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　　雖然周末并沒有利空出臺，股指開盤也出現了一定的反抽，但市場仍然表現較弱，個股殺跌并沒有得到有效抑制，上證指數只是稍微反抽到4131點就又開始了快速調整。盤中一度在4000點擊破后由權重股帶動展開一波技術性反抽，可仍然沒能抵擋住大部分個股跳水的打擊，下午市場再次出現連續的單邊回落，最終上證指數以一根擊穿20日均線的中陰線報收。盤面熱點凌亂，個股殺傷力開始凸現，截止收盤兩市有400多只個股跌停，市場進入恐慌性殺跌之中。

　　從盤面看，上證指數今天放棄了對20日均線的防守后加重了市場短期的恐慌氣氛，這也直接導致下午市場又再現5月底那輪暴跌中的個股慘烈狀況，并且今天跌停家數比上周五還多，說明短期的做空動力沒有完全釋放。而經過短期連續的下跌后，很多個股都已經回到6月初的低點附近，形態上屬于二次探底階段，只是上證指數走勢還相對較強，這主要是金融等大盤權重股最近的強勢表現的貢獻。不過今天下午金融等權重股也開始出現調整的壓力，但以目前權重股的整體走勢來分析，短線權重股雖有調整要求，可大幅補跌的概率并不大，如工商銀行(601398)、中國銀行(601988)等表現較弱的權重股目前都臨近到了中期支撐區域，短期具備探低回升的能力，而中國人壽(601628)、中國平安(601318)兩大保險股和招商銀行(600036)、浦發銀行(600000)等強勢個股也應該不會輕易破壞上攻形態，因此權重股在短期調整后應該還是有能力繼續上攻，并對指數形成一定的拉動。因此，投資者短線需要重點關注大盤權重股在目前位置上的動向。

　　技術上，上證指數在擊穿20日均線后市場將面臨中期走勢選擇，如果短期反抽無法收復20日均線，大盤將有進一步下探尋底的要求。而本次3404點到4313點反彈的半分位3858點，也正好位于5月31日低點，在技術上將對市場有一定的支撐作用，短期上證指數慣性下探支撐位后存在快速反抽20日均線的能力。對此，我們認為：本周市場圍繞20日均線的爭奪并不會輕易結束，短期股指在20日均線附近還會有所反復。投資者可重點關注經過爭奪之后20日均線的得失。而在目前指數的反復震蕩之中，如何將自己手中的倉位調整至最佳配置，無疑是控制未來市場風險、乃至決定未來收益水平的重中之重。