GDP數據的關系，定于7月18日公布的第二季度GDP、6月份消費價格指數(CPI)和其他經濟指標，引發了分析人士更多的猜想。多家分析機構預計，6月份CPI增速很可能突破4%，由此也可能成為觸發央行加息的“最后一根稻草”。

　　昨日大盤的大跌是主力預先的主動性回調。雖然今日大盤有所回升，但盤中成交量的持續低迷顯示了主力對后市行情的擔憂。就

大盤走勢來看，目前5日、10日、20日線均下穿半年線，形成高位“死叉”的技術圖形，這原本是熊市行情中才會走出的技術圖形。所以中期調整遠未結束。大盤短期仍將反復振蕩，當然，股指若想有效突破，熱點的持續性和成交量的快速回升二者缺一不可。但目前來看，形式不容樂觀。投資者仍需保持好心態，不可盲目搶反彈。

　　二、60日線重壓之下，大盤無量反彈有隱憂

　　大盤昨日重挫92個點，今日卻在地產、銀行等權重股的帶動下大漲74點。市場的振蕩走勢似乎沒有停歇的意思。特別是兩市量能的持續萎縮使得原本看多的投資者不敢輕易入市。他們這樣的顧慮應該是有道理的。股價是要有資金面的配合才能推動上去的，當然指數的上漲必然要有適當的量能去助推才行。但是顯然目前滬市五六百億的成交額遠未達到要求。股指突破上行需要的成交額至少在1000億以上。今日尾盤股指出現沖高回落，這就是買盤不濟的惡果，成交量不能持續放大，做多力量持續性差和強度不夠都將導致市場的沖高回落。目前60日線重壓在前，大盤無量反彈顯然存有較大隱憂。

　　一目了然：

　　今日盤中銀行股和

房地產股的大漲對股指走勢影響極大。興業銀行創上市以來新高，房地產股中的龍頭股萬科A午后漲停更是激發了房地產板塊的整體上漲。最終滬市漲74.27點，收于3896.19點。兩市成交額持續低迷，短期股指上攻動能不足，周三看跌。

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