首放實戰掘金報告2007年7月13日

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　縮量震蕩市把握高拋低吸制勝要訣

　　北京首放

　　本周股指窄幅震蕩，成交量一再萎縮，至周五滬市成交僅571.7億元，再創階段地量，市場陷入上下兩難的多空僵持盤局。由于CPI等重要數據下周即將公布，市場短線面臨不上即下的方向性抉擇，在操作上等待短期高拋低吸機會的出現，變的較為重要。

　　一、多空分歧中權重股護盤，下周初股指仍有技術性上沖4000點可能，有望帶來短線高拋機會。

　　本周行情走勢具有兩方面特征，一是成交量一再萎縮，7月11日滬市成交金額僅636.34億，剛剛創出今年2月份以來的地量，周五成交又呈現進一步萎縮，資金觀望跡象明顯。第二，股指波動幅度較為有限，完全在5日和60日均線之間窄幅波動。這兩大特征顯示市場在經歷“530”大震蕩，以及6月20日以來調整之后，個股大幅殺跌動能減弱，只是，大機構普遍觀望或進入休整階段，市場集團性主動作多動能相應減弱，更多屬于小規模市場熱錢游擊式炒作，這就導致每個交易日上漲個股熱點相對較為凌亂，難有激發人氣的板塊作多效應出現。而且，個股反彈的持續性和可參與性也不是很強，對場外觀望資金很難產生足夠大的吸引力。加之，市場多空分歧依然存在，部分看空市場的投資者，在短期無量震蕩的折磨下，逐步對市場向上大幅反彈信心不足，隨著這部分投資者手中籌碼的逐步松動，市場兩極分化現象還是相當普遍。事實上本周如果沒有長江電力、中國聯通，以及銀行、保險、地產等重權股護盤，市場走勢可能會更弱一些，也可能會有更多的個股出現弱市調整。

　　對于下周初市場走勢的演化，從技術形態上看，短期5日、10日、30日、60日四條均線逐步匯集，其中5日和10日均線短期成為股指的支撐線，而股指正在逼近上方60日和30日均線的壓力線。根據經驗這種多條均線匯集的技術形態下，下周初存在產生一根向上突破放量中大陽線的可能。從主力動向角度看，下周初多方或空方不排除有聯合拉動權重股，推動股指向上突破60日和30日均線壓制，形成向4000點一線突破走勢。如果這種情況真的出現，則應注意受成交量制約，當前市場并不具備向上連續突破或者連續大漲的可能，應高度警惕這種相對放量中大陽線為短線誘多陷阱的可能。從客觀角度看，這種向4000點附近的再次攻擊，形成短期高點的概率較大，在操作上應及時把握高拋減倉機會。

　　二、下周CPI重要數據公布，有可能打破市場盤局，再次帶來黃金低吸機會。

　　消息面上CPI數據將在下周公布，由于受食品以及相關商品價格上漲等因素影響，業內機構普遍預計6月消費物價指數將有明顯的上漲，到時會否加息或者降低利息稅將再度成為市場關注的焦點。另外，宏觀方面房價大幅上漲，農產品價格的上漲，外貿順差大幅增加等情況的出現，有關部門會否采取其他宏觀調控措施也將會對市場走勢產生重要重要影響。在多重不確定因素作用下，估計下周市場打破當前弱市多空動態平衡的盤局，出現相對劇烈波動估計難免。

　　從目前掌握的各方面情況綜合分析，在CPI數據公布前后，市場再度出現探底走勢的可能性相對較大。從短期技術上看，大盤向下一旦擊穿5日、10日均線支撐，則向下將會考驗7月6日低點3563.54點，以及半年線的支撐力度，整體看短期可能向下的空間也較為有限，下方半年線將對股指短期走勢構成較為穩固的強勁支撐。如果下周在CPI數據公布前后，市場出現較大幅度的下跌，短期可操作性較強的低吸機會無疑將同步出現，一些個股有可能將會出現超級短線機會，投資者可注意把握。

　　三、把握縮量震蕩市的三大制勝操作要點。

　　第一，短期把握上漲到4000點至4100點區域高拋，下跌到半年線附近低吸原則；以及連續大漲高拋，連續大跌低吸原則。沒有成交量的放大，市場短期向上或者向下空間都不會很大，短期市場仍然在大箱體中運行，可在半年線箱底附近低吸，在4000點至4100點區域的密集阻力區高拋。由于短期股指向上或向下空間都不大，遇股指指連續大漲或大跌，則應注意把握高拋低細機會。

　　第二，半倉或小倉位操作原則。成交量的持續萎縮，大部分個股的反彈往往缺乏量能支撐，反彈的持續性不強，較大參與這種縮量的市場，往往容易陷入被動。

　　第三，堅持不追高，等待消息面明朗再行操作較為重要。短期市場雖然具備向上挑戰4000點的可能，但是，市場處于縮量運行階段，需要消化的各種不確定因素較多，在多空僵持下的縮量牛皮市中，保持足夠的耐心較為重要，這樣做一是等待消息面明朗，二是等待市場短期走勢的明朗；三是等待個股的低吸和高拋機會的出現。

　　首放實戰掘金二：大勢分析

　　多重敏感因素將引發市場劇烈變盤

　　北京首放

　　一、大勢研判：CPI數據等敏感因素將引發市場劇烈震蕩。

　　1、下周預測：震蕩調整。本周股指在5日和60日均線之間窄幅波動，成交量的持續萎縮使多空處于上下兩難的僵持之中，下周CPI等重要數據將要公布，有可能將會打破市場的盤局。操作上適當等待消息面明朗明朗較為穩妥。

　　①股指波動范圍：3520點-4050點；

　　②運行方式：在3520點至4050點之間劇烈大幅震蕩；

　　③大勢關注焦點：第一，關注CPI數據等削面變化對股指走勢的重要影響；第二，關注60日和30日均線對股指的壓力作用，5日、10日均線對股指的支撐作用。

　　2、短、中線趨勢：下周CPI數據將會公布，會否加息或者降低利息率，宏觀調控會否有新的措施等敏感因素，難免將會引發市場產生劇烈震蕩。客觀角度看，制約市場向上反彈的因素較多，下周市場再度向下探底的可能性教大，下周耐心等待消息面和市場走勢的明朗較為適宜。

　　二、主力動向剖析：等待市場黃金低吸機會再度出現。

　　1、多頭主力動向剖析：本周長江電力、中國聯通，以及銀行、保險、地產等重權股護盤，維持股指保持窄幅震蕩，只是，更多大機構普遍觀望或進入休整階段，市場集團性主動作多動能相應減弱，更多屬于小規模市場熱錢游擊式炒作，這就導致每個交易日上漲個股熱點相對較為凌亂，難有激發人氣的板塊作多效應出現。下周初如果多方推動權重股拉抬股指上攻，則應注意短線高拋機會。相應，一旦消息面引發市場下跌，則應注意市場低吸機會再次出現。

　　2、空頭主力動向剖析：東華科技等新上市新股出現較大幅度下跌，成交量的萎縮使市場和個股的活躍程度大大降低，市場兩極分化現象突出，投資者規避個股分化風險還是很有必要。

　　三、操作策略：無量反彈最忌諱追高，在市場可操作性降低的情況下，適當逢高減倉，繼續耐心等待消息面明朗，并適當提前作好新的調控措施出臺的防范準備，才能立于不敗之地。

　　四、實戰淘金池：無。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(7月13日)

　　中期方向性選擇即將出現

　　北京首放

　　6月25日本欄旗幟鮮明的指出，縮量大陰線已經拉開中期調整的序幕，6月28日指出中期調整已經確認，提醒投資者操作中保存牛市利潤，6月29日指出市場仍將繼續向下尋求支撐，7月4日指出無量主跌段來臨，7月5日指出報復性大陽反攻即將噴薄而出，市場走勢完全驗證了本欄的前瞻性分析。

　　今天滬指呈現小幅波動的走勢，雖然受到周末效應的影響，出現了一定的拋售壓力，但是多方仍出現了反抗，最終滬指站穩了3900點，在5日均線受到了支撐，以一根十字星收盤，成交繼續萎縮，滬市金額還不到600億元，觀望氣氛極為濃厚，對于后市，我們認為，在沒有成交量配合的環境下，市場向上突破的概率很低，但也在很大程度上表明拋售壓力也達到了一個階段的尾聲，多空力量達到了階段性的平衡狀態，但這種平衡不會持續太長時間，也就是說，在后市滬指必將選擇方向，而且是中期趨勢的方向選擇。

　　焦點一：中期方向性選擇即將出現，成交量的放大最為關鍵。

　　本周滬市創出了長時間的記錄，第一就是成交量持續萎縮滬市單個市場金額萎縮至600億元附近，周五成為2007年第二低成交金額，第一低是在2月5日，當日滬市金額只有555億元附近；第二就是波動空間大幅收窄，本周最高為3935.51點，最低為3782.73點，只有150點的空間，尤其是在周五上下波動只有77點，這種幅度與前期動輒超過百點，甚至幾百點的震蕩有著天壤之別；第三，漲跌停個股數量都大幅減少，本周跌停個股很少，每天不超過三只，而漲停個股雖然有，但與前期相比，也是有著相當大的差距。縱觀這些跡象，我們認為，在多重因素下，多空雙方都沒有采取激進的動作，達到了階段性的平衡，但這種平衡不會持續太長時間，后市必然會打破這一平衡，也就是說，多空在近期必然會出現激烈的交戰，直至分出勝負，即市場將出現中期方向選擇，而這種選擇的突破必然會伴隨著成交量的放大，作為投資者而言，放量上漲就表明將延續牛市強勢格局，而放量下跌則表明指數將再下一個臺階，延續中期調整。

　　焦點二：關注權重指標上漲持續性，輪番上攻之后面臨分化。

　　近兩個交易周，推動指數反彈的最大多方動力就是來自于權重指標股的上漲，上周五工行漲3.6%，本周招行最大漲幅逼近15%，本周萬科上漲接近10%，中人壽上漲15%，中國平安漲10%，周四中石化上漲6%，周五長電上漲8%，從這些個股中就可以看到，近期指數穩步爬升的推動力。這部分個股的上漲的主要因素就是中報業績增長，如工行增長50%，招行增長100%等，但從權重股本身特典分析，即使業績出現了大漲，那么也不會再短期內持續上漲，畢竟目前這部分個股的估值海都處于一個較為合理，但絕不低估的水平。同時因為權重指標股的上漲必須依靠更大的成交量，而目前市場信心不足，成交量極度萎縮，也不能支持權重指標股的持續上漲，這從盤中指標股并不是整體啟動，而是采取輪番走強的節奏中就可以看出，我們認為，權重股在近期走強之后，后市將進入分化，那么也會對指數產生關鍵性的作用。

　　焦點三：超跌股向上反彈動力不足，中期箱體震蕩不可避免。

　　從盤中看，指數走勢穩健，個股活躍度卻已經大幅降低，持續上漲的個股很少，雖然有部分超跌個股出現了較強的反彈，但是絕大部分超跌股并沒有吸引資金流入，相反，很多個股在出現技術性反彈之后就遇到了拋售壓力，向上的動力不足，整體上呈現的是在一個小箱體內運行的格局，我們認為，雖然大部分個股處于超跌狀態，但是整體市場環境并不允許個股的全線上漲，因此，大部分個股將呈現箱體內運行的態勢，而且其中基本面不好的個股或者沒有資金推動的個股，在中期震蕩后，還存在向下的可能，因此，投資者對于這種情況，要多加注意，回避其中的風險。

　　北京首放實戰掘金報告四：實戰策略(7月13日)

　　北京首放

　　大盤運行

　　今天滬指小幅震蕩，站穩了3900點，5日均線具有支撐，但成交量繼續萎縮，周末效應比較突出，市場信心不足，總體看，多空達到了階段性的平衡，后市這種不會持續太長時間，將進行方向性選擇，成交量的放大是突破的關鍵。

　　策略分析

　　目前市場個股可操作價值不大，投資者必須回避追漲殺跌的操作，采取等待趨勢的突破的策略，或者持股或者持現。，。

　　板塊研究

　　權重指標股：是目前市場最強勢的群體，對市場起到了關鍵的支撐，近期仍將有所表現。

　　金融股：銀行股、保險股最為強勢，

　　地產：人民幣連續升值，繼續關注行業龍頭。

　　超跌股：跌幅大，流通盤小，有資金活躍，但必須短線思維應對。

　　選股思路

　　1，權重股指標股：近期輪番走強，存在機會，但也有分化，采取中線策略，不追漲；2，小盤股，技術超跌，量能有所放大，可趁盤中下跌吸納；3，業績大增個股，耐心選擇公司，具有真正意義上的持續性增長的公司最好。。

　　中線跟蹤

　　暫無

　　策略回顧

　　6月25日本欄旗幟鮮明的指出，縮量大陰線已經拉開中期調整的序幕，6月28日指出中期調整已經確認，提醒投資者操作中保存牛市利潤，6月29日指出市場仍將繼續向下尋求支撐，7月4日指出無量主跌段來臨，7月5日指出報復性大陽反攻即將噴薄而出，市場走勢完全驗證了本欄的前瞻性分析。