從單月來看，08年2月份，全國主要城市P.O32.5級水泥均價為336.54元/噸，同比上漲11.9%，環比上漲0.87%；P.O42.5級水泥均價為371.31元/噸，同比上漲11.12%，環比上漲0.96%。P.S32.5級水泥2月均價為300.64元/噸，同比上漲10.26%，環比上漲0.97%；P.S42.5級水泥均價為333.26元/噸，同比上漲9.04%，環比上漲1.30%。價格較08年1月繼續小幅上漲。

　　分區域來看，七大區域的水泥價格基本上較08年1月份小幅上漲。2月份華中、華南和西南區域的水泥價格漲幅較大，其中，華南地區P.O32.5水泥同比增長32.07%，環比增長0.96%；P.O42.5水泥同比增長24.59%，環比增長1.60。水泥價格的環比小幅上漲主要是由于受雪災影響，區域供求不平衡。

　　2月份，華東地區一方面由于用煤用電緊張、浙江省決定對部分水泥企業回轉窯停窯等原因，使得水泥供給受到一定影響；另一方面，雪災的發生，使得華東區域內的部分工程進程受到影響，水泥需求隨之下降，因此，總體而言2月份華東地區水泥價格波動不大。

　　產銷率較1月份有所下降

　　從產銷率、庫存率方面來看，全國重點聯系企業2月份的單月水泥產量為2541.47萬噸；單月水泥銷量為2377.04萬噸；單月產銷率為93.53%，較上月下降4個百分點；單月庫存量為1117.34萬噸，庫存率43.96%。除了一季度是水泥行業的銷售淡季之外，產銷率的下降和庫存率的上升主要是由于雪災造成多數水泥企業停產和水泥運輸受阻。截止2月底水泥企業陸續送電、送水恢復生產。

　　2月份，華南、華東、西南和西北地區的水泥產量有不同程度的下降，華北、東北的水泥產量有所增長。2月份年度累計生產水泥1.4億噸，同比減少2.8%。

　　成本價格繼續上升

　　成本方面，山西煤炭坑口價格小幅上漲，大同動力煤上漲10元/噸，無煙煤價格持平。秦皇島煤炭價格2月中旬繼續上漲，大同優混、山西優混和山西大混價格較上期分別上漲5元/噸、15元/噸和5元/噸，近一個月價格分別上漲55元/噸、60元/噸和45元/噸。2月下旬秦皇島煤炭價格保持平穩，5,500大卡/千克的山西優混、5,000大卡/千克的山西大混、4,500大卡/千克的普通混煤、4,000大卡/千克的普通混煤含稅車板價分別保持中旬的635-645元/噸、575-595元/噸、525-540元/噸、460-475元/噸、405-420元/噸。2月下旬煤炭價格的平穩主要是由于受雪災影響的各地區煤礦開始恢復生產，運輸逐漸暢通，使得供應量有所增加。

　　成本的上漲及高位運行，對水泥價格的高位運行形成了支撐。我們預計，在需求的大幅增長，以及關停中小煤礦、限制煤礦產能快速擴張的行業環境之下，煤炭的供需仍將維持偏緊的狀態，煤炭價格將有望繼續保持高位，對目前仍有成本轉嫁能力的水泥價格形成推動作用。

　　預計水泥價格3月份繼續上漲，產銷率有所提高

　　我們預計水泥價格在3月份將繼續小幅上漲。主要原因是由于天氣的轉好將促使已停工項目的復工，從而帶動水泥需求的增長。從長期來看，支撐水泥行業景氣的因素并未發生改變，一方面，落后產能正在按期淘汰，2007年,全國關停立窯生產企業520家，淘汰立窯水泥熟料產量5700萬噸，新型干法水泥占比達55%。另一方面，行業的并購重組仍在繼續，行業集中度將繼續提高。2007年水泥企業數量下降，企業數量減少到5200余家，前10家企業的產量占全國產量比達到18.75%。此外，成本的上漲亦會推升水泥價格。