汽車行業:竺延風任命為東風汽車公司董事長點評
汽車行業:竺延風任命為東風汽車公司董事長點評事件:國務院正式任命竺延風為東風汽車公司董事長。
5月6日上午，東風汽車公司召開中層以上管理人員大會，中共中央組織部干部五局局長毛定之宣布了黨中央、國務院關于東風汽車公司主要領導變動的決定:竺延風同志任東風汽車公司董事長、黨委書記;免去徐平同志東風汽車公司董事長、黨委書記職務，另有任用。
中國資本、活下來、走出去是“中國制造2025”規劃思路的核心。
竺延風的任命驗證了我們此前對于一汽新領導必須來自汽車業內的邏輯(東風其實也是類似的)，因為我國制造業轉型困難重重，需要專家來治理更加合適。我們再次強調“中國制造2025”不是簡單的互聯網+，而可能是+互聯網，其核心是中國資本、活下來、走出去的問題。
竺延風的任命還說明:1、對管理層來說，相對于一個普通的副省級官員來說，像汽車這樣的核心行業中的核心企業的領軍人物更稀缺;2、經歷一汽反腐敗的考驗在前，獲得組織新的任命在后，說明竺延風已經經受住了組織的考驗;3、如果僅僅只是為了降低改革的阻力，只需要任命東風以外的汽車業內人士來即可，竺延風的任命或包含著更多的深意。
汽車行業的并購重組提速與力度或將史無前例。
在當前的大國博弈背景中，我國自主品牌汽車壓力逐漸加大、整車企業合資股比有可能放開，為了達到中國制造2025規劃目的，管理層除鼓勵創新外，極有可能采取類似南北車整合的方式，通過行政手段加大汽車行業并購重組力度，否則，依靠市場化手段，并購重組、產能出清的時間效率太低。
站在目前的時間節點，我們堅定的認為，未來汽車行業內的并購重組提速與力度會是史無先例的，我們或將看到更多的并購行為，或也將看到四大(一汽、二汽、長安、上汽)和四小(奇瑞、中國重汽、廣汽、北汽)之間的整合，整個汽車板塊性的投資機會將大大增多。
投資建議。
對于股票的推薦:行業平穩、低估值的前提下，中國制造2025發展規劃將使汽車行業整體估值獲得提升，是一次行業性的投資機會。一旦并購預期打開，我們估計投資將圍繞但不限于五條主線展開:1、一汽系和東風系的A股公司(富奧股份、一汽轎車、一汽夏利、一汽富維、啟明信息、東風汽車、東風科技)2、其他具有被整合預期的公司(我們推薦福田汽車、江淮汽車、中國重汽、上柴股份，關注安凱客車);3、低PE/PB估值的整車或零部件板塊(我們推薦長城汽車、上汽集團、華域汽車、福田汽車、長安汽車、江鈴汽車);4、符合中國制造2025規劃的優質零部件企業(我們推薦富臨精工、京威股份、天潤曲軸、云內動力、威孚高科);5、汽車研發服務板塊，我們推薦中國汽研。
風險提示。
宏觀經濟增速不及預期;汽車行業景氣度下降;政策推進力度不及預期。
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