銀華投資

　　消息面上：在經濟持續高速增長、勞動生產率提高以及股改效應等諸多因素的作用下，上市公司今年一季度業績出現了爆發式增長，上半年業績大幅增長態勢已成定局；全國人大常委會上周審議批準了財政部發行15500億元特別國債購買外匯的議案，這一調控措施一經發布就引起社會廣泛關注，針對社會上幾大熱點問題，財政部有關負責人就這些問題給予正面回應。

　　本周四(7月5日)兩市大盤大幅低開，隨即單邊震蕩向下探底，并分別留下兩個向下跳空缺口，市場弱勢特征極其明顯，盤中九成以上個股出現下跌，跌停個股數量達到了200只以上，市場恐慌情緒嚴重。今日上海綜合指數開盤3769.64點，最高3778.40點，最低3614.53點，收盤3615.87點，跌幅5.25%，成交757.1億元；深圳成份指數開盤12306.17點，最高12392.77點，最低11782.21點，收盤11783.58點，跌幅5.80%，成交424.2億元。兩市共有93只股票上漲，1432只股票下跌，近300家漲停(不含ST股)。

　　今日上證綜指在昨日收出中陰線的基礎上繼續呈現慣性下探的走勢，股指的開盤位置幾乎就是全天的最高點位。盤中看，兩市股指基本沒有象樣的抵抗動作，特別是臨近終盤半個小時的放量殺跌顯示市場開始出現了恐慌心理。尤其是前期十分抗跌的基金重倉股今天紛紛補跌，權重股整體殺跌，工商銀行、中國銀行、上港集團、寶鋼股份等紛紛呈現下跌走勢，交通銀行、中信銀行更是迭創歷史新低，直接導致股指大幅下跌，市場表現十分疲弱，而近期那些股價已被“腰斬”后的題材股仍在繼續狂跌并屢創新低，虧錢效益進一步擴大，這些都對市場人氣形成較為沉重的打擊。與此同時，兩市成交量繼續萎縮并再創年內新的地量水平，市場弱勢格局相當明顯。今日盤面顯示，各大行業指數無一上漲，石化、金屬、水電、建筑、公用等板塊跌幅均超過5%，個股方面，處于漲幅前列的有古井貢酒、東風科技、皇臺酒業等中報業績有大幅預增的個股，非ST股只有四家漲停。

　　客觀地講，我國的宏觀經濟仍在高速發展，

人民幣升值的趨勢遠未結束，宏觀經濟也迫切需要一個發達的資本市場、活躍的股市來支撐，所有這些都不支持目前剛剛恢復一些生機的股市再度走熊。在股市長期走牛的過程中，適當的調整是必須的，但過度則會變得失去理智。近期大盤的連續下跌使得兩市眾多個股在本輪調整中已經一口氣下跌了近50%，最多的已達到60%左右，做空動力得到極大釋放，市場繼續大幅下跌可能性不大，短線市場有望進入平衡整理階段，投資者不宜盲目殺跌。技術上，股指在加速下跌過程中不僅留下了向下的跳空缺口，而且各項指標都達到超賣狀態，尤其是今天的恐慌心理造成

股票不分好壞的非理性殺跌，市場短線存在著較強烈的超跌反彈要求。投資者在操作上還是宜謹慎為主，多看少動，靜待大盤控明底部后量能持續放出，擇機介入質地優良或中報預增的超跌個股。

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