|
廣州萬隆·成長投資顧問群
寶鋼增發(fā)之事，在市場中一直有所傳聞，但一直沒有定論。盡管如此，寶鋼增發(fā)一直如未引爆的地雷，成為指數(shù)向上突破的阻力。或者昨天寶鋼昨天股指逆市而漲1.8%就已經(jīng)露出了的端倪。今日開市前，“寶鋼增發(fā)”一事突現(xiàn)出現(xiàn)在各大報(bào)紙上，給已經(jīng)徘徊不明的市場蒙上一層暗淡的陰影，令市場一度出現(xiàn)不安。這在早上開盤股指的低開低走也表現(xiàn)出來
，大盤經(jīng)過上午弱勢震蕩后，在午后收盤前更是跌破1220點(diǎn)。寶鋼停牌后1小時(shí)后復(fù)市一度帶起
大盤，大盤重心下移已成趨勢，指數(shù)在市場無熱點(diǎn)激活的情況下繼續(xù)小幅下探，在20均線上企穩(wěn)收盤。
自管理層公開表態(tài)“全流通試點(diǎn)的條件已經(jīng)成熟”，4月8日滬指上漲23點(diǎn)，但之后卻沒有下文，大市也缺乏了上漲的理由，在隨后的交易中出現(xiàn)了回落。在這樣的情況下，冒然放行“擴(kuò)容”風(fēng)暴，似乎和管理層要“保護(hù)中小投資者的利益”的態(tài)度不太吻合。而寶鋼增發(fā)的背后，是否意味著四月的擴(kuò)容航母“神華A+H，交行A+H”等將陸續(xù)登場，輪番沖擊好景不長的“4.1”行情？
到今天的以保護(hù)中小投資者的利益為主旨，啟動修改證券法的程序起，管理層已充分表明其對中小投資者的關(guān)切態(tài)度。但我們也不要忘記，大吹暖風(fēng)只能在短期內(nèi)推動指數(shù)，如果無法解決股市自身存在的缺陷與頑癥，最終受傷害的還是中小投資者。畢竟要孩子健康成長不能只是溺愛。因此，如何在保護(hù)投資者利益的基礎(chǔ)上對股市治理，就是管理者要解決的主要問題，管理層的用心良苦，可見一斑。事實(shí)上，擴(kuò)容得當(dāng)，不僅可以為股市引入大量的資金，發(fā)揮完善股市的融資職能，為生產(chǎn)部門提供充足的資金來源；同時(shí)在一定程度上可以增大流通股的比重，為解決全流通問題引線鋪路。如在這次寶鋼增發(fā)的50億A股中，流通股就占了20個(gè)億。
為了穩(wěn)定市場，在寶鋼增發(fā)之前，管理層更是在短期內(nèi)出臺了一系列前導(dǎo)政策，允行優(yōu)質(zhì)資金如保險(xiǎn)資金，社保資金，銀行資金入市，放寬對QFII的額度限制等，這就為擴(kuò)容提供了充足的資金來源，從而減小擴(kuò)大對股市資金分流的負(fù)面影響。另外，擴(kuò)容的速度也很重要。若擴(kuò)容過快，而股票的需求相對跟不上時(shí)，股票價(jià)格會下降，新股的發(fā)行和增資配股都會受到壓抑；若擴(kuò)容過緩，則會由于過多的資金追求少量的股票而導(dǎo)致股票價(jià)格的過分波動。據(jù)專業(yè)人士分析，近日管理層有很明顯的考察大盤的承受力的意思。從幾日兩市的走勢來看，股市漲跌均有限度，投資者亦回歸理性。而從今日寶鋼增發(fā)對股指的沖擊來看，負(fù)面影響亦不大。
可見，股市已經(jīng)初步具備了承備擴(kuò)容的能力。隨著四月擴(kuò)容的展開，將會有更多的優(yōu)質(zhì)資金入主股市，這對股市而言無疑很有利的。
| 
