銀行業為國民經濟各個部門提供信貸資金，在我國金融體系中處于主導地位。在非金融部門融資結構中，80%以上的融資都來源于銀行體系，因此銀行業是與國民經濟關聯最為緊密的行業。我國GDP增速連續五年超過10%，經濟的快速增長為銀行業發展帶來了機遇，銀行業的規模、質量和盈利能力都有了很大提高。雖然2008年明確提出實行從緊的貨幣政策，但總體經濟的持續向好為銀行業的發展奠定了堅實的基礎。

　　2007年以來11次上調存款準備金率后，目前存款準備金率達到15%。上調存款準備金率主要從流動性和盈利性對商業銀行產生影響。經測算，最近一次上調存款準備金率0.5個百分點，即使用收益率最高的貸款劃撥至存款準備金，對2008年上市銀行的平均影響也不超過1%，實際影響應更小。2007年的幾次加息都使得商業銀行的凈利差有所擴大，以12月21日加息為例，此次利率調整后定期存貸款的利差縮小，而活期存款與短期貸款的利差卻在擴大。靜態來看，大多數上市銀行的存貸款利差有所擴大，對于存款利差擴大的銀行，存貸比越高，受到的正面影響越大。

　　從目前情況來看，2008年各金融機構新增貸款總量將不得超過2007年全年的3.63億萬元，也就是貸款增速不得超過13.86%。雖然2008年對貸款增長實行規模和節奏控制，貸款增速有所放緩，但對銀行盈利的影響不必過于悲觀。銀行對貸款的投放更加謹慎和嚴格，有利于對貸款質量的控制，進而提高貸款安全性。貸款增速放緩，可以提高銀行的議價能力，從而獲得更高的收益率。同時，固定資產投資、房地產行業、居民消費貸款仍有著較大的貸款需求。

　　稅率降低帶來實質性利好。2008年內外資企業所得稅合一，法定稅率降為25%，對商業銀行的業績將產生最直接的影響。在內外資所得稅統一和員工工資稅前抵扣政策實施后，2008年銀行業的實際稅率會大幅降低，將對上市銀行的業績提升10%以上。

　　我國商業銀行中間業務有很大的提升空間。目前開辦的中間業務涉及結算、代理、銀行卡、擔保承諾、資產托管、電子銀行等品種，業務種類上仍處于初級階段。招商銀行中間業務的占比最高，達到了16%。建行、中行等國有銀行中間業務占比在12%以上。

　　雖然宏觀經濟和從緊的貨幣政策帶來了一定的不確定性，近期銀行股股價下跌正是反映了銀行可能遭受到的負面影響。但是，我們認為，人民幣長期升值的趨勢對銀行經營的積極作用是可持續的，商業銀行資產質量的提高，中間業務的發展和所得稅率的降低等有利因素，提升了我國銀行的綜合競爭力。我國銀行業正處于高成長階段，對銀行股的股價構成了強有力的支撐，維持銀行業的“買入”評級，建議重點關注工商銀行、招商銀行、浦發銀行、民生銀行、寧波銀行。

　　景氣的宏觀經濟，企業盈利能力的增強，使銀行資產質量得到了明顯改善。截至2007年末，銀行業不良貸款為12684.2億元，不良貸款率由年初的6.63%下降至6.17%。其中股份制商業銀行和城市商業銀行均較年初實現了不良貸款額和不良貸款率的雙降。

　　截至2007年末，銀行業金融機構總資產達到52.6萬億元，比上年同期增長19.7%。總負債達到49.6萬億元，比上年同期增長18.8%。其中，國有商業銀行總資產同比增長15.6%，股份制商業銀行總資產同比增長33.2%，城市商業銀行總資產同比增長28.8%。