申銀萬國

　　周二前市滬深股市溫和反彈。上證指數收盤3845.65點，漲23.74點，成交278.32億元；深成指收盤12535.59點，漲204.40點，成交162.24億元；滬深300指數收盤3733.39點，漲35.43點，成交226.11億元。兩市的成交金額為440.56億元，同比增加3.92%。從申萬行業指數觀察，前市表現較強的行業為房地產(+3.03%)、紡織服裝(+2.03%)，表現較差的為交運設備(-0.37%)、家用電器(-0.16%)。從申萬風格指數觀察，前市表現較強的為低市盈率指數(+1.41%)、中價股指數(+1.28%)，表現較差的為中市盈率指數(+0.03%)、績優股指數(+0.29%)。前市個股漲跌之比約為3.4：1。

　　短期弱勢反彈，中線尚未企穩 。

　　周二前市股指形成弱勢反彈，相對于周一滬深300下跌幅度超過3%而言，今日前市不足1%的上升顯得較為疲軟。從消息面看，較為正面，保險資金投資A股比例升至10%，權益投資上限仍為20%。從表面上看，似乎增加了市場的增量資金，實際上保險資金權益投資比例并沒有改變，增加的資金可能來自于少

　　配基金部分。10%的比例是保險資金投資

股票的上限，并不是保險資金一定在此時進行投資股票的比例，保險資金也會見機行事，在股價位于階段性高位時其入市的積極性未必很高。7月12日認購四只新股的兩萬多億元資金今日解凍，但其中相當比例是專做一級市場的無風險收益。人民幣對美元的

匯率突破7.57，前市

房地產和銀行股票有所反彈。6月份的相關金融數據尚未出臺，市場保持相對謹慎，前市千余只股票上漲，姑且當作短期反彈，近期多空仍然會反復拉鋸。一方面對未來的大趨勢不悲觀，另一方面短期調整目標有分歧。大盤可能維持著箱形震蕩。

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