益邦投資

　　衣食住行基本上屬于防御性資產(chǎn)的板塊所屬，防御性板塊一方面有抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，另一方面也有較好的進(jìn)攻性，公司的發(fā)展不是呈現(xiàn)明顯的周期性，而是呈現(xiàn)穩(wěn)健型特征。 在上半年的大牛市行情中，防御性資產(chǎn)的總體漲幅不小于大盤的漲幅，但同時(shí)在大盤陷于調(diào)整之后的一個(gè)多月的行情中，其跌幅甚至小于大盤的跌幅，表現(xiàn)出較好的長期投資的秉性。在大盤方面，我們的基本判斷是今年下半年將是時(shí)間充分調(diào)整之后的新的牛市行情再現(xiàn)，在此期間的行情，金融地產(chǎn)，超跌重組，節(jié)能環(huán)保，科技創(chuàng)新等概念都可能走出令人驚喜的行情，而從橫向的綜合形勢看，衣食住行將仍然是進(jìn)可攻，退可守的具有中長期投資價(jià)值的股票群落。

　　截至到6月底，我國的外匯儲備余額已經(jīng)達(dá)到13326億美元，同比增長了41.6%，再次創(chuàng)出歷史新高。其中上半年外匯儲備增加2663億美元，同比多增長了1440億美元。在我們看來，外儲余額的構(gòu)成顯示距離政府回收流動性的目標(biāo)還很遠(yuǎn)，人民幣將面臨進(jìn)一步的升值壓力。預(yù)期在下半年人民幣將呈加速升值的趨勢，這對市場將構(gòu)成較大程度的利好。 然而不利的一面是，外匯儲備的增長將加大宏觀調(diào)控的不確定性，與外匯儲備增長相對應(yīng)的是基礎(chǔ)貨幣投放的增加，這與政府的控制流動性要求背道而馳，在持續(xù)貿(mào)易順差的情況下，不排除繼續(xù)調(diào)整

出口退稅的可能，同時(shí)央行還會采取其它手段，包括加息、取消利息稅來抑制流動性，7月18日公布CPI指標(biāo)后，央行可能會有一定政策出臺。

　　公司是上海地區(qū)的綜合類能源企業(yè)，目前擁有火電權(quán)益裝機(jī)容量334萬千瓦，占上海總裝機(jī)容量的約25%左右。在

國際油價(jià)創(chuàng)出77美元的高價(jià)之后，有關(guān)發(fā)展多元化的新能源的發(fā)展前景得到各國政府的重視，我們預(yù)期在未來幾年新能源行業(yè)將 進(jìn)入到高速發(fā)展期，在做足主業(yè)的同時(shí)，公司還大量參與金融股權(quán)的投資，投資1.214億元參股海通證券，投資2000萬元參股申銀萬國的股權(quán)，在資本市場欣欣 向榮的背景下，公司也有望獲得良好的投資收益。 從公司的發(fā)展情況來看，公司的利潤來源主要分為電力、燃?xì)庖约肮蓹?quán)投資三大塊，去年公司控股的申能資產(chǎn)管理公司利用證券市場的良 好機(jī)遇，為公司貢獻(xiàn)了2.01億元的凈利潤，占公司凈利潤的11.13%，在今年證券市場形勢依舊向好的情況下，我們預(yù)期公司的投資收益可能會 給投資者帶來更多驚喜。燃?xì)膺@一塊業(yè)務(wù)來看，我們認(rèn)為公司依然能保持穩(wěn)步增長趨勢，特別是政府有關(guān)資源品價(jià)格改革中重點(diǎn)提及的就是燃?xì)膺@一塊值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　藍(lán)星清洗 (000098)環(huán)保概念的升級：藍(lán)星清洗，理論上屬于環(huán)保產(chǎn)業(yè)，當(dāng)以菲達(dá)環(huán)保為首的環(huán)保板塊成為市場熱點(diǎn)的時(shí)候，藍(lán)星清洗的投資價(jià)值為人們所認(rèn)識。公司工業(yè)清洗及水處理工程業(yè)務(wù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位，承接了包括我國第一艘宇宙飛船“神舟號”的清洗工程。根據(jù)國家十一五規(guī)劃，未來五年國家新增加的乙烯裝置產(chǎn)能約1000萬噸。從八五到現(xiàn)在，國內(nèi)大型成套

化工裝置開車前的化學(xué)清洗基本由公司負(fù)責(zé)。未來五年，公司的工業(yè)清洗及水處理業(yè)務(wù)將會有良好的發(fā)展前景。此外，公司是我國規(guī)模最大TDI生產(chǎn)企業(yè)之一，擁有年產(chǎn)3萬噸/年的TDI項(xiàng)目，處于行業(yè)龍頭行業(yè)轉(zhuǎn)暖將刺激公司利潤成倍增長。同時(shí)，公司響應(yīng)國家環(huán)保的號召，甘做工業(yè)污染的清潔師。公司擁有年產(chǎn)工業(yè)清洗劑6萬噸的生產(chǎn)線，水處理設(shè)備及處理藥劑業(yè)務(wù)目前已經(jīng)藍(lán)星清洗的支柱產(chǎn)業(yè)之一。公司擁有先進(jìn)的水處理技術(shù)，公司的CMF連續(xù)微濾設(shè)備是全世界獨(dú)一無二的空氣反沖洗自清洗微濾膜系統(tǒng)，適用于高濁度的變化水質(zhì)。在飲用水行業(yè)中已獲得美國、日本、歐共體及澳大利亞政府的安全認(rèn)證。我們建設(shè)社會主義和諧主題之一就是綠色環(huán)保，而2008年奧運(yùn)會的一個(gè)非常主要的主題就是環(huán)保，隨著綠色奧運(yùn)的日漸臨近，該公司的水處理業(yè)務(wù)也將迎來巨大商機(jī).

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