益邦投資

　　2007年的A股市場可謂是多災多難的一年，原本應該是利好的經濟強勢增長，卻因為局部過熱問題一再被緊縮政策所困擾。不斷的上調存款準備金率、不斷的加息逐步的消磨著投資者的信心。如果僅僅只是經濟的過熱，投資者或許還可以接受，畢竟這也意味著上市公司整體業績的大幅度增長。 但是如果是因為物價的上漲而帶來的通貨壓力，那對于市場的影響便不是什么利好消息。由于豬肉價格的持續上漲，其產生的連鎖反應推動了整個食品價格的上漲，由于食品在CPI中占有較大的權重，它的上漲對于CPI指數有著明顯的推動作用，不出意外，二季度乃致上半年的CPI指數都有超過3%的警戒線的可能。我們認為宏觀經濟的緊縮壓力將持續困擾A股市場。

　　受到國際有色金屬商品期貨價格大幅上漲的影響，以及中國鋁業私有化包頭鋁業的刺激，昨天引領市場反彈的主流板塊以有色金屬為主。我們一直的觀點認為市場的反彈必需要有一個強勁的領漲品種。從今天的市場表現來看，包頭鋁業未能有效的封在漲停板上，整個有色金屬板塊出現退潮的跡象。 在市場振蕩整理之際，煤炭板塊適時走強，推動市場開始活躍。像國陽新能、大同煤業等具有資產注入題材的個股出現在漲幅榜的前列。在我們昨日的觀點中我們即指出，煤炭板塊也依然值得投資者重點關注，煤炭價格的上漲以及資產注入預期是該板塊的最大亮點。特別是進入中報期，煤炭的兩次提價將在中報中得到良好的體現。

　　大盤的重心下移，由此前的4000點的軸心下降到3800，3900軸心。在軸心下移之后的市場不乏眾多的市場熱點，這時候的市場的機會甚至要多于4000點之后的市場。在大跌之后的市場，不堅定的投資者被擠出了市場，震蕩的市場培育了堅定的投資者，和機構投資者一道成為中國證券市場長期的追隨者。在大批被市場錯殺的個股成為低下撿黃金的淘金者。所以，在一波調整行情的尾聲，恰恰是機遇最大的時刻。 有色金屬，鋼鐵，紡織服裝都是目前市場的熱點，為什么？因為半年報報的預期好，價格又比前期低了很多，具備了投資價值。我們看到，水井坊，蘭新清洗這類

股票在預增公告出臺之后，出現的漲停板或接近漲停板的行情，和以前的見光死有本質的區別，這也許就是牛市的特征吧！

　　國陽新能(600348)短線存在反彈要求：公司地處全國煤層氣儲量最豐富和開采條件較好的礦區，煤炭開采量及管理技術水平均居全國領先水平，是我國最大的煤炭工業生產基地 之一。公司現有2個煤礦，核定產能1370萬噸，預計到07年自有產能將達到3440萬噸。開元、新元、大石港、小石港礦在06年-08年逐步達產， 08年公司產能規模將達到5070萬噸。而大股東陽煤集團是國內最大的無煙煤生產基地，擁有141億噸的后備儲量。在

資本市場持續向好的大前提下，后期大股東將后備的煤炭儲備資產注入到上市公司的可能性相當大。我們知道對煤炭等開采類的企業而 言，儲量就是企業發展的生命線。一旦完成資產的注入完成，公司的整體實力將再上一個臺階。由于國內宏觀經濟的持續快速增長，煤炭市場 、特別是優質煤種的市場需求十分的旺盛，市場的價格形勢依然保持堅挺，我們預期煤炭板塊2007年中期的業績情況依然會有驚喜。今日煤炭板塊領引市場反彈，該股作為行業中的龍頭品種值得大家關注。

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