指數基金今年以來業績持續領先，被動投資勝出主動投資趨勢更加明顯4000之上指數投資仍“瘋狂”

　　證券時報記者張哲

　　指數型基金繼去年交出靚麗成績單之后，今年以來業績表現持續保持市場領先地位，被動投資勝出主動投資趨勢更加明顯。業內專家表示，在今后中國證券市場長期看好的背景下，指數基金大有投資價值。

　　根據銀河證券基金研究中心統計數據顯示，2006年度16只指數基金平均凈值增長率為125.87%，領先于股票型基金4個多百分點，被動投資勝出了主動投資。今年以來這種趨勢仍在繼續，截至5月31日全部16只指數基金今年以來平均收益達到73.86%，超過其他類型基金平均收益。根據晨星最新統計數據，截至6月15日，指數基金中回報最高的深100ETF基金收益率已達119.7%，在全部股票基金中排名第2，僅次于收益率131.5%的華夏大盤精選。融通深證100、華安中國A股基金等都有不俗表現，業績超過多數股票型基金。

　　一般而言，投資指數基金之前要對標的指數要有一定了解。目前主要的指數滬深300指數、上證180指數、上證50指數等，一個好的標的指數對指數基金而言尤為重要。有關數據統計顯示，今年以來截至5月31日，排名前5位的指數分別是，深100指數上漲了106%，MSCI指數漲93.39%，滬深300指數上漲92.45%，上證180ETF漲80.62%，中證100指數漲70.66%。

　　從數字中可以看出，一些標的指數漲幅超過了指數基金收益。華安基金上證180ETF基金經理盧赤斌對記者表示，今年以來幾乎沒有指數基金戰勝所跟蹤的指數，因為指數調整當中存在了誤差，例如標的指數因新股加入、定期調整成分股、除權、除息以及其他原因，為了控制跟蹤誤差而調整組合。指數基金偏離跟蹤標的指數的情況時有發生，例如，今年以來工商銀行走勢比較疲軟，50ETF因為托管銀行為工行因此不能買入工行

　　對于去年有些指數基金與跟蹤標的指數之間偏離較大的現象，有些指數基金收益率與指數偏差甚至超過了10%以上，業內人士認為，這說明這些基金的投資中極有可能超出了契約規定的范圍，存在一些不嚴格的做法，承擔了一定的風險。

　　一般觀點認為，投資指數基金需要對模擬的基礎市場整體趨勢事先作出一定的分析和判斷，如果看好后市即可堅決持有指數基金，享受既賺指數又賺錢。對此，盧赤斌表示，今年的行情走勢會以震蕩反復為主，但這并不是說，指數基金今年就失去投資價值了。恰恰相反，在這樣的行情下采取基金定期定投，定期買入指數基金是避免指數大幅震蕩的最好做法，通過時間的推移來“熨平”指數的波動。