廣州博信

　　博信論市

　　下一交易日：看漲

　　隨著銀行股、保險(xiǎn)股再度出現(xiàn)主力護(hù)盤動(dòng)作，周二市場(chǎng)呈現(xiàn)出逐步回升的走勢(shì)，而近期出現(xiàn)調(diào)整的題材股也紛紛出現(xiàn)反彈。短期看，由于上證指數(shù)重新回到60日均線3887點(diǎn)上方，市場(chǎng)已逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)，但能否重回前期牛勢(shì)上漲格局，很大程度上還需要看一線藍(lán)籌板塊是否能進(jìn)一步走強(qiáng)；而兩市成交量能否有效放大，則是決定行情強(qiáng)弱的最關(guān)鍵因素。

　　消息面上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林日前在證監(jiān)會(huì)召開紀(jì)念中國(guó)共產(chǎn)黨成立八十六周年的大會(huì)上，以“認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹胡錦濤總書記重要講話精神，積極推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展”為題，給全系統(tǒng)黨員干部講黨課。其中，尚福林表示應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)中國(guó)資本市場(chǎng)“新興加轉(zhuǎn)軌”階段性特征，進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管工作，積極推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革發(fā)展和創(chuàng)新，推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)正面臨難得的機(jī)遇和全新的挑戰(zhàn)，必須時(shí)刻保持清醒頭腦，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，深刻認(rèn)識(shí)中國(guó)資本市場(chǎng)本身還存在的諸多深層次矛盾和結(jié)構(gòu)性問題，繼續(xù)深化改革，不斷完善資本市場(chǎng)的功能，提高市場(chǎng)效率和市場(chǎng)整體競(jìng)爭(zhēng)力。此外，據(jù)中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元7月3日中間價(jià)為人民幣7.5951元。按照匯改時(shí)8.11的匯率計(jì)算，匯改以來(lái)人民幣累計(jì)升值幅度已達(dá)到6.36%。是07年以來(lái)第48次創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，07年上半年人民升值為2.63%，大于06年上半年，升值的速度有了明顯的加快，波動(dòng)也明顯增加，各個(gè)時(shí)期升值速度也有變化，3月僅升67個(gè)基點(diǎn)，而5月份單月的升值幅度高達(dá)549個(gè)基點(diǎn)。我們認(rèn)為，雖然貿(mào)易順差依然持續(xù)較高，但下半年升值速度可能適度趨緩，主要原因在于，一外匯投資公司購(gòu)買外匯并對(duì)外投資，減少國(guó)際收支順差；二QDII開放流出可能加快，股市盤整吸引外資流入減緩；三降低順差為目的進(jìn)出口退稅調(diào)整影響。

　　熱點(diǎn)方面，在經(jīng)過(guò)較為充分的調(diào)整之后，近日銀行板塊在中國(guó)銀行、工商銀行的持續(xù)走強(qiáng)帶動(dòng)下紛紛回升，成為推高股指的主要力量。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)特性決定銀行是充分分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的行業(yè)。宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定銀行的高增長(zhǎng)，消費(fèi)升級(jí)成為拉動(dòng)增長(zhǎng)的新動(dòng)力，

人民幣升值預(yù)期仍將驅(qū)動(dòng)銀行股走強(qiáng)。據(jù)預(yù)測(cè)，在未來(lái)三年股份制銀行能保持30%以上的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，國(guó)有銀行能保持20%以上的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。目前銀行股08年平均PB為3.7倍、PE為22.5倍，結(jié)合高成長(zhǎng)性、稅收減免、混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)以及人民幣升值等諸多正面因素估值并不貴。尤其在流動(dòng)性過(guò)剩和人民幣升值的大背景下，銀行股的中長(zhǎng)線投資價(jià)值十分巨大。

　　技術(shù)面上，震蕩調(diào)整雖然只持續(xù)了一個(gè)月的時(shí)間，但無(wú)論開戶人數(shù)還是成交量方面都出現(xiàn)了很大程度的萎縮，我們認(rèn)為這是投資者對(duì)市場(chǎng)信心變化的體現(xiàn)。而從6月份公布的數(shù)據(jù)看，機(jī)構(gòu)又開始重新從散戶手中奪回了說(shuō)話權(quán)。其實(shí)在一個(gè)高點(diǎn)位的時(shí)候，市場(chǎng)更需要以價(jià)值投資理念為核心的投資者，所以機(jī)構(gòu)再度主導(dǎo)市場(chǎng)是一件很好的事情。同時(shí)，從近期熱點(diǎn)上看，很多基金重倉(cāng)股都出現(xiàn)了抗跌的走勢(shì)，這顯然也表明了市場(chǎng)已進(jìn)入了一個(gè)良性循環(huán)的階段，因此投資者在操作上應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股。

　　***風(fēng)險(xiǎn)警示：

　　為進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，近期國(guó)家相關(guān)部委陸續(xù)出臺(tái)了一些政策，包括提高存款準(zhǔn)備金率、加息、提高證券交易印花稅稅率等政策，對(duì)股市進(jìn)行宏觀調(diào)控，這是國(guó)家為了防止股市過(guò)熱、入市盲目、短線交易頻繁的有效措施；因此，我們也提醒廣大投資者，股市是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的市場(chǎng)，高收益總是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，買賣

股票一定要記住：股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。