□本報記者 賀輝紅 深圳報道

　　“大盤每天就這么橫著，個股也一樣，第一天漲一兩個點，第二天又全部吐了回去，買時怕套，賣時已經被套，也不知道這種行情要橫到什么時候。”股民小許無奈地告訴記者。

　　近期大盤的確表現相當乏味，首先是量能，7月份以來兩市成交金額一直在1000億元附近徘徊；其次是指數，近期一直在3900點附近穿梭；最后是行盤速度，每漲一點或跌一點，都會猶豫很久，漲不上去，也跌不下來。專業人士把這種行情稱之為弱市平衡。

　　調控和擴容或是破局關鍵

　　下周將公布CPI等重要經濟數據，此前眾多研究機構預測6月份CPI極有可能超過4%，這無疑加大了市場壓力。昨日兩市成交金額剔除新股后，再度下降到1000億元以下，便充分說明了這一點。而主力想利用B股行情提振A股的良苦用心，似乎也沒有收到很好的效果。

　　國海證券研究發展中心高級研究員鐘精騰表示，牛皮格局還將延續，原因有四點：一是B股昨日走勢雖然相對較強，但與前期相比，反彈力度明顯弱了很多，預計B股行情不會延續太久，對A股的刺激作用也不大；二是出于對宏觀調控的憂慮，周末效應可能再度顯現；三是股市賺錢效應大減，很多投資者已經不敢買

　　業績超預期或成破局導火索

　　本周公布的招商銀行、工商銀行以及民生銀行的業績均出乎市場的意料，進而在個股普跌的情況下，引發了以金融股為主導的“二八行情”，但隨后大盤繼續走軟。

　　長城證券特別研究員張勇認為，目前大市量能萎縮，觀望氣氛非常濃厚，多方十分謹慎。大盤上漲有宏觀調控壓力而反彈乏力，向下又因為有眾多上市公司良好業績的支撐而無法下行，目前大市處于一種弱市平衡的狀態。要打破這種平衡格局必須得有外力的作用，這種外力可能是來自于政策面，但更多可能是來自于超預期的業績。如果上市公司的業績再現超預期增長，可能引發市場做多動能；如果出現超預期下跌，則可能引發市場快速下跌。他表示，經過持續整固，大盤的結構性調整基本結束，市場憂慮得以釋放，對于近期的宏觀數據市場也能平靜接受，預計后市向上的概率較大。

　　但平安證券投資策略部副總經理羅小鳴指出，當前A股平均市盈率已經高出國際普遍水平1倍，盡管有眾多的因素支持A股市場擁有相對更高的估值水平，但隨著監管的日益嚴格、做空機制的設立、供給的市場化、股權分置改革的完成，A股市場已經存在結構性泡沫，不能再被認為是低估。

　　他預計，下半年大盤繼續上漲的空間有限，甚至不能創新高，并且面臨力度較大的中期調整。自2005年12月開始，A股市場進入了新一輪大牛市，目前市場正處于這輪大牛市的第一大升浪的末期。近期成交量的持續大幅萎縮，顯示市場熱錢開始退潮，意味著大盤已經步入中期調整階段。目前中長期上升趨勢還沒有破壞，短期大盤還會繼續高位震蕩，但中線趨弱的跡象越來越明顯。

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