*ST大水(000673) 重組預(yù)期 有望再度啟動(dòng)

　　重組是證券市場(chǎng)的永恒主題，股市空前繁榮，殼資源越來越值錢，*ST大水(000673)去年年底披露，公司確實(shí)一直在尋求進(jìn)行重組，已經(jīng)與多家公司接觸，目前尚未與任何一方達(dá)成意向。

　　*ST大水地處煤都大同，是北方重要的交通樞紐，公司具有得天獨(dú)厚的能源和運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)，尤其是坐擁1636479平方米土地，去年6月30日的評(píng)估值為15897萬元，實(shí)在太便宜了。

　　公司去年年報(bào)披露，今年要著力推進(jìn)戰(zhàn)略重組取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，力爭2007年度實(shí)現(xiàn)較好的經(jīng)營成果。有關(guān)人士表示，公司將努力改善生產(chǎn)經(jīng)營狀況，爭取實(shí)現(xiàn)扭虧，同時(shí)集團(tuán)公司和上市公司也在積極尋求重組，已與多家有合作意向的重組方進(jìn)行過接觸。

　　公司主導(dǎo)產(chǎn)品為硅酸鹽水泥及水泥熟料，在華北地區(qū)尤其是北京地區(qū)具有較高的知名度和市場(chǎng)占有率，公司硅酸鹽水泥供應(yīng)奧運(yùn)場(chǎng)館建設(shè)。近幾年來，大同水泥集團(tuán)公司合理把握固體廢棄物摻用比例，成功掌握加工固體廢棄物生產(chǎn)水泥技術(shù)并進(jìn)行生產(chǎn)，其新技術(shù)將極大地提升公司競(jìng)爭實(shí)力，完成扭虧為盈目標(biāo)。

　　近日該股經(jīng)過充分調(diào)整有再次啟動(dòng)跡象，不妨多加關(guān)注。

　　(銀河證券 魏志華)

　　華聯(lián)控股(000036)階段性整固 有望反彈

　　公司依托大股東雄厚實(shí)力大舉介入房地產(chǎn)領(lǐng)域，已經(jīng)形成集團(tuán)化、規(guī)模化經(jīng)營，房地產(chǎn)利潤已經(jīng)占到公司總利潤的50%以上。

　　由杭州華聯(lián)置業(yè)開發(fā)總投資20億元的商務(wù)綜合項(xiàng)目經(jīng)過精心籌備，正式進(jìn)入全面的施工建設(shè)階段。該項(xiàng)目計(jì)劃用5年時(shí)間在杭州打造一個(gè)集辦公、商業(yè)、娛樂和居住等多功能為一體的超大型國際商務(wù)綜合體，發(fā)展前景極為看好。

　　公司形成以深圳為基礎(chǔ)、上海、杭州為重點(diǎn)的戰(zhàn)略布局，其中深圳土地儲(chǔ)備便達(dá)30萬平方米，并擁有多處經(jīng)營業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，人民幣升值受益概念相當(dāng)突出，具備較大的價(jià)值重估空間。

　　此外，公司從2005年開始全面轉(zhuǎn)型，已成為我國最大的PTA生產(chǎn)基地之一，目前公司PTA產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)銷兩旺，成為其重要利潤來源。

　　近期股價(jià)在8元上方逐漸企穩(wěn)，一旦量能放大，存在較大反彈機(jī)會(huì)，可逢低關(guān)注。

　　(浙江利捷 周國飛)

　　一汽轎車(000800) 背靠汽車龍頭大股東 前景可期

　　公司是中國轎車制造業(yè)龍頭企業(yè)，擁有相當(dāng)突出的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。“紅旗”的品牌價(jià)值已經(jīng)達(dá)到52億元以上，今后每年一汽轎車都將爭取有一款自主品牌的轎車面世。控股股東中國第一汽車集團(tuán)公司是中央部委直屬企業(yè)，已在東北、華北和膠東、西南形成布局合理的三大生產(chǎn)基地，與德國大眾、日本豐田和日本MAZDA等世界著名汽車巨頭在轎車領(lǐng)域都有合作關(guān)系。目前我國央企改革深入展開，集團(tuán)有四家A股上市公司，公司作為核心旗艦極有可能成為資源整合的重要平臺(tái)。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股走勢(shì)十分穩(wěn)健，短線經(jīng)過數(shù)個(gè)交易日的整固，昨日尾盤大盤跳水但該股表現(xiàn)出一定的抗跌性，短線隨時(shí)具備極強(qiáng)的爆發(fā)力，有望再起升浪。(華泰證券)

　　國電南瑞(600406)關(guān)注大股東動(dòng)向

　　1、資產(chǎn)注入最新動(dòng)向：南瑞集團(tuán)農(nóng)電自動(dòng)化業(yè)務(wù)資產(chǎn)(2006年收入規(guī)模1.3億元、凈利潤1900萬)注入上市公司的方案，經(jīng)上周六股東大會(huì)審議表決順利通過，合并全年報(bào)表后，預(yù)計(jì)對(duì)公司2007年EPS影響約0.10元，全年約0.65元，2007年動(dòng)態(tài)市盈率為47倍，目前估值基本合理。

　　2、未來注入資產(chǎn)的空間比較大：據(jù)了解，2006年，南瑞集團(tuán)簽訂銷售合同額超過43億元，實(shí)現(xiàn)銷售收入超過32億元。上市公司業(yè)務(wù)規(guī)模只占集團(tuán)的1/4，盈利能力居于中等偏上水平。南瑞集團(tuán)內(nèi)部比較重要的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)包括：繼電保護(hù)業(yè)務(wù)(深圳南瑞收入3-4億元，利潤6000-7000萬，近期集團(tuán)持股比例增加)、水電自動(dòng)化及相關(guān)業(yè)務(wù)(水情所、自控、大壩等收入近10億元、凈利潤率在10%以上)。這些業(yè)務(wù)與上市公司的業(yè)務(wù)之間互補(bǔ)性較強(qiáng)，注入后有利于發(fā)揮集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)，目前集團(tuán)已經(jīng)在考慮這個(gè)問題。

　　3、近期持續(xù)注入資產(chǎn)的可能性不大：但是我們認(rèn)為，近期持續(xù)注入資產(chǎn)的可能性不大，因?yàn)榧瘓F(tuán)正面臨重要的人事變動(dòng)，在此之前南瑞集團(tuán)不可能有大的調(diào)整；即使人事變動(dòng)問題解決，由于南瑞集團(tuán)屬下的子公司/研究所股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、利益關(guān)系復(fù)雜，處理起來也需要一段時(shí)間。

　　4、整體上市是趨勢(shì)：國有企業(yè)整體上市是大勢(shì)所趨，長期我們維持“推薦”評(píng)級(jí)。

　　(長江證券)