今日投資

　　本周評(píng)級(jí)分歧的股票數(shù)相比上周略有增加，共14只，其中電力設(shè)備股和銀行股比較突出，各有3只，啤酒股2只，房地產(chǎn)股2只。

　　電力設(shè)備制造業(yè)屬于國(guó)家重大裝備制造業(yè),根據(jù)從政策以及行業(yè)背景角度出發(fā)的分析來(lái)看，未來(lái)幾年將是電力設(shè)備行業(yè)快速發(fā)展的景氣時(shí)期,這點(diǎn)得到了大多分析師的認(rèn)同，不過(guò)對(duì)于各個(gè)子行業(yè)的看法則略有不同。

　　分析師幾乎一致給與輸配電設(shè)備行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)，其中中投證券分析師表示，“設(shè)備投資+產(chǎn)業(yè)升級(jí)”使得輸配電行業(yè)景氣度得以延續(xù)，2007年繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，是未來(lái)的投資重點(diǎn)。中信建投分析師表示，主干網(wǎng)建設(shè)、城市電網(wǎng)改造以及特高壓電網(wǎng)建設(shè)都為輸配電設(shè)備制造企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇，行業(yè)前景看好，同時(shí)成本壓力減輕，行業(yè)盈利能力增強(qiáng)。

　　中信證券分析師表示，輸變電設(shè)備行業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值顯而易見(jiàn)。從國(guó)際比較來(lái)看，PEG水平接近，估值相對(duì)合理。從A股市場(chǎng)行業(yè)間橫向比較來(lái)看，行業(yè)較高增長(zhǎng)預(yù)期確定，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，估值水平不高。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，2007年下半年股價(jià)應(yīng)該反映了對(duì)2008年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，基于行業(yè)長(zhǎng)期上升判斷，2008年合理PE估值應(yīng)在25—30倍左右，輸變電設(shè)備子行業(yè)維持“強(qiáng)于大市”投資評(píng)級(jí)。

　　而對(duì)于發(fā)電設(shè)備則有些分歧，中投證券分析師表示，發(fā)電設(shè)備行業(yè)直接受電源建設(shè)需求拉動(dòng)影響，“十五”期間電力建設(shè)的高速增長(zhǎng)使得未來(lái)幾年市場(chǎng)容量縮小，行業(yè)增長(zhǎng)明顯減慢，維持“中性”評(píng)級(jí)。光大證券分析師則表示，發(fā)電設(shè)備雖然面臨國(guó)內(nèi)需求見(jiàn)頂回落，但周邊國(guó)家電力需求旺盛。發(fā)電設(shè)備子行業(yè)在生產(chǎn)要素、需求條件、企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)這三個(gè)因素上都具備了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)的條件，目前處于已經(jīng)占領(lǐng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)的階段。隨著國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高，相關(guān)公司業(yè)績(jī)都會(huì)有超出市場(chǎng)預(yù)期的表現(xiàn)。

　　對(duì)于新能源裝備行業(yè)，分析師則普遍看好。中信建投分析師表示，新能源裝備行業(yè)在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期都看好，尤其是風(fēng)能與太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)，受?chē)?guó)家政策支持，“十一五”期間將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，給予50—60倍市盈率。光大證券分析師表示，我國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)將迅速增加，給風(fēng)電設(shè)備類(lèi)相關(guān)上市公司迎來(lái)了大好的發(fā)展機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年內(nèi)我國(guó)內(nèi)資的風(fēng)電整機(jī)商會(huì)發(fā)展更快，所占市場(chǎng)份額會(huì)進(jìn)一步增加。中信證券分析師表示，節(jié)能環(huán)保以及新能源設(shè)備子行業(yè)發(fā)展前景樂(lè)觀，市場(chǎng)關(guān)注度高，未來(lái)有較大的超越預(yù)期可能，但鑒于目前的動(dòng)態(tài)市盈率水平都比較高，已經(jīng)基本反映了對(duì)行業(yè)的溢價(jià)，暫下調(diào)為“中性”投資評(píng)級(jí)。

　　另外對(duì)于市場(chǎng)擔(dān)心的行業(yè)估值過(guò)高問(wèn)題，申銀萬(wàn)國(guó)分析師表示，從目前來(lái)看，電力設(shè)備上市公司2007年動(dòng)態(tài)市盈率普遍都在30倍以上，但公司后續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率依然維持在30%、甚至50%左右，而且還將持續(xù)3—5年，因此目前的股價(jià)只是相對(duì)偏高。