渤海投資 秦 洪

　　從近期盤面來看，A股市場的牽引力量無疑是銀行股等為核心的金融股，其中中國銀行、工商銀行等一線指標股的堅如磐石般的K線組合更是大盤迅速擺脫上周四暴跌陰影的關鍵性力量。而中國平安、中國人壽等保險股的側應也推動著大盤漸趨強勢。

　　當然，金融股的上漲并非是孤立無援，該板塊的強勢迅速得到了其他資金的配合，一是大批三線股在業績增長等題材預期的推動下，漸漸形成了股價底部，三佳科技、維科精華、洞庭水殖、東風科技等，甚至有部分個股開始有改變自5·30 行情以來的下降通道的趨勢。而三線股則是前期大盤暴跌的“元兇”，所以，該板塊的止跌也就意味著大盤漸漸擺脫下跌初期的恐慌趨勢。二是煤炭、地產等二線藍籌股反復逞強，也成為大盤上漲的推動力。值得指出的是，釀酒食品板塊經過前期的蓄勢之后，在昨日盤面中也出現井噴的走勢。看來，二線藍籌股已有進一步上升的欲望。

　　如此一來，多頭布局就在盤面中日益清晰起來，即以金融股為大盤彈升的引擎，而以“錯殺”三線股的反彈以及二線藍籌股的彈升走勢為左右護法，悄然構筑成一體兩翼的領漲熱點格局。多頭的如此布局，極大地節省了多頭資金，也使得大盤在近兩個交易日持續暴漲，雙底形態悄然顯現，而且上證指數也順利突破了下降通道的壓力線。

　　不過，大盤的反彈形態固然在技術面上較為完美，但壓力也開始顯現出來，體現在昨日盤面中，就是午市后的大多數個股欲漲乏力，尤其是午市后，漲停板家數并未出現大幅度的擴容。同時，上證指數在14：30后，也未出現搶盤的走勢，甚至出現套現盤的集中拋壓，這說明空方的力量漸漸增強。

　　而且，壓力還來源于這么兩個方面，一是對國有股減持的相關規定的解讀固然是相對樂觀的，但分析人士仍然認為5%也不是一個小數目，也需要龐大的資金承接。同時，一批又一批的新股接踵而至以及1500多億元的日均成交量因印花稅、傭金等流出的資金也相當可觀，因此，未來的資金面壓力不可忽視。

　　二是近期A股市場的反彈格局固然存在著明顯的一體兩翼特征，但普漲的趨勢依然明顯，昨日滬市的下跌家數只有12家，這明顯不符合A股市場的未來發展趨勢，尤其是在國有股減持以及大非、小非減持漸入高峰期的背景下更是如此，優質高價，劣質低價的趨勢將日益明顯。也就是說，未來兩極分化的趨勢是相對明朗的，而分化必然會帶來市場的拋壓，從而抑制大盤的反彈空間。

　　因此，筆者認為大盤在近期極有可能出現調整行情，甚至不排除本周二A股市場就有沖高回落的走勢。不過，在實際操作中，并不意味著沒有投資機會，一方面是因為經過近期的寬幅震蕩之后，越來越多的投資者認同當前的調整只不過是牛市行情的中期調整，既如此，目前的調整依然處于牛市格局中，機會自然存在。另一方面則是因為當前成交量依然保持在一個相對活躍的階段，資金的活躍，也意味著市場熱點處于活躍的狀態中。

　　故建議投資者可以從兩大角度挖掘強勢股，一是高管的買賣股票行為中，近期兩面針、張江高科、江山股份等上市公司的高管們買入公司股份，此類個股均有不俗的表現。而目前此類個股的市價離高管們的持股成本相差并不大，后續仍有較強的投資機會，尤其是張江高科題材豐富，業績支撐力度強，可跟蹤。二是定向增發有助于提升公司盈利能力的個股，*ST新天、山西焦化、浙江龍盛等個股可以適當跟蹤。另外，對于符合當前A股市場主流熱點的定向增發股更可重點關注，比如說冠城大通、SST幸福、名流置業等。