證券時報記者 徐歡

　　近日，摩根大通(俗稱小摩)以中國經濟存在風險為由唱空中國股市，并將矛頭直指中國銀行股，呼吁做空四大銀行金融衍生品。對此，不少外資投行經濟學家認為，市場不必對目前中國的經濟數據過度擔憂，中國經濟風險可控并穩定增長，預計外資不會大規模撤離中國。

　　摩根大通擔憂中國經濟

　　摩根大通關于中國經濟存在風險的論據為，中國國內的通脹風險在持續上升，收緊流動性抑制通脹或將打擊已經放緩的經濟增長。

　　對此，瑞銀財富管理亞太區首席投資總監浦永灝認為，資金在短期內進出中國十分正常，不必過于擔憂，因為資金的選擇是依據相對條件，并不代表中國目前的經濟形勢不好，而只是其他市場更加具有吸引力。

　　目前，美國、日本及某些東南亞國家的相對優勢比較明顯，均具備低通脹、貨幣貶值以及經濟穩步復蘇等經濟亮點，而中國通脹有所抬頭以及經濟增速放緩讓外界擔憂。

　　美銀美林大中華區經濟學家陸挺認為，市場對于2月份通脹數據的反應過大，但忽略了該數字后面的春節因素，預計通脹將在3月回落；另外，今年中國經濟發展平穩，全年經濟增長將在去年基礎上有所上升；今年全年社會融資總額將會按照16%的速度增長，雖然中央強調收緊貨幣供應量，但是預計將不會在短期內突然收緊，放貸額還將維持高位。

　　匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌[微博]認為，房地產的過快反彈是今年經濟最大的通脹風險，但是通脹總體可控，短期過熱的風險很小，貨幣政策的走向取決于未來經濟的發展形勢；前2個月的經濟數據表明，中國經濟見底回升的態勢還在維持，并沒有出現減速的狀態。

　　四大銀行風險可控

　　對于摩根大通對四大銀行表示悲觀，不少機構認為目前四大銀行的風險依然處于可控范圍。

　　國際三大評級機構之一標普認為，今年中國內地經濟向好，內地銀行展望為穩定，相信風險程度仍屬可控，并維持今年對內地銀行的展望評級為“穩定”。

　　浦永灝認為內地銀行不良貸款存在一定的風險，但是風險依然處于可控范圍。陸挺也認為，內地銀行不良貸款率有所上升，但是不構成很大風險。

　　建銀國際中國銀行業高級分析師盛楠表示，雖然今年國內不良貸款余額仍會增長，但是不良貸款增加趨勢將較去年明顯改善。

　　浦永灝還認為，在目前中國股市估值依然吸引的情況下，預計資金將不會大規模撤離中國，如果3月份經濟數據轉好，還將看到資金重返。

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