首放實戰(zhàn)掘金報告一：板塊掘金

　　無量反彈宜逢高減倉

　　北京首放

　　本欄周一深入分析中高價股殺跌傳遞出三大信號，及時提醒投資者規(guī)避中高價股補跌風(fēng)險。

　　在超跌股、有色股、銀行等權(quán)重股走強帶動下，周二股指反彈，成攻收復(fù)60日均線，顯示市場有進一步反彈要求。不過，在成交量屢創(chuàng)地量的情況下，操作上該如何應(yīng)對當(dāng)前持續(xù)縮量的市場走勢呢？

　　一、成交量持續(xù)萎縮，成為制約市場階段性走強的重要因素。

　　從5月30日以來，市場出現(xiàn)持續(xù)縮量的狀況，從本周一開始滬市成交量開始低于1000億，周二滬市成交量更是只有875.5億元。這種持續(xù)縮量反應(yīng)出幾個市場現(xiàn)實，第一，隨著市場不斷震蕩調(diào)整，流出市場的資金增多，對市場進行觀望的資金增多，缺乏成交量有效推動，市場階段性弱勢格局已經(jīng)形成，對此投資者要有清醒的認識。第二，沒有成交量意味著無論市場的漲跌，其可參與性都相對較低，在市場成交量再度有效放大之前，市場將經(jīng)歷一段平淡期。第三，周二的縮量既顯示在近期連續(xù)殺跌之后，市場的作空動能有所減弱，但是，從另外方面看，也顯示市場參與反彈的熱情并不高，在缺乏量能配合的情況下，短線的技術(shù)性反彈的高度將會比較有限，市場走勢仍會出現(xiàn)反復(fù)。從中期角度看，如果成交量始終不能放大，則意味著大資金在股指期貨推出前，始終處于靜默觀望狀態(tài)，那么，市場階段性探底的目標位有可能為3400點和半年線。

　　既然成交量放大與否對行情研判有著重要意義，那么，當(dāng)前市場是否具備再次放量的條件呢？綜合分析當(dāng)前制約市場放量的不確定因素依然較多，比如未來的加息預(yù)期、降低利息稅預(yù)期、擴容預(yù)期等，短期仍有待市場消化。再如在當(dāng)前高、中、低價股正在進行的深刻的股價結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，中、高短期補跌之后，短期走勢仍有一個重新定位的過程；而低價超跌股的階段性低點也是一個反復(fù)震蕩的過程，也同樣需要一個重新定位的過程；而股指階段性走勢也同樣需要一個重新定位的過程。各種不確定因素的共同作用，可能會導(dǎo)致市場觀望資金增多，市場可操作性機會的大大降低，以及部分新股民的被套勞乃至出現(xiàn)虧損， 受多方面因素制約，大盤持續(xù)縮量格局估計將維持一段時間。

　　二、無量反彈情況下，宜逢高減倉耐心等待市場階段性低點出現(xiàn)。

　　盡管有色股和銀行等權(quán)重股對股指上漲貢獻較大，但是，沒有成交量的有力配合，周二的反彈顯的有些沉悶，這意味著如果周三要進一步反彈，一方面要有一個補量的過程，另一方面也要觀察是否有能夠凝聚人氣的熱點板塊出現(xiàn)。比如在中高價藍籌群體，則要觀察有色能否繼續(xù)反彈，煤炭、工程機械、房地產(chǎn)等中期業(yè)績預(yù)期較好的藍籌股能否走強。在低價超跌股群體，則要觀察能否有新的大幅上漲的熱點群體出現(xiàn)，比如一些基本面尚可，絕對股價只有4、5元的超低價股，能否形成反彈效應(yīng)等。

　　事實上從客觀角度上看，銀行等權(quán)重股上漲，短期固然能對拉動股指產(chǎn)生立竿見影的作用，但是，更真實反應(yīng)市場內(nèi)在反彈動力的還是來自中高價績優(yōu)藍籌股和低價超跌股。因此，在短線市場可能出現(xiàn)的反彈中，投資者可密切關(guān)注低價超跌股，以及有色、煤炭、工程機械等優(yōu)質(zhì)藍籌股板塊的表現(xiàn)，如果這些板塊中有熱點產(chǎn)生，并能帶動市場放量配合，則意味著短期上攻高度會樂觀一些，反之，如果反彈不能吸引成交量放出，則很大程度上意味著市場和個股的反彈將難以持續(xù)。

　　因此，當(dāng)前縮量階段的總體操作策略，應(yīng)是適當(dāng)逢反彈減倉，適度休息為大牛市未來新一輪大漲作好身體和心理準備，又或者申購新股，耐心等待階段性底部的真正出現(xiàn)，

　　首放實戰(zhàn)掘金二：大勢分析

　　市場存在進一步反彈要求

　　北京首放

　　一、大勢研判：市場有進一步反彈要求。

　　1、明日預(yù)測：繼續(xù)縮量震蕩。成交量連續(xù)萎縮，顯示作空動能有所減弱，而有色金屬股、銀行、超跌股反彈，帶動股指出現(xiàn)反彈，短線市場有進一步反彈的要求。

　　① 股指波動范圍：3830點-3940點；

　　② ②運行方式：縮量沖高后震蕩；

　　③大勢關(guān)注焦點：關(guān)注多空對60日均線的爭奪情況。

　　2、短、中線趨勢：在成交量連續(xù)萎縮的情況下，短期市場技術(shù)性反彈在醞釀之中，只是受成交量低迷制約，技術(shù)性反彈高度可能將會比較有限。而中期角度看，大盤階段性向下考驗3400點的壓力依然較大，中線買點或具有一定操作價值的買點，可能將在半年線附近出現(xiàn)。

　　二、主力動向剖析：能否繼續(xù)反彈成交量放大是關(guān)鍵。

　　1、多頭主力動向剖析：如果周三要進一步反彈，一方面要有一個補量的過程，另一方面也要觀察是否有能夠凝聚人氣的熱點板塊出現(xiàn)。比如在中高價藍籌群體，則要觀察有色能否繼續(xù)反彈，煤炭、工程機械、房地產(chǎn)等中期業(yè)績預(yù)期較好的藍籌股能否走強。在低價超跌股群體，則要觀察能否有新的大幅上漲的熱點群體出現(xiàn)，比如一些基本面尚可，絕對股價只有4、5元的超低價股，能否形成反彈效應(yīng)等。整體看成交量能否有效放大，將成為反彈能否延續(xù)的重要條件。

　　2、空頭主力動向剖析：前期強勢中高價股的大幅殺跌，成為近期帶動市場下跌的主要動力，規(guī)避中高價股走勢的不確定性，成為近期主要風(fēng)險防范工作之一。

　　三、操作策略：市場仍處于探底過程之中，市場的不確定性因素較多，在成交量始終不能放大之前，市場的交易性機會大大降低。因此，逢反彈減倉，耐心等待市場階段性低點出現(xiàn)，適度休息較為穩(wěn)妥。

　　四、實戰(zhàn)淘金池：無。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(7月3日)

　　多方抵抗不會改變中期調(diào)整延續(xù)

　　北京首放

　　6月25日本欄旗幟鮮明的指出，縮量大陰線已經(jīng)拉開中期調(diào)整的序幕，6月28日指出中期調(diào)整已經(jīng)確認，提醒投資者操作中保存牛市利潤，6月29日指出市場仍將繼續(xù)向下尋求支撐，市場走勢完全驗證了本欄的前瞻性分析。

　　承接昨日的探底反彈，今天滬指總體上仍然保持著較強的走勢，最高突破3900點整數(shù)關(guān)口，這也是短期5日均線以及中期60日均線形成雙重壓力的點位，盤中多方一度發(fā)動多次攻擊，雖然尾市最終站到了壓力的上方，但是成交量持續(xù)萎縮則證明這僅僅是一個技術(shù)上的反彈而已，滬市金額只有區(qū)區(qū)的800億元，創(chuàng)出了調(diào)整以來的最低水平，可以認為，在成交量大幅萎縮的大環(huán)境下，期望市場繼續(xù)向上拓展新高是不現(xiàn)實的，并且成交量的萎縮也充分證明了中期調(diào)整的來臨，因此，后市滬指仍延續(xù)中期調(diào)整，投資者操作中仍必須采取謹慎策略為主，規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險。

　　焦點一：多方抵抗不改調(diào)整延續(xù)，謹慎操作規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險。

　　技術(shù)上看，本周滬指跌破了中期強弱分水嶺的60日均線，今天多方屢屢向上反彈，但沒有量能的配合，多方的動能顯示非常軟弱，而且短期均線如5日，10日，20日，30日都已經(jīng)在上面形成了死叉，制約著向上的反彈空間。周線上，5周和10周均線已經(jīng)形成了死叉，這也是自2006年8月以來第一次出現(xiàn)的死叉。同時，日線上的技術(shù)指標如MACD、KDJ等都已經(jīng)運行到了下方區(qū)域，周線上的MACD形成死叉，KDJ的死叉開始向下發(fā)散。綜合來看，目前的所有技術(shù)形態(tài)都表明調(diào)整的來臨。雖然技術(shù)上的因素具有滯后性，缺乏前瞻性，但是它們發(fā)出的信號應(yīng)該成為我們判斷后市乃至操作的考慮因素。與此同時，我們再從整個市場的環(huán)境分析，管理層不斷出臺的緊縮政策，市場人氣的喪失，沒有賺錢效應(yīng)，沒有熱點沒有聯(lián)動板塊等等，都決定了市場已經(jīng)進入了中期調(diào)整，雖然這個過程較為復(fù)雜和多邊，多方仍會進行不斷的抵抗，但是都不會改變調(diào)整趨勢，而這一結(jié)論就決定了投資者的操作策略。

　　焦點二：個股反彈沒有賺錢效應(yīng)，市場整體進入觀望和等待。

　　盤面中看，銀行、石化走勢較為強勁，而最突出的則是工商銀行，在量能放大的配合下，最高上漲超過3%，成為推動滬指向上反彈的最大動力，構(gòu)成了較好的支撐，同時在中國鋁業(yè)、包頭鋁業(yè)的帶動下，有色金屬板塊表現(xiàn)不錯，還有就是黃金股，山東黃金和中金黃金雙雙達到漲停，除了這些其他熱點乏善可陳，雖然超過60%的個股處于上漲狀態(tài)，但是幾乎沒有什么賺錢效應(yīng)，絕大部分投資者觀望和等待。可以認為，出現(xiàn)這種現(xiàn)象是正常的，一方面，六月份的暴跌洗禮，相當(dāng)多的投資者對市場產(chǎn)生了畏懼心理，一旦離開在短期內(nèi)很難在進場操作，如果是被套住的投資者，疑問內(nèi)近期跌幅較大，殺跌意愿也不強；另一方面，雖然個股跌得面目全非，但是指數(shù)卻沒有太大的跌幅，還有就是很多績優(yōu)權(quán)重股不僅沒有下跌，甚至出現(xiàn)了上漲，導(dǎo)致了盤面和技術(shù)上走勢平穩(wěn)，還沒形成極為惡劣的走勢，在這種環(huán)境下，很多投資者都采取了等待觀望的策略，等待信號的明朗。

　　焦點三：逢高繼續(xù)減倉規(guī)避風(fēng)險，操作中不追漲不搶反彈。

　　在上面我們得出了市場仍將繼續(xù)調(diào)整的結(jié)論，那么作為投資者而言，應(yīng)該采取怎樣的策略來應(yīng)對呢？我們認為，在成交量短期內(nèi)快速萎縮的環(huán)境下，整個市場短期殺跌動能已經(jīng)釋放，也就是，大部分個股繼續(xù)向下沒有動能和空間，存在技術(shù)反彈的要求，但沒有從成交量則在很大程度上制約了整體反彈的空間，因此，反彈出局反彈減倉或者是震蕩減倉都是不錯的策略，當(dāng)然這是針對績差股垃圾股而言。而近期表現(xiàn)較強的績優(yōu)藍籌股，因為近期沒有下跌，在中期調(diào)整的預(yù)期下，有可能出現(xiàn)補跌的走勢，但部分品種仍將向上創(chuàng)出新高，也就是說，目前是投資者仔細甄別潛力個股的時機。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告四：實戰(zhàn)策略(7月3日)

　　北京首放

　　大盤運行

　　今天滬指總體保持震蕩格局，一度突破3900點，收盤站到了60日均線上方，但5日均線具有較大的壓力，短期均線形成了多重死叉，成交量繼續(xù)萎縮，滬市金額不到900億元，創(chuàng)出調(diào)整最低水平，因此，雖然多方進行了反抗，但是中期調(diào)整趨勢已經(jīng)非常明顯，后市滬指仍將繼續(xù)向下尋求支撐。

　　策略分析

　　在目前環(huán)境中，降低操作，降低倉位仍是首選；總體上不追漲搶反彈，不輕易進場抄底，不能大比例持倉，才能回避風(fēng)險，保存牛市利潤。

　　板塊研究

　　權(quán)重指標股：防御性的品種，長線品種，安全系度高。

　　金融板塊：保險，繼續(xù)看好兩大保險股；銀行，繼續(xù)長線看好；券商，進入中期調(diào)整震蕩。

　　房地產(chǎn)：繼續(xù)長線看好龍頭個股。

　　資產(chǎn)性品種：如黃金、有色金屬等，也是防御性的安全品種。

　　選股思路

　　第一，安全性的品種是首選，基金抱團取暖，走勢穩(wěn)健，價值估值合理，向下空間不大的成長股、基金重倉股等；第二，短線關(guān)注，持續(xù)下跌的基本面沒有問題的個股，一般都會有技術(shù)性反彈，但需要快進快出。，

　　中線跟蹤

　　暫無

　　策略回顧

　　6月25日本欄旗幟鮮明的指出，縮量大陰線已經(jīng)拉開中期調(diào)整的序幕，6月28日指出中期調(diào)整已經(jīng)確認，提醒投資者操作中保存牛市利潤，6月29日指出市場仍將繼續(xù)向下尋求支撐，市場走勢完全驗證了本欄的前瞻性分析。。