國誠投資 李治學

　　上證指數(shù)上午弱勢整理，下午稍微放量反彈，但兩市成交量尚未突破千億，場外資金入市的積極性不高，預計后市還將持續(xù)振蕩一段時間。操作上，建議投資者適當控制倉位介入調整到位的優(yōu)質股票或者持幣觀望。指數(shù)方面，上證綜指開盤3809.56點，最高3919.78點，最低3767.22點，報收3896.19點，漲74.27點，成交612億；深成指開盤12268.04點，最高12824.74點，最低12153.83點，收盤12759.98點，漲428.79點，成交347.6億。

　　從盤面觀察，當前各大行業(yè)指數(shù)反彈上漲，其中地產指數(shù)大漲逾8%，地產龍頭萬科A漲停，天鴻寶業(yè)、萬通先鋒漲停，金地集團、保利地產、中糧地產等亦逼近漲停，地產股成為今日市場當之無愧的領漲主力；銀行股亦表現(xiàn)強勁，興業(yè)銀行和深發(fā)展A大漲逾6%，交通銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行等漲幅亦超過3%。兩市下跌個股僅百余家，而漲停的非ST股接近20家，市場做多氣氛強烈。不過，從技術上來看，當前主要股指如上證綜指、深證成指、滬深300和上證50均受制昨日長陰線，且收復失地的欲望并不強，一定程度反映出市場的謹慎情緒。整體來看，大部分個股呈現(xiàn)箱體整理的態(tài)勢，后期估計還將維持這種整理格局。短期股指調整的空間十分有限，同時大幅向上突破的客觀條件還未成熟，個股大面積上攻還不現(xiàn)實，股指的整理和個股的分化應該是后期相當長時間里的常態(tài)。今日反彈榜前列的行業(yè)是房地產、自行車、傳媒、金融、鋼鐵等行業(yè)，另外世博、網絡信息、外貿并購、奧運等概念股也處于反彈幅榜前列。具體到行業(yè)，金融行業(yè)中國銀行、工商銀行小幅上漲，深發(fā)展、興業(yè)銀行、招商銀行等漲幅居前，而中國平安、成都建投、都市股份則有一定跌幅，金融權重股的上漲讓投資者看到一絲曙光；鋼鐵行業(yè)僅鞍鋼股份微跌收綠，法爾勝等漲停；石油行業(yè)中國石化小漲1%；有色金屬行業(yè)風光不再，僅僅有2個股漲幅在過5%。從各行業(yè)權重個股這幾天的走勢來看，場外資金對后市的謹慎態(tài)度明顯，入市欲望不強，短期內股指還將持續(xù)振蕩整理。

　　市場的利多因素和利空因素也交織在一起，這些因素的綜合作用也將導致大盤上下兩難。隨著上市公司中報公布時間的的臨近，許多業(yè)績預增的上市公司有可能迎來一波上升行情，這必對大盤形成支撐。截止到近日的統(tǒng)計數(shù)據顯示，有超過60%的公司業(yè)績預增，其中有部分公司中報業(yè)績預增幅度在50%以上。可以說，數(shù)目龐大的預增公司是足夠發(fā)起一輪半年報業(yè)績浪行情的。但同時，市場擴容壓力還在。近期A股發(fā)行節(jié)奏明顯加快，此前中石油、建設銀行、中國神華等大型H股公司也已相繼公告將登陸A股，而紅籌股回歸預期亦是不斷升溫。優(yōu)質公司回歸，雖然有助于提高上市公司整體質量，但短期內對市場造成的資金面壓力也不容小視。這些消息對資金的分流和市場心理的影響很深，短期內股指大幅上漲是不現(xiàn)實的。

　　綜合來看，后期將要繼續(xù)考驗投資者的信心和耐心，大盤極有可能在此區(qū)域做箱體整理，同時也獲得一定時間的休整，好讓上市公司的業(yè)績跟上。隨著時間的推移，大盤藍籌股的投資價值就會顯現(xiàn)。目前，具有中報預增的藍籌股是目前機構關注的重點。股市的調整使很多投資者對公司的價值有了更實際的認識，