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　　在經歷了連續的快速調整之后，隨著殺跌動能的減弱，上證指數在今天展開技術性的反彈。回顧當天的走勢，由于市場人氣遭到重創，短線的超跌反彈可謂是一波三折，早盤的快速回拉并沒得到市場認同，反而遇到金融、保險和部分強勢藍籌股的補跌打壓，再度使上證指數探出了新低。好在多方此次并沒有放任市場的自由落體，及時組織起寶鋼股份(600019)、中國聯通(600050)、長江電力(600900)拉升反擊，加上工商銀行(601398)、中國銀行(601988)的助陣，有力的抵消其他權重股的調整對指數壓力，最終上證指數在危機時刻反擊成功，收出帶長下引的小陽線。

　　綜觀全天的盤面，除了權重股表現活躍之外，我們在上周重點提到的超跌股群體，其實從早盤開始就已經發出明顯的止跌跡象，并在下午的反彈過程中一改往日的頹勢，成為最活躍的板塊，兩市50多家漲停個股中多數為技術上嚴重超跌的品種。超跌股的反彈也說明了市場經過連續殺跌后短期做空力量確實在減弱，市場惜售明顯，只需要少量的買盤就能支撐超跌股的快速回升。不過由于短期市場技術性反彈受到量能的制約，對于超跌股此次反彈的持續性還有待觀察。雖然超跌股的反彈對于市場人氣的恢復有一定的積極作用，但我們認為：真正能夠帶動指數持續反彈的還是大盤權重股。從寶鋼股份(600019)、

中國聯通(600050)、工商銀行(601398)、中國銀行(601988)最近相對強勢的表現看，多方還是選擇在權重股中的個股之間進行切換，而且隨著權重股的輪漲，整個板塊都已經走出強勢，即便是短期調整的浦發銀行(600000)、招商銀行(600036)、中國人壽(601628)、中國平安(601318)等前期領漲品種也都還處于正常的回抽整理過程中，經過短線整理后仍然具備再度走強領漲市場的能力。因此，權重股目前的走勢對市場至關重要，它們短期的波動方向會直接影響指數的運行。

　　技術上，上證指數今天在3724點開始的回升，由于受到量能的制約目前還只能先以技術性的反彈對待，而技術性的反彈上檔短期壓力就是在5日均線或10日均線。明天5日均線將靠攏60日均線這一位置可能會形成反彈的短期壓力，只有重新收復5日和60日均線，市場才會再度去回試20日均線的重要反壓。短線方面，我們認為：明天還能持續技術性的超跌反彈，而反彈過程中重點關注權重股的表現。另外，成交量將是制約反彈時間和空間的重要因素，真正有力度的持續性的反彈需要有成交量有效的放大支持。而在目前指數的反復震蕩之中，如何將自己手中的倉位調整至最佳配置，無疑是控制未來市場風險、乃至決定未來收益水平的重中之重。

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